유산: ETH Zurich와 입지 요인으로서의 인적 자본

오늘날의 취리히 연방공과대학교(ETH Zurich)

1855년 학생 수 70명에도 못 미치던 학교는 오늘날 학생과 박사과정생 약 2만 7,000명을 거느린 기관으로 성장하였다. 2025년 ETH는 연방으로부터 13억 8,500만 스위스 프랑의 재정 분담금을 받았고, 총수입은 20억 5,100만 스위스 프랑, 외부 연구자금은 6억 6,600만 스위스 프랑이었다. 같은 해 약 9,210명의 신입생이 등록하였으며, 매년 약 4,000건의 석사 및 박사 학위가 수여된다.¹ 로잔의 로잔 연방공과대학교(EPFL)와 4개 연구소를 포함하는 ETH 영역(ETH Domain) 전체로 보면, 2025년 학생과 박사과정생은 4만 627명, 교수는 907명, 직원은 2만 4,910명이었고, 연방 분담금 총액은 26억 8,200만 스위스 프랑이었다.² 국제 대학평가는 ETH를 세계 유수의 대학 가운데 하나로 꼽는다. 2026년 QS 세계대학순위는 ETH를 세계 8위에, 같은 해 타임스 고등교육(Times Higher Education) 순위는 11위에 올렸으며, 두 순위 모두에서 스위스 1위이다. 이 기관과 관련된 노벨상 수상자는 22명이다.³

이로써 1854년에 합의된 비용 분담 구조는 역전되었다. 1850년대에 건물을 지을 재원이 없어 그 부담을 소재지 주(칸톤)에 넘겼던 연방은, 오늘날 초기 연방국가의 연방 예산 전체보다 몇 배나 큰 연간 예산을 가진 기관에 재원을 대고 있다. 한때 가장 무거운 부담을 졌던 취리히시와 취리히주는 이제 가장 큰 이익을 누린다. 그 이익은 고용, 구매력, 보수가 높은 직원과 졸업생에게서 거두는 세수, 그리고 이 기관과의 근접성을 찾는 기업의 유치라는 형태로 나타난다.

스핀오프, 벤처캐피털 그리고 은행

ETH는 신생 기업의 중요한 원천이 되었다. 2025년 ETH는 46개의 신생 기업을 인정하였는데, 그 가운데 24개는 ETH의 연구 성과에 기반한 스핀오프이고, 22개는 그러한 기술 이전 없이 대학 구성원이 설립한 스타트업이다. ETH와 관련된 기업들은 41차례의 투자 라운드에서 5억 4,000만 스위스 프랑을 조달하였다. 이는 전년 대비 27퍼센트 증가한 규모이며, 그 가운데 12차례의 라운드는 각각 1,000만 스위스 프랑을 넘었다. 가장 큰 라운드는 Auterion(1억 300만 스위스 프랑), Beekeeper(3,400만 스위스 프랑), DeepJudge(3,300만 스위스 프랑)의 것이었다. ETH는 또한 UBS가 지원하는 액셀러레이터 프로그램을 운영하는데, 이 프로그램은 펠로에게 월급, 프로젝트 예산, 사무 공간 및 실험실 공간을 제공한다.⁴ 더 넓은 정의를 사용하는 ETH 이사회(ETH Board)의 수치는 ETH 영역 전체 318개 스핀오프 가운데 취리히 연방공과대학교의 스핀오프를 70개로 집계한다.⁵

취리히의 대형 은행이 ETH 액셀러레이터를 지원하는 것은 19세기의 패턴을 현대적 형태로 되풀이하는 것이다. 1895년 크레디탄슈탈트(Kreditanstalt)는 전기산업에 자금을 대기 위해 AEG와 함께 엘렉트로방크(Elektrobank)를 설립한 컨소시엄을 주도하였다. 2020년대에는 2023년 크레디탄슈탈트의 후신인 Credit Suisse를 흡수한 UBS가 기술 기업 창업자를 위한 프로그램을 후원한다. 두 경우 모두 은행은 장차 자신의 고객이 될 기업에 일찍 접근하려 한다. 또한 두 경우 모두 폴리테크니쿰(Polytechnikum)을 중심으로 집적된 기술 전문성이 금융 거래의 원재료가 된다. 벤처캐피털, 사모펀드, 그리고 성장하고 있는 취리히의 기술금융 시장은 이 책의 J부에서 다룬다.

