디지털 루가노: Plan ₿, 암호자산과 디지털 자산, 핀테크 — Alexander Ressos 박사의 저서 『국제 금융 중심지 루가노』의 일부이다.
I부는 암호자산 및 디지털 자산과 기술 금융의 중심지로 스스로를 재정립하려는 루가노의 시도를 서술하며, 이는 Tether와 함께하는 이 도시의 Plan ₿를 통해 가장 뚜렷하게 드러난다.
이 부분은 Dr Alexander Ressos의 국제 금융 중심지 루가노에 속한다. 이 책은 여기에 섹션별로 전문이 게재된다.
Plan ₿: 비트코인을 채택한 도시 — 개요 및 요약
2022년 3월 3일 루가노시와 가장 널리 사용되는 달러 스테이블코인 발행사인 Tether는 “Plan ₿”라는 이름의 공동 프로그램을 발표했다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노Plan ₿ 이전: 새로운 사업을 모색하는 금융 중심지
2022년 이전의 10년은 금융 중심지 루가노의 근대사에서 가장 어려운 시기였다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노2017년 주 의회 동의안과 2022년 시범사업
주 차원에서 논의는 2017년 10월 16일 스위스 국민당(UDC) 소속 주의회 의원이자 경제학자인 Paolo Pamini의 동의안으로 시작되었다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노2022년 3월 3일 출범과 양해각서
2022년 3월 3일의 발표는 국제적 행사로 연출되었다. Foletti와 Ardoino는 첫 보도에 소개된 요소들로 구성된 프로그램을 발표했다. 즉 1억 스위스 프랑 규모의 기금이… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노채굴 프로젝트와 첫 논란
출범 후 3주도 되지 않아 프로그램은 첫 번째 심각한 비판에 부딪혔다. 2022년 3월 시가 …의 투자로 공공 비트코인 채굴 시설을 검토하고 있다는 보도가 나왔다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노비트코인과 USDT로 시에 납부하기
첫 단계에서 Plan ₿의 결제 요소는 시와의 특정 온라인 거래로 한정되었다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노법적 구성: 대리인을 통한 지급
법적으로 보면 기초자치단체(게마인데)의 청구서를 비트코인으로 납부하는 납세자는 시에 비트코인으로 지급하는 것이 아니다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노LVGA, MyLugano 앱과 가맹점 네트워크
Plan ₿에서 가장 눈에 띄지 않는 요소가 아마도 가장 많은 주민에게 다가가는 요소일 것이다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노LVGA의 법적 성격
LVGA는 금융시장법상의 문제를 제기하며, 이는 제I.II장에서 체계적으로 다룬다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노포럼, 재단, 교육 및 상징
Plan ₿의 가장 눈에 띄는 성과는 연례 콘퍼런스이다. 2023년 시의회 질의에 대한 Municipio의 답변은 이미 10월의 포럼을 …와 합의한 주요 활동 중 하나로 언급하였다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노교육과 연구
처음부터 교육은 핵심 축으로 제시되었다. 2022년 3월의 첫 보도는 약 500명의 학생에 대한 장학금을 언급하였다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노제2단계: 2026년 3월 3일의 양해각서
출범 후 정확히 4년이 되는 2026년 3월 3일, Foletti와 Ardoino는 Palazzo Civico의 시의회 회의장에서 두 번째 양해각서에 서명하였다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노다섯 개 축이 제기하는 법적 문제
각 축은 기초자치단체(게마인데)의 재량이 제한되는 법 영역에 닿아 있다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노첫 번째 법적 한계: 유일한 법정통화로서의 스위스 프랑
Plan ₿에 대한 가장 근본적인 한계는 연방헌법에 있다. 제99조 제…항에 따르면 더 보기 루가노 · 디지털 루가노“법정통화”가 의미하는 것과 의미하지 않는 것
법정통화는 명확한 법적 기능을 가진다. 법정통화는 채무자가 채권자의 의사에 반하여 프랑 표시 채무를 변제할 수 있는 수단이며, 채권자가 … 없이는 거절할 수 없는 수단이다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노두 번째 법적 한계: 지방자치법, 재정, 자금세탁 및 조세
연방헌법 제50조 제1항이 규정하는 바와 같이, 스위스의 기초자치단체(게마인데)는 주(칸톤)법이 부여하는 범위에서 자치권을 누린다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노자금세탁방지법
자금세탁방지 측면은 2021년 주(칸톤) 의회에서 제기된 가장 심각한 반대 논거였다. 당시 소수 의견 보고서는 공인된 금융… 밖에서 보유되는 지갑이 …라고 경고하였다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노조세법과 납세자의 관점
Plan ₿에서는 세 가지 조세법 문제가 제기된다. 첫째인 세금 납부 문제에 대해서는 앞에서 답하였다. 시는 지방세와 그 밖의 청구서에 대해 비트코인과 USDT로의 납부를 허용하며,… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노파트너: Tether와 평판 문제
