대형 은행: 부상, 위기, 통합 — Alexander Ressos 박사의 저서 『국제 금융 중심지 취리히』의 일부이다.
제G부는 파라데플라츠(Paradeplatz)로의 스위스 은행업 집중, 그것을 뒤흔든 두 차례의 위기, 그리고 그 위기가 낳은 규제상의 대응을 검토한다. 1990년대의 합병 물결은 취리히에 대차대조표 규모가 스위스 경제의 몇 배에 달하는 두 개의 글로벌 종합은행을 남겼다. 그중 첫 번째 은행은 2008년 국가의 구제를 필요로 했다. 두 번째 은행은 2023년 3월의 어느 주말에 당국이 첫 번째 은행에 의한 인수를 주선하면서 사라졌다. 이 두 사건 사이에 미국과 경제협력개발기구(OECD)는 외국 고객에 대한 은행 비밀유지를 종식시켰고, 스위스는 세계에서 가장 엄격한 대마불사(too-big-to-fail) 체제 중 하나를 구축했다.
제1장은 1990년대의 통합, 1998년 새로운 UBS의 탄생, 그리고 Credit Suisse Group의 부상을 서술한다. 제2장은 미국 주택담보대출 시장에서 UBS가 입은 손실과 2008년 10월의 구제 패키지를 분석한다. 제3장은 미국에서의 UBS 사건에서 스위스 은행을 위한 프로그램을 거쳐 FATCA와 정보 자동교환에 이르기까지, 외국 고객에 대한 은행 비밀유지의 종말을 추적한다. 제4장은 2011년의 대마불사 체제와 그 적용 방식을 제시한다. 제5장은 Credit Suisse의 붕괴, 긴급명령, AT1 상품의 상각, 그리고 그 뒤에 이어진 소송을 재구성한다. 제6장은 2023년 이후 제안된 개혁과 2026년 9월 현재 그 의회 심의 상황을 제시한다.
이 부는 하나의 글로벌 은행만을 가진 금융 중심지와, 그 은행을 중심으로 여전히 재구축 중인 규제 체계로 마무리된다. 제H부는 대형 은행 이외에 취리히에 폭넓음을 부여하는 사업, 즉 자본시장, 자산관리, 그리고 프라이빗 뱅킹으로 눈을 돌린다.
이 부는 Dr Alexander Ressos의 『국제 금융 중심지 취리히』에 속하며, 이 책은 이곳에 절별로 전문이 게재되어 있다.
1990년대의 통합: UBS와 Credit Suisse Group — 개요 및 요약
1990년에 중앙역에서 반호프슈트라세를 따라 호수까지 걸은 사람은 스위스 통계상 대형 은행으로 분류된 다섯 은행의 본점 또는 취리히 주요 사옥을 지나쳤다. 더 보기 취리히 · 대형 은행1990년 무렵 스위스 은행업의 지형
1980년대 말 스위스 은행 통계는 대형 은행, 주립은행(칸톤 은행), 지역은행 및 저축은행, 대출조합, Raiffeisen 은행, 프라이빗 뱅커 및 …을 구분했다… 더 보기 취리히 · 대형 은행1990년대 초 부동산 위기
1990년대 초의 부동산 위기는 1930년대 이후 스위스에서 가장 심각한 국내 은행위기였다. 그 뿌리는 1980년대 후반에 있었다. 더 보기 취리히 · 대형 은행은행 카르텔의 종언
부동산 시장이 아직 호황을 누리던 시기에 연방 경쟁당국은 스위스 은행들이 가격을 조정하는 데 쓰던 협약들을 조사하기 시작했다. 더 보기 취리히 · 대형 은행Credit Suisse: Kreditanstalt에서 Credit Suisse Group으로
Kreditanstalt는 스위스 대형 은행 가운데 처음으로 미국 투자은행업에 뛰어들었다. 더 보기 취리히 · 대형 은행Swiss Bank Corporation과 영미식 경로