계량금융, 리스크 그리고 인공지능

앞서 서술한 수학적 전통은 직접적인 금융적 응용을 얻게 되었다. 2003년 ETH와 취리히 대학교는 계량금융 공동 프로그램을 개설하였다. 처음에는 고급과정 석사(Master of Advanced Studies)로, 2009년 9월 1일부터는 전문 이학석사(Master of Science)로 운영되었다. 이 프로그램은 ETH 수학과와 취리히 대학교 은행금융학과의 협력 사업이었다. 2023년 11월 20주년을 맞을 때까지 444명의 졸업생을 배출하였으며, 그 대부분은 은행과 금융서비스 회사에서 일한다. 2023년에는 계량금융 프로그램을 다루는 한 전문 안내서에서 유럽 1위로 평가되었다.⁶ 이 분야에서 취리히의 두 기관이 협력하는 것은 뵈메르트(Böhmert)와 같은 교수들이 양쪽에서 강의하던 19세기의 겸임 임용을 떠올리게 한다.

인공지능은 ETH가 입지 요인이 된 가장 최근의 분야이다. ETH AI 센터(ETH AI Center)는 대학의 여러 학과에 걸친 인공지능 연구의 중심 허브 역할을 한다. 이 센터는 스위스 AI 이니셔티브(Swiss AI Initiative)와 개방형 다국어 언어모델 Apertus의 개발에 참여한다.⁷ 국제 기술 기업들은 인재를 따라왔다. 이미 2017년 Google은 취리히 사무소를 75개국 출신 2,000명 이상의 직원을 둔 미국 밖 최대의 개발 센터로 소개하였다. 같은 발표에서 이 회사는 과학기술 교육 분야에서 취리히 연방공과대학교 및 EPFL과 맺은 파트너십을 언급하였다.⁸ 금융 중심지에 이러한 기업의 존재는 이중의 효과를 가진다. 도시 내 엔지니어와 데이터 과학자의 공급을 늘리는 동시에 이들을 둘러싼 경쟁도 심화시키며, 은행과 보험회사는 그에 맞먹는 급여를 제시해야 한다.

금융 중심지의 입지 요인으로서의 인적 자본

2026년 취리히 금융 중심지를 바라보는 실무가의 시각은 이 장의 범위를 벗어나는 여러 변화, 무엇보다 2023년 Credit Suisse의 종말과 투명성 및 디지털화의 압력 아래 진행된 프라이빗 뱅킹의 변모에 의해 형성되어 있다. 이러한 배경에서 여기서 서술한 기관들은 상대적 중요성이 커졌다. 더 이상 은행 비밀유지에 경쟁 우위를 기댈 수 없는 금융 중심지는 서비스의 질로 경쟁해야 하며, 서비스의 질은 사람의 질에 달려 있다. 취리히 보험회사와 재보험회사의 리스크 모형, 은행의 트레이딩 시스템, 국제 제재 체제가 강화된 이후 필수불가결해진 컴플라이언스 및 제재 스크리닝 도구, 그리고 자산 토큰화의 기반 기술은 모두 ETH가 1855년 이래 양성해 온 유형의 엔지니어와 수학자를 필요로 한다.

스위스, 싱가포르, 홍콩에서 금융기관과 기술 기업에 자문해 온 필자의 경험에 비추어 보면, 국제 고객들이 취리히를 입지로 검토할 때 인재 문제는 늘 가장 먼저 묻는 질문 가운데 하나이다. 싱가포르와 홍콩은 지난 30년 동안 자국 대학에 대규모로 투자해 왔으며, 국제 순위에서 상승한 위치를 내세울 수 있다. 취리히의 강점은 그 전통의 깊이와 오랜 역사에 있다. 취리히의 공학 및 수학 문화는 150년 넘게 지역 경제에 뿌리내려 왔으며, 대학, 산업, 금융 사이의 유대는 가문, 동문회, 이사회를 통해 이어져 있다.