Tether는 2014년에 설립되었으며, 최초이자 단연 가장 널리 사용되는 스테이블코인인 USDT를 발행한다. USDT는 1미국 달러의 가치를 유지하도록 설계된 토큰으로, …에 따르면 …로 뒷받침된다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노2022년 이후 Tether의 입지
Plan ₿ 출범 이후 모든 주요 법역에서 스테이블코인에 대한 규제 환경이 변화하였다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노비교: 추크, 체르마트, 키아소, 엘살바도르
가장 분명한 스위스 내 비교 대상은 추크이다. 추크시는 2016년부터 200 스위스 프랑까지의 행정 수수료를 비트코인으로 받기 시작하였다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노엘살바도르: 국가 차원의 실험
가장 자주 인용되는 국제적 비교 대상은 엘살바도르로, 엘살바도르는 2021년 비트코인을 법정통화로 정한 최초의 국가가 되었다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노Plan ₿가 루가노 금융 중심지에 가져온 것
Plan ₿의 가장 분명한 효과는 가시성이다. 이미 2023년 3월 Municipio는 이 프로그램이 전 세계적인 언론 보도를 낳았고, 도시 이미지에 미친 효과가 그 …를 넘어섰다고 보고하였다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노기존 금융 중심지와의 연결
Plan ₿의 가장 약한 고리는 루가노의 기존 금융산업과의 연결이다. 결제 시스템은 추크주(칸톤)에 본사를 둔 회사인 Bitcoin Suisse를 통해 운영된다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노스위스의 암호자산 및 디지털 자산 법적 체계 — 개요 및 요약
2022년 3월 루가노시가 Tether와 함께 Plan ₿를 발표하였을 때, 루가노시는 이미 암호자산 및 디지털 자산을 규제 대상 분야로 다루고 있던 스위스 법체계에 기댈 수 있었다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노최초의 토큰 판매에서 FINMA의 분류 체계까지
스위스는 추크주(칸톤)의 재단들을 통해 암호자산 및 디지털 자산 시장에 진입하였다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노사전 자금조달, 사전 판매 및 사전 질의 절차
지침은 토큰 시장의 두 가지 관행도 다루었다. 사전 자금조달에서는 투자자가 나중에야 생성될 토큰의 대가를 미리 지급하였고, 사전 판매에서는 투자자가 … 전에 …를 취득하였다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노2019년 스테이블코인 보충 지침
2019년 9월 11일 스위스 금융시장감독청(FINMA)은 ICO 지침에 대한 보충 지침을 공표하여 스테이블코인, 즉 통화, 원자재, 부동산 또는 증권과 같은 자산에 가치가 연동된 토큰을 다루었다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노DLT법: 구조와 일정
입법적 대응은 보고서에서 시작되었다. 2018년 12월 14일 연방평의회는 금융 부문의 분산원장기술 및 블록체인에 관한 법적 체계 보고서를 채택하였다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노기술중립성이라는 방법
DLT법은 개정 대상 법률에서 “블록체인”이라는 단어와 “암호화폐”라는 단어를 피하였다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노원장기반 증권과 DLT 거래시설
DLT법의 핵심 혁신은 원장기반 증권(Registerwertrecht, 이탈리아어로 diritto valore registrato)으로, 이는 1911년 3월 30일 연방법 제973d조부터 제973i조에 규정되어 있다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노금융시스템 속의 원장기반 증권
DLT법은 이 새로운 범주를 기존의 중개증권법과 연결하였다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노첫 인가: BX Digital AG
4년 동안 어떠한 DLT 거래시설도 인가를 받지 못하였다. 2025년 3월 18일 스위스 금융시장감독청(FINMA)은 Boerse Stuttgart Group 소속 BX Swiss 거래소의 자매회사인 BX Digital AG에 최초의 인가를 부여하여 …하도록 하였다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노파산 시 분리와 암호자산 및 디지털 자산의 보관
2021년 이전에는 파산한 거래소에 비트코인을 보관하던 고객의 지위가 불확실하였다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노스테이킹: 지침 08/2023
상시 가용성 문제는 스테이킹과 함께 첨예해졌다. 2022년 9월 전환 이후의 Ethereum과 같은 지분증명 네트워크에서는 자신의 토큰을 …의 담보로 잠그는 보유자가… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노2022년의 교훈
