알프레드 에셔의 시대(1848–1914년) — Alexander Ressos 박사의 저서 『국제 금융 중심지 취리히』의 일부이다.
제D부는 취리히가 스위스의 선도적인 금융 중심지가 된 결정적인 반세기를 다룬다. 연방헌법 제정 후 20년 안에 이 도시는 자체 자본으로 자금을 조달한 민간 철도회사, 종합은행, 연방 공과대학, 조직화된 증권거래소, 그리고 주립은행(칸톤은행)을 갖추게 되었다. 이러한 발전 대부분의 중심에는 정치인이자 철도 기업가이며 은행가였던 Alfred Escher라는 한 사람이 서 있었다.
제1장은 에셔와 북동철도(Nordostbahn), 1852년 「철도법」(Railway Act), 그리고 민간 철도의 자금 조달을 검토하며, 1898년의 국유화로 끝난 ‘에셔 체제’를 둘러싼 논쟁도 함께 다룬다. 제2장은 철도 금융을 스위스인의 손에 두기 위해 1856년에 설립된 Schweizerische Kreditanstalt와 그것이 스위스에 들여온 종합은행 모델을 따라간다. 제3장은 1855년의 Polytechnikum을 취리히의 엔지니어링, 보험 및 금융 산업이 의존하게 된 인적 자본의 토대로 다룬다. 제4장은 1914년까지 취리히 증권거래소의 부상과 그에 대한 주(칸톤)의 규제를 서술한다. 제5장은 에셔 체제에 대한 대항마로서 1870년 민주화 운동에 의해 설립된 Zürcher Kantonalbank와, 오늘날까지도 이 은행을 다른 은행과 구별 짓는 국가보증을 분석한다. 제6장은 독일, 이탈리아 및 스위스의 자본, 비용 초과, 그리고 그 사장의 몰락과 함께, 고트하르트 철도를 취리히 최초의 대규모 국제 금융거래로 읽는다.
1914년에 이르러 취리히는 현대적 금융 중심지의 제도를 갖추었다. 제E부는 같은 수십 년 동안 은행과 나란히 성장한 두 번째 기둥, 즉 보험과 재보험으로 눈을 돌린다.
이 부는 Dr Alexander Ressos의 『국제 금융 중심지 취리히』에 속하며, 이 책은 이곳에 절별로 전문이 게재되어 있다.
알프레트 에셔, 북동철도(Nordostbahn)와 철도 금융 — 개요 및 요약
취리히 중앙역 남쪽 출구로 나오는 사람은 누구나 분수 위 높이 서 있는 청동상 곁을 지나게 된다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대알프레트 에셔: 가문, 재산과 성장 과정
요한 하인리히 알프레트 에셔는 1819년 2월 20일 취리히에서 도시의 오랜 귀족 가문 가운데 하나인 에셔 폼 글라스 가문에서 태어났다. 이 가문의 구성원들은 길드 직책을 맡고 의회에 자리하였으며… 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대철도 문제, 1836–1852년
스위스는 철도 시대에 늦게 진입하였다. 취리히와 바젤의 재계는 …부터 두 도시를, 그리고 이를 통해 라인강과 막 형성되던 프랑스·독일의 철도망을 잇는 사업을 논의하였다 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대스위스 북동철도(Schweizerische Nordostbahn)
에셔는 「철도법」이 시행되기를 기다리지 않고 취리히 회사를 조직하였다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대외국 자본과 국내 자금원의 모색
스위스 철도의 자본 수요는 스위스 시장이 기존 민간은행을 통해 동원할 수 있는 저축을 훨씬 넘어섰다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대“에셔 체제”와 그 비판자들
1860년대 초 취리히에서 에셔의 지위는 어떤 경쟁자도 따라올 수 없는, 서로 맞물린 일련의 역할에 기반하였다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대1870년대의 과잉 확장과 위기
1870–1871년 프로이센-프랑스 전쟁은 주(칸톤) 인가 아래 경쟁하는 민간 회사들이 계획한 철도망의 약점을 드러냈다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대민간 철도에서 SBB로, 1883–1902년
에셔는 고트하르트 노선이 그 없이 개통된 지 몇 달 뒤인 1882년 12월 6일 벨부아르에서 사망하였다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대금융 중심지에 남긴 유산
철도 시대의 첫 번째이자 가장 오래 지속된 유산은 인프라와 자본시장 사이의 연결이다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대Schweizerische Kreditanstalt(1856): 유니버설 뱅크 모델 — 개요 및 요약
거의 한 세기 반 동안 파라데플라츠 북쪽의 사암 궁전은 스위스 은행업을 상징하는 시각적 약호였다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대모델: 프랑스와 독일의 크레디 모빌리에(crédit mobilier)
에셔가 취리히에 들여온 제도적 구상은 제2제정기 파리에서 비롯되었다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대철도, 외국 자본과 스위스 은행 설립 결정
Kreditanstalt 설립의 직접적 계기는 신생 연방국가의 철도 정책에 있었다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대1856년 7월의 설립