자매편의 주제인 제네바와 비교하면 이 점이 더욱 분명해진다. 제네바에는 저명한 대학과 세계에서 가장 중요한 국제기구 및 연구기관 일부가 있지만, 프랑스어권 스위스의 연방공과대학교는 로잔에 세워졌다. 그 전신인 사립 로잔 특수학교(École spéciale de Lausanne)는 1853년에 설립되었으며, 주립 아카데미와 대학교의 일부가 되었다가 1969년 연방에 인수되었다.⁹ 프라이빗 뱅킹, 원자재 트레이딩, 국제 자산관리에 중점을 둔 제네바의 금융 중심지는 법률 및 외교 전문성과 긴밀히 연결되어 발전하였다. 취리히의 금융 중심지는 공학 및 수학과 긴밀히 연결되어 발전하였다. 이러한 차이는 부분적으로 19세기의 유일한 연방공과대학을 취리히에 두기로 한 1854년 2월의 결정으로 거슬러 올라간다.

주석

1. ETH Zurich, “ETH Zurich bolsters Switzerland as an innovation hub”, ETH News, 2026년 4월 16일, https://ethz.ch/en/news-and-events/eth-news/news/2026/04/eth-zurich-bolsters-switzerland-as-an-innovation-hub.html. ↩
2. ETH Board, Annual Report of the ETH Board on the ETH Domain 2025, 2026년 3월, https://ethrat.ch/wp-content/uploads/2026/03/ETHR_Geschaeftsbericht_2025_EN_web.pdf. ↩
3. Wikipedia, “ETH Zurich”, https://en.wikipedia.org/wiki/ETH_Zurich, 참고용으로 인용. 이 문서는 2025년 학생 수를 2만 6,942명으로 제시하며, 그 가운데 4,266명이 박사과정생이었다. ETH 스스로도 관련 노벨상 수상자를 22명으로 집계한다: ETH Zurich, “History”, https://ethz.ch/en/the-eth-zurich/portrait/history.html. ↩
4. ETH Zurich, “More companies founded, new regulations, new accelerator”, ETH News, 2026년 2월 25일, https://ethz.ch/en/news-and-events/eth-news/news/2026/02/mm-more-new-companies-founded-new-regulations-new-accelerator.html. ↩
5. ETH Board, Annual Report of the ETH Board on the ETH Domain 2025, https://ethrat.ch/wp-content/uploads/2026/03/ETHR_Geschaeftsbericht_2025_EN_web.pdf. 취리히 연방공과대학교의 수치와 차이가 나는 것은 보고 범주가 다르기 때문이다. ↩
6. ETH Zurich, Department of Mathematics, “20 Years Quantitative Finance UZH ETH”, D-MATH News, 2023년 12월, https://math.ethz.ch/news-and-events/news/d-math-news/2023/12/twenty-years-quantitative-finance.html. ↩
7. Wikipedia, “ETH Zurich”, https://en.wikipedia.org/wiki/ETH_Zurich. 참고용으로 인용. 이 문서는 ETH AI 센터가 16개 학과에 걸쳐 약 1,500명의 연구자를 한데 모으고 있다고 설명한다. ↩
8. Patrick Warnking, “Zurich calling – Expanding our European tech hub”, Google 블로그, 2017년 1월 17일, https://www.blog.google/topics/google-europe/zurich-expanding-our-european-tech-hub/. ↩
9. Peter Fleer, Hans Werner Tobler, “Eidgenössische Technische Hochschulen (ETH)”, 스위스 역사사전(Historisches Lexikon der Schweiz, HLS), 2012년 11월 27일 판, https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/010419/. ↩

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