초기의 영업, 1870–1914년

어려운 출발과 빠른 성장

은행이 문을 열자마자 1870년 여름 프로이센-프랑스 전쟁이 발발하여 유럽의 화폐·자본시장을 교란하였다. Zürcher Kantonalbank(ZKB)의 공식 연혁은 전쟁이 일시적으로 업무를 방해하였으나 평화가 회복되자 신용 규모가 빠르게 증가하였다고 기록한다.¹ 이후 수십 년은 확장의 시기였다. 은행은 주(칸톤) 전역에 지점과 대리점망을 구축하여 도시와 큰 마을에 거점을 마련하였다. 작은 기초자치단체(게마인데)에서는 시간제 수납소인 Einnehmereien에 의존하였는데, 그 수는 결국 약 70곳에 이르렀다. 이들은 대개 마을 성직자, 교사, 기초자치단체 의회 의원 또는 우체국장이 운영하였다.²

Einnehmereien은 민주적 이념의 조직적 표현이었다. 이들은 마을 주민이 이미 신뢰하는 사람들을 통하여 은행을 농촌의 저축자에게 가져다주었다. 지역 유지를 통한 저축 수납은 또한 은행에 안정적이고 잘게 분산된 예금 기반을 제공하였으며, 이것이 주택담보대출의 재원이 되었다. 수많은 소액 예금자의 저축에 기초하여 같은 지역에 주택담보대출로 다시 빌려주는 이 자금조달 모델은 보수적인 것이었다. 이 모델은 한 세기 동안 은행 업무의 토대로 남았다. 1872년 은행은 전당포인 Pfandleihkasse를 추가하였는데, 이는 달리 신용에 접근할 수 없는 사람들에게 동산을 담보로 소액을 빌려주었다.³ 이 전당포는 지금도 존재하며 오늘날 은행의 법정 임무의 일부이다.⁴

은행의 사회적 성격은 실무에서 드러났다. 1880년대 후반 포도뿌리진디(필록세라)가 주의 포도밭을 황폐화하였을 때, 은행은 피해를 입은 포도 재배자들에 대한 연체이자를 면제하였다. 은행 자체의 연혁은 이를 “서민을 위한 은행”의 특징적 행위로 제시한다. 이러한 조치가 가능하였던 것은 은행의 조세상 지위가 유리하였기 때문이다. 1875년 은행은 과세를 면제받았으며, 이 특권은 20세기 후반 연방 차원의 은행 개혁이 주립은행에 대한 특별 대우를 종식시킬 때까지 유지되었다.⁵ 1902년부터 은행의 이익은 주와의 이익분배 약정에 따라 주 재정과 자선 기금으로 흘러가기 시작하였다.⁶ 주와, 이후에는 기초자치단체가 은행의 이익을 분배받는다는 원칙은 이 시기에 비롯되었으며, 오늘날에도 은행의 정치경제에서 핵심적인 위치를 차지한다.

주택담보대출과 저축

주택담보대출은 처음부터 은행의 주된 업무였다. Zürcher Kantonalbank는 자체 연혁의 표현에 따르면 주의 선도적인 주택담보대출 은행이 되었다.⁷ 주택담보대출 업무의 재원은 저축예금과 주 전역의 투자자에게 판매된 은행 채권인 Obligationen이었다. 이러한 구조는 은행에 장기적이고 저비용의 자금 기반을 제공하였다. 차주에게 이는 표준화된 조건과 온건한 금리로 주택담보대출을 이용할 수 있음을 의미하였다. 은행의 금리 정책은 지역 시장 전체에 안정 효과를 가져왔다. 민간 대주들이 공공 목적을 염두에 두고 금리를 정하는 기관과 경쟁해야 하였기 때문이다.