2022년은 이러한 규칙을 시험대에 올렸다. 2022년 5월 알고리즘 스테이블코인 TerraUSD가 페그를 잃고 연계 토큰 Luna가 붕괴하면서, … 이내에 수백억 달러의 시장가치가 사라졌다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노은행업의 범위, 핀테크 인가 및 은행
「은행법」(BankA)은 공중으로부터의 영업적 예금 수취를 인가받은 은행에 유보한다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노핀테크 인가
2019년 1월 1일부터 의회는 「은행법」(BankA) 제1b조에 1억 스위스 프랑까지 공중 예금을 수취하는 기관을 위한 인가를 도입하였다. 그 조건은 해당 자금이 …되지도 않는 것이다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노암호자산 및 디지털 자산 전문 은행
암호자산 및 디지털 자산을 전문으로 하는 최초의 스위스 은행들은 2019년 8월 인가를 받았다. 당시 스위스 금융시장감독청(FINMA)은 추크의 SEBA Crypto AG와 …에 은행 인가 및 증권딜러 인가를 부여하였다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노현행법상 스테이블코인
2026년 시행 중인 법에 따르면, 스위스에는 스테이블코인에 관한 특별법이 없다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노자금세탁방지법과 트래블 룰
「자금세탁방지법」(AMLA)은 암호자산 및 디지털 자산 서비스 제공자에게까지 적용된 최초의 스위스 금융시장법 분야였다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노예외 없는 트래블 룰
지급거래에서 스위스법은 오래전부터 송금인의 이름, 계좌번호 및 주소가 전신송금에 첨부되도록 요구하여, 수취 기관이 누가 자금을 보냈는지 알 수 있도록 하였다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노2025년 및 2026년 개혁: 지급수단기관과 암호기관
2025년 10월 22일 연방평의회는 두 개의 새로운 인가 범주를 도입하는 「금융기관법」(FinIA) 개정안에 대한 의견수렴 절차를 개시하였다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노의견수렴 절차에서의 비판
업계는 방향은 환영하였으나 수정을 요구하였다. 2025년 12월 Swiss Blockchain Federation, Crypto Valley Association, Swiss Fintech Association 및 Capital Markets and …는… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노스위스와 티치노주의 암호자산 및 디지털 자산 과세
스위스 세법에는 암호자산 및 디지털 자산에 관한 특별 규정이 없다. 연방세무청(ESTV, 이탈리아어로 AFC)은 …의 취급에 관한 실무 문서에서 그 실무를 밝혔다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노발행인, 원천징수세, 인지세 및 부가가치세
토큰 발행인에 대해 실무 문서는 범주별로 구분한다. 유틸리티 토큰 발행 대금은 발행인의 과세소득이며 발행 시점에 수익으로 계상되어야 하고,… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노스위스법과 MiCAR의 만남: 루가노에서 이탈리아 고객에게 서비스하기
유럽연합(EU)은 2023년 5월 31일 유럽의회 및 이사회 규정(EU) 2023/1114, 이른바 MiCAR를 통해 암호자산 및 디지털 자산을 규제하였다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노이탈리아의 이행
이탈리아는 2024년 9월 5일 입법령 제129호로 자국법을 MiCAR에 맞추었다. 이 입법령은 CONSOB와 Banca d'Italia를 관할 당국으로 지정하고 기능별로 그 업무를 나눈다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노루가노 시장과 실무자를 위한 체크리스트
루가노의 암호자산 및 디지털 자산 시장은 세 집단으로 구성된다. 첫째는 스위스의 다른 지역에서 온 전문 은행과 브로커로, 이들은 시내에 사무소를 열었다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노루가노에서 서비스 개시하기
거래소, 중개 또는 보관 서비스 제공자의 경우 절차가 다르다. 제공자는 먼저 고객 자산을 보유할지, 그리고 어떤 형태로 보유할지를 결정하여야 한다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노티치노주의 핀테크, 연구 및 인공지능 — 개요 및 요약
루가노 금융 중심지는 역사의 대부분 동안 근접성, 언어, 신중함에 기대어 살아왔다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노세 번째 금융 중심지를 위한 대학
티치노는 고유한 국어를 가진 스위스 지역 가운데 마지막으로 대학을 갖게 된 지역이었다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노성장과 정보학부
대학은 2000년 이후 두 방향으로 확장되었다. 2004년에는 스위스 이탈리아어권 최초의 컴퓨터과학 학부인 정보학부(Faculty of Informatics)를 설립하였고, 2008년에는 … 더 보기 루가노 · 디지털 루가노금융 연구와 전문 교육