Swiss Bank Corporation은 같은 목적지로 가는 다른 길을 택했다. 『스위스 역사사전』(Historical Dictionary)에 따르면 부동산 위기와 …의 스위스 은행 부문 규제 완화는… 더 보기 취리히 · 대형 은행압박받는 Bankgesellschaft: Martin Ebner와 지배구조 분쟁
Bankverein이 해외로 확장하는 동안 Bankgesellschaft는 스위스 기업사에서 가장 널리 알려진 주주 분쟁의 무대가 되었다. 그 주인공은 Martin Ebner였다. 더 보기 취리히 · 대형 은행1997년 12월 8일의 합병
1997년 12월 8일 월요일, Union Bank of Switzerland와 Swiss Bank Corporation은 합병을 발표했다. 합병 은행의 이름은 UBS로 정해졌다. 더 보기 취리히 · 대형 은행Long-Term Capital Management와 통합의 대가
새 UBS의 첫해에 닥친 위기는 통합된 리스크 관리의 약점을 드러냈다. 더 보기 취리히 · 대형 은행2000년의 대서양 횡단 베팅: PaineWebber와 DLJ
합병 2년 후 UBS는 당시까지 자사 역사상 최대 규모의 인수를 단행했다. 더 보기 취리히 · 대형 은행지배구조와 보수
1990년대의 통합은 스위스 대형 은행의 지배구조를 바꾸어 놓았다. 옛 은행들의 이사회는 주로 …을 대표하는 스위스 기업인, 정치인, 장교로 구성되어 있었다… 더 보기 취리히 · 대형 은행취리히 금융 중심지에 남긴 유산
1990년대가 남긴 가장 눈에 띄는 유산은 사반세기 동안 취리히 금융 중심지를 지배한 구도였다. 즉 …에 본점을 둔 두 글로벌 은행 UBS와 Credit Suisse였다… 더 보기 취리히 · 대형 은행2008년 위기와 UBS 구제 — 개요 및 요약
2008년 10월 16일 목요일 아침 시장이 열리기 전, 연방평의회, 스위스 국립은행(SNB), 스위스 연방은행위원회는 …하기 위한 일련의 조치를 발표했다… 더 보기 취리히 · 대형 은행야망: UBS의 성장 전략, 2005–2007
위기를 맞은 UBS는 1998년 Union Bank of Switzerland와 Swiss Bank Corporation의 합병, 그리고 제G.I장에서 설명한 인수들의 산물이었다. 그 가운데에는… 더 보기 취리히 · 대형 은행손실의 해부
손실의 대부분은 이름만 보면 최고의 안전성을 시사하는 상품에서 발생했다. 더 보기 취리히 · 대형 은행자기 점검과 자구 노력, 2007–2008
UBS는 처음에 자체 수단으로 대차대조표를 복구하려 했다. 2007년 12월 10일, 약 100억 달러의 상각과 함께 UBS는 …을 강화할 것으로 기대한 일련의 조치를 발표했다… 더 보기 취리히 · 대형 은행2008년 10월 16일의 구제
당국은 위기가 절정에 이르기 훨씬 전부터 준비를 시작했다. 2007년 8월 9일 은행 간 시장이 말라붙자 국립은행과 은행위원회는 위기 …를 가동했다… 더 보기 취리히 · 대형 은행구제의 청산
연방의 투자는 단기간에 그쳤다. 2009년 8월 19일 연방평의회는 의무전환사채를 전환하고 그 결과 취득한 주식을 매각하기로 결정했다. 더 보기 취리히 · 대형 은행책임 추궁
손실 원인에 관한 최초의 공식 설명은 감독기관에서 나왔다. 구제 2주 전인 2008년 9월 30일, 은행위원회는 자체 …에 관한 요약 보고서를 완성했다… 더 보기 취리히 · 대형 은행보수와 정치적 대응