전국적으로 주립은행들은 하나의 집단으로서 주택담보대출 및 저축 시장에서 지배적 지위를 차지하였다. 『스위스 역사사전』(HLS)의 이브 프루아드보(Yves Froidevaux)에 따르면, 제1차 세계대전 직전 주립은행은 스위스 전체 저축의 3분의 1을 장악하였다. 1938년에 주립은행은 은행 전체 자산의 40퍼센트를 차지하면서 은행 주택담보대출의 56퍼센트를 보유하였다.⁸ Zürcher Kantonalbank는 이러한 지위에 가장 크게 기여한 단일 은행이었다. 그 성공은 온건한 조건의 주택담보신용에 대한 충족되지 않은 수요가 크다는 민주파의 진단을 확인해 주었다.

1907년까지의 은행권 발행

은행권 발행은 은행의 공공적 성격을 가장 가시적으로 보여 주는 표지였다. 모든 은행권에는 은행 고위 임원들의 자필 서명이 들어갔는데, 이 부담은 은행이 가장 즐겨 드는 일화 중 하나가 되었다. 1883년까지 해당 임원 세 명은 연간 꼬박 70일을 약 12만 9,000장의 은행권에 손으로 서명하는 데 보냈다. 각 은행권이 유효하려면 그들 각자의 서명이 필요하였기 때문이다. 1886년 주의회(Kantonsrat)는 인쇄 서명을 승인하였다.⁹ 이 일화는 은행이 은행권 발행의 법적 형식을 얼마나 진지하게 받아들였는지를 보여 주는 동시에, 초기 수십 년 동안 업무 규모가 작았음을 반영한다.

주립은행의 은행권 발행 특권은 보다 넓은 체계의 일부였다. 1907년 스위스 국립은행(SNB)이 설립되기 전에는 대부분의 주립은행이 Bank in Zürich와 같은 민간 발권은행과 나란히 발권은행으로 기능하였다.¹⁰ 1881년 「연방 은행권법」이 모든 발권은행을 통일된 연방 규칙에 따르게 한 뒤, 1891년 연방헌법 개정은 은행권 독점을 연방에 귀속시켰다(C부 및 F부 참조).¹¹ Zürcher Kantonalbank는 독점권이 스위스 국립은행으로 넘어간 1907년까지 자체 은행권을 발행하였다.¹² 아직 유통 중이던 은행권은 이후 몇 년간의 이행기 동안 회수되었다.¹³ 주와, 주립은행을 포함한 옛 발권은행들은 새 중앙은행 주식자본의 상당 부분을 받았으며, 주는 은행권 발행 수입의 상실에 대하여 중앙은행의 이익으로부터 보상을 받았다. 이러한 해결책은 연방 내에서 주들이 지닌 정치적 비중을 반영하였다.¹⁴

직원, 고객 그리고 일상

150주년을 맞아 소개된 은행 초기 수십 년의 기록은 습관에서 소박한 기관의 모습을 보여 준다. 한동안 은행의 유일한 보안 수단은 세인트버나드 개 한 마리였는데, 일화에 따르면 이 개는 잠재적 강도뿐 아니라 은행 고객까지 쫓아 버렸다. 1909년 4월 2일 당시 63세였던 안나 아우페나스트(Anna Aufenast)가 하우젠암알비스에서 은행 대리점을 관리하는 최초의 여성이 되었다. 그녀는 이미 1891년에 그곳 저축 담당 직원 자리에 지원한 바 있었다. 1913년 은행은 작센 출신의 자격을 갖춘 지원자를 거부하였는데, 의사록에 따르면 그가 낯선 방언을 쓴다는 이유였으며, 이 결정은 5대 3의 표결로 내려졌다.¹⁵

이러한 세부 사항이 중요한 것은 지역에 뿌리를 둔 국가 은행의 사회적 결을 보여 주기 때문이다. 주립은행은 주에서 직원을 채용하고, 주의 고객에게 봉사하였으며, 주의 대표들에 의해 지배되었다. 농촌 저축자에게 신뢰를 준 바로 그 지역성은 은행을 바깥 세계와의 거래에서 신중하게, 심지어 편협하게 만들기도 하였다. 이러한 성격은 훗날 국제 위기의 시기에 강점이 되었다. 은행의 국내 중심성이 국제적으로 활동하는 은행들을 강타한 손실로부터 은행을 보호하였기 때문이다.