Schweizerische Kreditanstalt는 1856년 7월 5일 취리히에서 설립되었다. 영어권 백과사전 문헌도 같은 설립일을 제시하며, 이 은행이 …에 영업을 개시하였다고 덧붙인다… 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대초기의 영업, 1856–1870년
첫 번째이자 가장 중요한 영업 분야는 철도 금융이었다. 역사 백과사전은 Kreditanstalt를 상업 신용과 …의 발행을 전문으로 하는 은행으로 묘사한다… 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대지배구조, 국가와 민주주의적 비판
초기 Kreditanstalt는 현대 은행법 아래에서는 상상할 수 없는 방식으로 운영되었다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대위기와 공고화, 1870–1914년
1870–1871년 프랑스-독일 전쟁이 끝날 무렵 Kreditanstalt는 스위스 최대의 은행이 되어 있었다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대당시 취리히의 다른 은행들
Kreditanstalt는 오래 홀로 남지 않았다. 1862년 Bank in Winterthur가 500만 프랑의 초기 주식자본으로 영업을 시작하였다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대스위스 모델로서의 유니버설 뱅크
“유니버설 뱅크”라는 용어는 하나의 법인 안에서 예금과 저축의 수신, 상업과 …에 대한 단기 및 장기 신용 공여를 결합한 금융기관을 가리킨다… 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대유산과 전망: Kreditanstalt에서 Credit Suisse로
Kreditanstalt의 이후 역사는 이 장의 시기 범위를 벗어나며 F부와 G부에서 다룬다. 간략한 개관을 통해 설립 초기 수십 년의 제도적 패턴이 얼마나 오래 지속되었는지를 알 수 있다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대폴리테크니쿰(Polytechnikum, 1855)과 금융 중심지의 인적 자본 — 개요 및 요약
금융 중심지는 보통 그 제도를 통해 묘사된다. 은행과 보험사, 거래소, 중앙은행, 감독기관, 그리고 법원이 그것이다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대1848년의 대학 조항과 1854년의 타협
스위스 국립 고등교육기관이라는 구상은 연방국가보다 오래되었다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대1855년의 개교와 소재지 주(칸톤)의 부담
1855년 10월 개교한 학교는 전문 분과로 조직되었다. 표준적인 서술은 건축, 토목공학, 기계공학,… 등 다섯 개의 전문학교를 열거한다 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대초기 교수진: 국제적인 교수단
폴리테크니쿰은 스위스 자원만으로는 교수직을 채울 수 없었다. 1850년대 스위스에는 국제적 명성을 갖춘 과학자와 엔지니어가 드물었으므로, 학교 이사회는 …을 초빙하였다… 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대공학, 수학, 보험계리학과 화학
폴리테크니쿰과 보험 산업의 연결은 비교적 정확하게 그 시점을 특정할 수 있다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대취리히 대학교, 법학 교육과 경제학
폴리테크니쿰은 학문적 공백 속에 들어선 것이 아니었다. 취리히에는 1833년 4월 29일부터 주립대학이 있었는데, 이는 …장에서 서술한 자유주의적 재생의 초기에 설립된 것이다… 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대학계, 산업과 금융 사이의 지식 네트워크
1855년 취리히의 산업 지형은 섬유 산업과 그로부터 성장한 기계 제조업체들이 지배하였다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대폴리테크니쿰에서 연방공과대학(Eidgenössische Technische Hochschule)으로(1905–1911)
19세기 말에 이르러 폴리테크니쿰은 1854년의 틀을 넘어설 만큼 성장하였다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대유산: ETH Zurich와 입지 요인으로서의 인적 자본
학생이 70명도 되지 않던 1855년의 학교는 약 2만 7,000명의 학생과 박사과정생을 둔 기관이 되었다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대취리히 증권거래소와 증권 규제 — 개요 및 요약
오늘날 파라데플라츠에서 반호프슈트라세를 따라 호수 쪽으로 걸어가는 사람은 뵈르젠슈트라세 모퉁이에서 둥근 모서리 탑을 갖춘 네오르네상스 양식의 건물을 지나게 되는데, 이 건물에는 현재 …이 들어서 있다… 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대거래소 이전: 상인, 중개인과 환어음