구제에 부가된 보수 조건은 스위스 금융시장감독청(FINMA)의 회람을 통해 금융 부문 전체로 확대되었다. 더 보기 취리히 · 대형 은행유산: 대마불사(too big to fail) 규제를 형성한 교훈
UBS 구제는 이후 스위스 규제를 형성한 세 가지 교훈을 남겼다. 첫째는 자본에 관한 것이었다. 더 보기 취리히 · 대형 은행외국인 고객에 대한 은행 비밀유지의 종언 — 개요 및 요약
2008년 여름부터 2018년 가을까지 스위스 금융 중심지는 20세기 대부분 동안 그 사업을 규정해 온 명제를 포기했다. 더 보기 취리히 · 대형 은행2008년 이전의 국경 간 프라이빗 뱅킹
취리히와 제네바가 제2차 세계대전 이후 구축한 국경 간 프라이빗 뱅킹 사업은 경제적·법적 특징의 결합에 기반하고 있었다. 더 보기 취리히 · 대형 은행UBS 사건
미국에 대한 스위스 은행 비밀유지를 무너뜨린 수사는 한 개인에게서 시작되었다. 더 보기 취리히 · 대형 은행2009년 3월 13일의 결정과 회색 목록
UBS 사건은 변화하는 국제적 배경 속에서 전개되었다. 2008년 가을 금융위기로 주요 경제국들의 관심은 공공 재정 수입으로 옮겨 갔고, 조세피난처는… 더 보기 취리히 · 대형 은행2009년 이후의 행정공조
새로운 조약 조항을 이행하기 위한 절차 규칙은 처음에는 명령으로 정해졌다. 더 보기 취리히 · 대형 은행다른 은행들에 대한 기소
2008년 UBS가 미국 고객과의 국경 간 사업에서 철수하자, 수천 명의 계좌 보유자가 다른 은행을 찾았다. 일부는 찾아냈다. 더 보기 취리히 · 대형 은행독일: 조세 CD와 실패한 원천징수세 협정
이 책의 K편에서 자세히 살펴보는 독일과의 관계는 다른 길을 걸었다. 그 출발점은 도난 데이터의 구매였다. 더 보기 취리히 · 대형 은행FATCA
형사 소추가 과거를 다루었다면, 미국은 미래를 위한 입법에 나섰다. 더 보기 취리히 · 대형 은행금융정보 자동교환
FATCA는 해외 계좌의 자동 보고가 기술적으로 실현 가능하다는 것을 보여 주었다. 더 보기 취리히 · 대형 은행“Weissgeldstrategie”(백색자금 전략), 자진 신고와 국내 비밀유지
은행 비밀유지의 방어선이 차례로 무너지자, 연방평의회는 금융 중심지에 적극적인 정책 프로그램을 제시하고자 했다. 더 보기 취리히 · 대형 은행취리히의 고객 기반과 사업 모델에 미친 영향
2008년부터 2018년까지의 변화는 스위스 프라이빗 뱅킹을 무너뜨리지 않으면서 그 경제적 구조를 바꾸어 놓았다. 더 보기 취리히 · 대형 은행실무가의 관점
취리히의 실무가들에게 지난 15년간의 변화는 여전히 일상 업무의 일부이다. 더 보기 취리히 · 대형 은행대마불사(too big to fail): 2011년 제도와 그 적용 — 개요 및 요약
앞 장에서 서술한 2008년 10월의 UBS 구제는 어떠한 긴급조치로도 해결할 수 없는 문제를 스위스에 남겼다. 더 보기 취리히 · 대형 은행문제의 명명: UBS 구제에서 전문가위원회까지
“대마불사(too big to fail)”라는 표현은 1984년 Continental Illinois 구제 이래 미국 은행 정책에서 통용되어 왔지만, 2008년 위기는 이 표현에 전 세계적으로 새로운 긴박성을 부여했다. 더 보기 취리히 · 대형 은행2011년 입법: 「은행법」 제7조부터 제10a조까지
연방평의회는 신속하게 움직였다. 2010년 10월 13일 연방평의회는 재무부에 의견수렴안 준비를 지시했고, 2010년 12월 22일 의견수렴 절차를 개시했다. 더 보기 취리히 · 대형 은행스위스 국립은행의 지정