주석

1. Zürcher Kantonalbank, “Geschichte: Die nahe Bank seit über 150 Jahren”(앞의 인용), 1870~1914년 부분. ↩
2. Zürcher Kantonalbank, “Unsere Bank – wie alles begann”(앞의 인용). ↩
3. Zürcher Kantonalbank, “Geschichte”, 회사 소개(앞의 인용). ↩
4. Wikipedia(독일어판), “Zürcher Kantonalbank”, 업무 위임에 관한 부분, https://de.wikipedia.org/wiki/Z%C3%BCrcher_Kantonalbank. ↩
5. 『노이에 취르허 차이퉁』(NZZ), “150 Jahre Zürcher Kantonalbank”(앞의 인용). 이후의 조세 특권 폐지에 관하여는 Daniel Zuberbühler, “Die Kantonalbanken im Bankengesetz”, Eidgenössische Bankenkommission, https://www.finma.ch/finmaarchiv/ebk/d/publik/refer/pdf/Z_VSKB-Buch_d.pdf 참조. ↩
6. Zürcher Kantonalbank, “Geschichte”, 회사 소개(앞의 인용), 1888년 및 1902년 항목. NZZ도 이익분배 약정의 시기를 1902년으로 기술한다. NZZ, “150 Jahre Zürcher Kantonalbank”(앞의 인용). ↩
7. Zürcher Kantonalbank, “Geschichte: Die nahe Bank seit über 150 Jahren”(앞의 인용), 1914~1945년 부분. ↩
8. Yves Froidevaux, “Banche cantonali”, in Dizionario storico della Svizzera (DSS), 2015년 4월 8일 판, https://hls-dhs-dss.ch/it/articles/014065/2015-04-08/. 같은 항목이 독일어로는 “Kantonalbanken”, 프랑스어로는 “Banques cantonales”로 게재되어 있다. ↩
9. Zürcher Kantonalbank, “Unsere Bank – wie alles begann”(앞의 인용). ↩
10. Yves Froidevaux, “Banques cantonales”, in Dictionnaire historique de la Suisse (DHS), 2015년 4월 8일 판, https://hls-dhs-dss.ch/fr/articles/014065/2015-04-08/. ↩
11. 스위스 국립은행, “Geld- und währungspolitische Chronik”, https://www.snb.ch/de/the-snb/organisation/history/geld-und-waehrungspolitische-chronik, 1881년 3월 8일(은행권의 발행 및 상환에 관한 연방법) 및 1891년 10월 18일(은행권 독점을 연방에 이전하는 연방헌법 신설 제39조의 채택) 항목. C부도 참조. ↩
12. Zürcher Kantonalbank, “Geschichte: Die nahe Bank seit über 150 Jahren”(앞의 인용), 1870~1914년 및 1907년 부분. ↩
13. 스위스 국립은행, “Geld- und währungspolitische Chronik”, https://www.snb.ch/de/the-snb/organisation/history/geld-und-waehrungspolitische-chronik, 1907년 6월 20일(국립은행의 영업 개시) 및 1910년 6월 20일(국립은행이 은행권 발행권의 단독 보유자가 됨) 항목. ↩
14. 스위스 국립은행, Annual Report 1908(독일어판), https://www.snb.ch/dam/jcr:c79b5006-b359-4fe1-a8d0-5ebbd49e83c6/annrep_1908_komplett.de.pdf. 이 보고서는 10만 주 가운데 38,769주를 23개 주가, 17,001주를 33개 옛 발권은행이 보유하였다고 기록하며, 「국립은행법」 제28조에 따라 주에 지급될 보상을 보고한다. 세부 사항은 F부에서 다룬다. ↩
15. Tages-Anzeiger, “Bernhardiner, Nashörner und ein Sachse”(앞의 인용). 개(1871년경으로 기술), 안나 아우페나스트 및 작센 출신 지원자에 관한 부분. 스위스 라디오·텔레비전(SRF)은 개의 시기를 1900년경으로 기술하고, 아우페나스트의 임명은 그녀가 미혼이었기 때문에만 가능하였다고 덧붙인다. SRF, “Es war alles ein wenig improvisiert”(앞의 인용). ↩

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