취리히에는 거래소가 생기기 훨씬 전부터 시장이 있었다. 매수인과 매도인을 연결하는 중개인의 필요성은 먼저 상품 거래와 환어음 거래에서 나타났다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대1855년 거래소 협회(Börsenverein)와 취리히 최초의 증권시장
취리히에서 결정적인 조치는 1855년 시의 상인들이 Börsenverein Zürich를 설립하면서 이루어졌다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대증권거래소 협회(Effektenbörsenverein)와 최초의 거래소 건물
취리히 증권거래소가 정확히 언제 설립되었는지는 하나의 답이 없는 질문이다. 문헌에서 발견되는 각 날짜는 점진적 과정의 서로 다른 단계를 나타낸다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대투기와 붕괴: 1870년대의 철도 위기
취리히 거래소 건물은 스위스 철도 증권이 19세기에 겪은 최악의 위기 동안 설계되고 착공되었다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대증권중개인 및 거래소 대리인에 관한 1883년 주(칸톤) 법률
취리히 거래소에 관한 최초의 주법은 1883년 12월 2일 주(칸톤) 유권자들에 의해 채택되었다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대링과 거래소의 운영 방식
19세기 후반부터 1996년까지 취리히에서 증권을 거래한 방식은 링(ring)이었다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대1881년 「스위스 채무법」(CO)과 회사법
거래소는 법이 창설을 허용한 증권만 거래할 수 있었다. 1883년 이전에 회사법은 주(칸톤)의 소관이었다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대취리히에서 거래된 것: 철도, 은행, 산업, 국가와 외국 발행인
철도 주식과 채권은 취리히 시장의 토대였다. 가장 많은 사람이 보유한 최대 규모의 발행물로서, 그 가격은 전국이 경제…의 지표로 주시하였다 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대1896년 「유가증권법」(Wertpapiergesetz)과 1912년 개정
1890년 무렵의 철도 열풍과 이후 몇 년간의 어려움은 취리히 거래소 법제의 개정으로 이어졌다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대취리히, 바젤, 제네바: 주(칸톤) 거래소 간의 경쟁
1914년 이전 스위스에는 전국 거래소가 없었다. 규모가 큰 상업 주(칸톤)들은 각자의 법률에 따라 운영되고 자기 지역의 은행과 투자자 공동체를 위한 고유한 시장을 갖고 있었다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대거래소 과세: 1917년 이전의 인지세
증권 거래에 대한 과세는 스위스 거래소 역사에서 반복되는 주제였다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대유산: 주(칸톤) 규제에서 연방법과 SIX로
반호프슈트라세의 최초 거래소 건물은 1930년까지 사용되었다. 그 뒤를 이은 것은 탈슈트라세와 샨첸그라벤 사이의 이른바 뵈르젠블록(Börsenblock)에 들어선 새 건물로, …이 설계하고 건축하였다… 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대Zürcher Kantonalbank(1870)와 민주주의 운동 — 개요 및 요약
중앙역에서 호수 쪽으로 반호프슈트라세를 따라 걷는 사람은 파라데플라츠 몇 걸음 앞에서 공공 홀과 청동빛 회색 파사드, 그리고 철제…를 갖춘 긴 모더니즘 건물을 지나게 된다 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대1860년대의 민주주의 운동
1867년의 민주주의 운동에는 더 오래된 뿌리가 있었다. 그 강령은 20년 전 자유주의 진영의 급진파에 속한 사람들이 정식화한 것으로, 그들은 …라는 결론에 이르렀다… 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대1869년 주(칸톤) 헌법
1868년 3월 8일 헌법평의회 선거는 94%의 투표율로 치러졌다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대농민과 소상공인을 위한 저리 신용
주립은행을 지지하는 경제적 논거는 주(칸톤) 내 농촌 신용의 구조에 근거하였다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대1869년 「주립은행법」과 은행의 개업
은행에 법적 형태를 부여한 법률은 1869년 여름과 가을에 기초되어 새 헌법에 따라 국민에게 회부되었다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대초기의 영업, 1870–1914년
은행이 문을 연 지 얼마 되지 않은 1870년 여름 프로이센-프랑스 전쟁이 발발하여 유럽의 화폐시장과 자본시장을 교란하였다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대스위스의 주립은행 모델
Zürcher Kantonalbank는 최초의 주립은행도, 유일한 주립은행도 아니었다. 『스위스 역사사전』(HLS)은 두 차례의 설립 물결을 구분한다. 최초의 주립은행은 1834년 베른에서 설립되었다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대20세기의 Zürcher Kantonalbank