지정 권한이 스위스 국립은행으로 이전되면서, 중앙은행은 이전에 갖지 못했던 은행 규제상의 공식적 역할을 갖게 되었다. 더 보기 취리히 · 대형 은행자본 요건: 계속기업(going concern)과 청산기업(gone concern)
2012년에 채택된 자본 제도는 위원회가 제시한 세 개의 층을 법제화했다. 더 보기 취리히 · 대형 은행유동성: 「유동성 시행령」에서 특별 요건까지
유동성은 전문가위원회 패키지의 두 번째 분야였으나, 여러 해 동안 자본에 비해 대중의 관심을 덜 받았다. 더 보기 취리히 · 대형 은행정리 계획: 긴급 계획, 회생 계획 및 정리 가능성
자본 및 유동성 요건은 파산 가능성을 낮추는 것을 목표로 한다. 정리 계획은 그럼에도 파산이 발생하는 경우를 다룬다. 더 보기 취리히 · 대형 은행바젤 III와 최종 패키지
스위스 TBTF 제도는 국제 바젤 기준 위에 구축되었다. 바젤위원회가 2010년 12월 바젤 III를 발표했을 때, 스위스는 이를 가장 먼저 시행한 법역 중 하나로… 더 보기 취리히 · 대형 은행연방평의회의 정기 보고서
「은행법」 제52조에 따른 격년 보고서는 제도의 입안자가 제도에 대해 내놓는 지속적인 논평이다. 순서대로 읽으면 일정한 패턴이 드러난다. 더 보기 취리히 · 대형 은행시험대에 오른 제도: 2023년 3월
Credit Suisse의 붕괴는 다음 장의 주제이며, 여기서는 TBTF 제도의 설계와 관련된 측면만을 다룬다. 더 보기 취리히 · 대형 은행비교: 유럽연합과 영국
스위스 제도는 유럽연합 및 영국의 정리 체계와 병행하여 발전했기 때문에, 비교를 통해 그 강점과 특수성이 함께 드러난다. 더 보기 취리히 · 대형 은행유산: 2개 은행, 이어 1개 은행 체제의 금융 중심지와 TBTF
2011년 「은행법」이 개정되었을 때, TBTF 제도는 대체로 비슷한 규모이며 각각 취리히에 본점을 둔 두 은행을 대상으로 했다. 더 보기 취리히 · 대형 은행Credit Suisse의 붕괴(2023년 3월) — 개요 및 요약
2023년 3월 19일 일요일 저녁, 스위스 연방 대통령과 연방 재무부 장관은 베른에서 기자회견에 나섰다. 함께 자리한 이들은 …의 수장들이었다… 더 보기 취리히 · 대형 은행긴 쇠퇴
21세기에 들어선 Credit Suisse는 1977년 키아소 스캔들 이후 형성된 야망의 산물이었다. 더 보기 취리히 · 대형 은행2023년 3월 13일부터 19일까지의 한 주
Credit Suisse의 마지막 위기는 취리히에서 멀리 떨어진 곳에서 시작되었다. 2023년 3월 10일 캘리포니아 당국은 기술 기업을 상대로 대출하던 중견 은행 Silicon Valley Bank를 폐쇄했는데, 이 은행의 예금자들은… 더 보기 취리히 · 대형 은행긴급 시행령과 거래
구제의 법적 구조는 2023년 3월 16일 채택되고, 기자회견이 아직 진행 중이던 3월 19일 20시에 개정된 연방평의회 시행령에 기초했다. 더 보기 취리히 · 대형 은행추가 Tier 1 자본증권의 상각
추가 Tier 1 자본증권은 채무와 자기자본 사이의 좁은 영역을 차지한다. 이는 영구 후순위채로서, …보다 먼저 손실을 흡수하기 때문에 은행의 계속기업 자본에 산입된다… 더 보기 취리히 · 대형 은행의회, 조사위원회 및 당국의 보고서
연방의회는 그 주말의 결정에 관여하지 않았다. 양원 의원으로 구성된 합동기구인 재정대표단은 긴급…에 따라 보증 신용을 사전에 승인했다… 더 보기 취리히 · 대형 은행통합, 보증의 종료 및 주주 소송
