거래소 과세: 1917년 이전의 인지세
주(칸톤)의 인지세
유가증권 거래에 대한 과세는 스위스 증권거래소 역사에서 되풀이되는 주제였다. 인지세는 헬베티아 공화국 시기부터 스위스의 주(칸톤)들에 알려져 있었으며, 당시 프랑스 혁명기의 모델에 따라 도입되었다. 1803년 동맹회의(Tagsatzung)는 인지 사항에 관한 권한을 주에 유보하였다.1 주들은 이 권한을 각기 다른 방식으로 행사하였다. 어떤 주는 유가증권의 발행에, 어떤 주는 거래를 기록하는 문서에, 또 어떤 주는 증권거래소의 거래액에 과세하였다. 취리히의 전직 링 트레이더 협회는 주들이 각자의 증권거래소에 거래세를 부과하였다고 적고 있다.2 연방세무청에 따르면, 연방세 도입 이전 주 인지세의 세수는 총 약 300만 프랑으로 크지 않은 수준에 머물렀다.3
주 간 인지세의 차이는 증권거래소 간의 경쟁에 영향을 미쳤다. 거래를 어디에서 체결할지 선택할 수 있는 트레이더에게는 세 부담이 가장 낮은 증권거래소를 고를 유인이 있었다. 이처럼 증권거래소의 규제와 그 과세는 밀접하게 연결되어 있었다. 자기 주의 증권거래소의 경쟁력을 유지하고자 하는 주는 세율을 적정하게 유지해야 했다. 1912년 취리히 법률이 장소 제공 의무와 결부시킨, 거래소 거래에 대한 주의 수수료도 같은 논리에 속한다. 주는 그 번영을 유지해야 하는 시장으로부터 수입을 얻었기 때문이다.
1917년 연방 인지세
제1차 세계대전의 재정 압박은 인지세를 연방 차원으로 끌어올렸다. 1917년 5월 13일 스위스 유권자의 53.2%라는 근소한 다수가 인지세를 부과하는 새로운 연방 권한을 승인하였다. 최초의 연방 인지세법은 1918년 4월 1일 시행되었으며, 예상 연간 세수는 1,200만 프랑이었다.4 「스위스 역사사전」(Historisches Lexikon)은 1917년 「연방헌법」 제41조의2가 인지세에 관한 권한을 연방에 이전하였다고 기록하고 있다. 오늘날 연방은 주식과 채권에 대한 발행세, 유가증권 양도세, 보험료에 대한 인지세를 부과한다.5
연방 인지세는 이 장이 다루는 시기 밖에 있지만, 그 뿌리는 이 시기 안에 있다. 전쟁 이전 몇 해 동안의 유가증권 거래 과세에 관한 논쟁, 증권거래소에 대한 주의 거래세, 그리고 외국 거래소세의 경험이 연방의 해법을 형성하였다. 그 장기적 영향은 실무가들에게 잘 알려져 있다. 유가증권 양도세(Umsatzabgabe)는 스위스 시장의 주요한 경쟁상 부담 가운데 하나가 되었다. 그 점진적 인하와, 외국 거래 및 일부 시장 참여자에게 부여된 면제는 20세기 후반과 21세기 초 스위스 금융시장 정책에서 되풀이되는 주제였다. 주(칸톤) 시대에 이미 드러났던 취리히 시장의 거래세에 대한 민감성은 결코 사라지지 않았다.
주석
- HLS, Conrad Stockar, “Stempelsteuer”, 2012년 2월 14일 판, http://www.hls-dhs-dss.ch/textes/d/D13772.php. ↩
- VeZR, “Die Börse”, https://vezr.ch/DIE-BOeRSE/. ↩
- Eidgenössische Steuerverwaltung, “100 Jahre Eidgenössische Steuerverwaltung – Stempelabgaben”, https://www.estv2.admin.ch/jubi/steuerarten-stempel-d.htm. ↩
- Eidgenössische Steuerverwaltung, “100 Jahre Eidgenössische Steuerverwaltung – Stempelabgaben”, https://www.estv2.admin.ch/jubi/steuerarten-stempel-d.htm. ↩
- HLS, Stockar, “Stempelsteuer”, http://www.hls-dhs-dss.ch/textes/d/D13772.php. ↩
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