법정 임무 덕분에 Zürcher Kantonalbank는 전간기에 여러 스위스 은행을 곤경에 빠뜨린 투기적 사업에 휘말리지 않았다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대오늘날의 Zürcher Kantonalbank: 법, 지배구조와 감독
2005년 2월 27일 채택되어 2006년 1월 1일부터 시행 중인 현행 취리히주(칸톤) 헌법은 제109조에 다음 문장을 두고 있다. “Der Kanton betreibt eine Kantonalbank.” 이… 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대비교: Leu & Co.와 독일의 공영은행
취리히 역사 속 두 국영은행은 정반대의 목적을 위해 설계되었다. 1755년 도시국가의 이자위원회(Zinskommission)로 설립된 Leu & Co.는 국가와 민간…의 잉여 자금을 운용하였다 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대금융 중심지에 남긴 유산
1860년대의 민주주의 운동은 오늘날 취리히 금융 중심지를 형성하는 세 가지 유산을 남겼다. 첫째는 제도적 유산이다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대고트하르트 철도와 국제 자본 — 개요 및 요약
오늘날 취리히의 은행이 외국 인프라 프로젝트를 위한 신디케이트론을 주선할 때, 스위스 로펌이 세 법역의 대주들을 위한 채권자 간 약정을 작성할 때, 또는 …할 때… 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대알프스 횡단 문제
알프스를 관통하는 철도라는 구상은 스위스 철도 자체만큼이나 오래되었다. 이미 1840년대 말과 1850년대 초에 엔지니어와 주(칸톤) 정부들은 고개들을 가로지르는 노선을 그리고 있었다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대1869년 고트하르트 회의와 1869년 10월 15일 조약
외교적 준비는 1860년대 대부분을 차지하였다. 이탈리아가 고트하르트에 대한 선호를 밝히고 독일 국가들도 같은 견해에 이르자, 압력을 받은 스위스 연방평의회는… 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대고트하르트철도회사(Gotthardbahn-Gesellschaft)와 그 자본
독일의 가입으로 조약 체계가 완성되자, 고트하르트 협회는 그 권리를 이를 위해 설립된 회사에 이전하였다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대노선 건설: 파브르의 계약과 정상 터널
우리주(칸톤)의 괴셰넨과 티치노주의 아이롤로를 잇는 정상 터널은 프로젝트의 핵심이자 최대의 위험이었다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대노동, 죽음과 1875년 괴셰넨 파업
고트하르트의 금융사는 터널이 건설된 조건과 분리할 수 없다. 파브르 계약의 압박이 막장의 노동자들에게 그대로 전가되었기 때문이다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대1876년 비용 위기와 재융자
사실이 드러난 것은 1876년이었다. 경사 구간의 재설계와 터널 공사의 첫 몇 년간의 경험을 거친 뒤, 헬바크는 완공 비용에 대한 새로운 추정치를 내놓았다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대에셔의 몰락
이 위기는 프로젝트를 창안한 사람의 지위를 무너뜨렸다. 『스위스 역사사전』은 에셔의 말년이 좌절로 점철되었다고 서술한다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대관통, 개통과 수익성 있는 수십 년
정상 터널의 두 굴진면은 1880년 2월 29일 만났다. Neue Zürcher Zeitung은 다음 날 이 사건을 단 한 단어로 알렸다. “Durch!”. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대국유화와 1909년 고트하르트 조약
1898년 2월 20일 국민투표에서 승인된 스위스 주요 철도의 국유화는 D.I장에서 다룬다. 고트하르트는 1869년 조약 때문에 특수한 사례였다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대프로젝트 파이낸스와 민관협력(PPP)에 주는 교훈
현대 거래 전문 변호사의 눈으로 읽으면, 고트하르트에는 오늘날 인프라 금융의 거의 모든 요소가 담겨 있다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대고트하르트 베이스 터널과 FinöV 기금: 비교
최초의 고트하르트 터널이 개통된 지 한 세기 넘게 지난 뒤, 스위스는 같은 산괴 아래에 훨씬 더 긴 두 번째 터널을 건설하였다. 더 보기 취리히 · 알프레트 에셔의 시대국제 거래 금융 중심지로서 취리히에 남긴 유산
고트하르트는 취리히에 이중의 유산을 남겼다. 첫째는 제도적 경험이었다. Kreditanstalt는 국제 신디케이트를 주도하고, 독일 및 이탈리아 은행들과 대등하게 협상하였으며, …을 처리하였다… 더 보기