UBS는 2023년 6월 12일 인수를 완료했으며, 이날은 SIX Swiss Exchange에서 Credit Suisse 주식이, 뉴욕에서 그 미국예탁증권이 거래된 마지막 날이기도 했다. 더 보기 취리히 · 대형 은행붕괴가 취리히에 남긴 유산
한 세기 이상 취리히 금융 중심지는 파라데플라츠(Paradeplatz)를 사이에 두고 본점이 마주 보고 있던 두 대형 은행의 경쟁에 의해 형성되어 왔다. 더 보기 취리히 · 대형 은행Credit Suisse 이후의 개혁 — 개요 및 요약
앞 장에서 서술한 2023년 3월 19일의 주말은 취리히의 누구도 계획하지 않았고 가능하다고 생각한 이도 거의 없었던 합병으로 끝났다. 더 보기 취리히 · 대형 은행출발점: 시험대에서 부족함이 드러난 제도
이 편의 앞 장에서 서술한, 2012년에 발효된 대마불사 제도는 두 개의 기둥에 기초하고 있었다. 더 보기 취리히 · 대형 은행2024년 4월 10일 연방평의회의 은행 안정성 보고서
「은행법」은 연방평의회가 대마불사 규정을 정기적으로 검토하고 의회에 보고할 의무를 부과한다. 더 보기 취리히 · 대형 은행의회조사위원회와 정치적 분위기
2023년 6월 연방의회는 연방국가 역사상 손에 꼽을 만큼만 사용된 수단인 의회조사위원회를 설치하여 …의 행위를 조사하도록 했다… 더 보기 취리히 · 대형 은행2025년 6월 6일의 패키지
2025년 6월 6일 연방평의회는 2024년 4월 보고서와 의회조사위원회의 조사 결과를 어떻게 입법화할 것인지 발표했다. 더 보기 취리히 · 대형 은행책임성: 고위경영진 책임 제도, 보수 및 보수 환수(clawback)
자본은 시장의 관심을 끈 주제였다. 책임성은 대중의 관심을 끈 주제였다. 더 보기 취리히 · 대형 은행FINMA의 새로운 권한
FINMA는 그 존속 기간 대부분에 걸쳐 국제 기준으로 볼 때 이례적인 감독기관이었다. 더 보기 취리히 · 대형 은행유동성: 최종대부자, 확대유동성지원제도(Extended Liquidity Facility) 및 공적 유동성 안전장치
Credit Suisse는 보고된 자본이 최저 기준 아래로 떨어졌기 때문에 무너진 것이 아니다. 예금자와 거래상대방이 은행이 자산을 …로 전환하는 속도보다 빠르게 자금을 인출했기 때문에 무너졌다… 더 보기 취리히 · 대형 은행의회, 2025–2026년: 위원회 회의실에서 전주의회까지
자본 법안은 정치적 대립 구도가 분명해진 1년을 거쳐 2026년 봄 의회에 상정되었다. 더 보기 취리히 · 대형 은행UBS의 반응과 본점 이전 논쟁
UBS는 2025년 6월 이래 일관되게 자본 조치에 반대해 왔으며, 수치는 바뀌었지만 그 논거는 변함이 없었다. 더 보기 취리히 · 대형 은행국제 비교
스위스 논쟁의 모든 참여자가 국제 기준을 원용했지만, 각자 그로부터 서로 다른 결론을 이끌어 냈다. 더 보기 취리히 · 대형 은행하나의 대형 은행: 집중, 경쟁 및 국내 시장
개혁 논쟁은 글로벌 은행으로서의 UBS에 집중되어 왔다. 그러나 많은 스위스 기업, 가계 및 연기금에게 Credit Suisse 붕괴의 보다 직접적인 결과는 …였다… 더 보기 취리히 · 대형 은행유산과 전망
2023년 3월의 주말로부터 3년 반이 지난 지금, Credit Suisse 이후의 개혁은 방대한 분석을 낳았지만 시행 중인 법령은 소폭에 그친다. 더 보기