USI의 금융 연구는 경제학부의 금융연구소(Istituto di finanza, IFin)에 집중되어 있으며, 이 연구소는 Swiss Finance Institute(SFI)에 소속되어 있다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노은행 부문과 함께하는 계속교육
대학 연구와 은행 실무 사이의 연결은 계속교육을 통해 이루어진다. 2019년 12월 USI는 루가노에서의 Swiss Finance Institute 평생학습 이니셔티브를 발표하였다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노IDSIA: 1988년 이래 루가노의 인공지능
이 장에서 서술하는 연구기관 중 가장 오래된 곳은 주(칸톤)에 대학이 생기기 8년 전에 한 민간 후원자가 설립하였다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노그 밖의 연구 분야: 개미 군집, 로봇, 불확실성하의 추론
IDSIA의 연구는 신경망보다 폭이 넓다. 1990년대에 훗날 오랫동안 연구소를 이끈 Luca Maria Gambardella와 Marco Dorigo는 “개미 군집 시스템”을 개발하였는데, 이는 …하는 방법이다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노CSCS: 루가노 호숫가의 국가 슈퍼컴퓨팅
스위스 국립 슈퍼컴퓨팅 센터(Centro Svizzero di Calcolo Scientifico, CSCS)는 1991년 ETH Zurich의 한 조직으로 설립되었으며, 지금도 ETH Zurich가 운영한다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노Piz Daint, Alps와 MeteoSwiss
10년 동안 센터의 대표 시스템은 Piz Daint였다. 이는 2012년 12월 새 건물에 설치된 Cray 시스템으로, 그래픽 프로세서로 단계적으로 업그레이드되었다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노티치노주의 혁신 정책, 스타트업 및 핀테크
주(칸톤)는 스타트업과 혁신적 중소기업에 대한 지원을 AGIRE 재단(Fondazione AGIRE)을 통해 조직한다. 이 재단은 2011년 주 재무부…가 설립하였다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노핀테크 기업: 작은 부문
루체른 응용과학예술대학교 산하 Institute of Financial Services Zug(IFZ)의 좁은 정의, 즉 핵심 사업이 …의 제공인 기업을 집계하는 정의로 측정하면… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노기존 금융산업 속의 기술
티치노에서 금융기술의 가장 중요한 사용자는 기존 금융기관들이다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노은행업과 컴플라이언스에서의 인공지능
스위스 은행에서 머신러닝이 처음으로 대규모로 활용된 분야는 컴플라이언스였다. 스위스 금융시장감독청(FINMA)의 「자금세탁방지 시행령」은 은행과 증권회사에 그 영업…을 감시하도록 요구한다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노FINMA 지침 08/2024
2024년 12월 18일 스위스 금융시장감독청(FINMA)은 인공지능 사용 시의 지배구조와 위험관리에 관한 지침 08/2024를 공표하였다. 이 지침은 새로운 규칙을 만들지 않는다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노책임은 기관에 남는다
인공지능의 사용은 법적 책임을 이전시키지 않는다. 「자금세탁방지법」(AMLA)에 따라 금융중개업자는 비정상적인 …의 경제적 배경과 목적을 해명하여야 한다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노인공지능 시대의 정보보호와 은행 비밀유지
2020년 9월 25일의 「연방 정보보호법」(FADP)은 2023년 9월 1일 시행되어 1992년 법률을 대체하였다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노은행 비밀유지와 직업상 비밀유지
은행의 경우 「연방 정보보호법」(FADP) 위에 은행 비밀유지가 겹쳐 적용된다. 「은행법」(BankA) 제47조는 은행의 기관, 직원, 대리인 및 감사인이 …에서 자신에게 맡겨진 비밀을 누설하는 것을 형사범죄로 규정한다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노아웃소싱, 운영 복원력 및 사이버보안
루가노 금융기관이 사용하는 인공지능의 대부분은 제3자가 공급하며, 그중 상당 부분은 클라우드에서 운영된다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노회람 2023/1: 운영위험과 복원력
2022년 12월 7일의 스위스 금융시장감독청(FINMA) 회람 2023/1 “Operational risks and resilience – banks”는 2024년 1월 1일 시행되어 은행의 운영위험에 관한 회람 2008/21을 대체하였다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노루가노의 제공자와 이탈리아 은행: DORA의 적용 범위
운영 복원력에 관한 규칙은 루가노에 대해 국경을 넘는 차원을 가진다. 일부 티치노 기업은 이탈리아의 은행과 금융기관에 IT 서비스, 소프트웨어 또는 데이터 처리를 제공한다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노인공지능 규제의 두 모델: 베른과 브뤼셀
스위스에는 인공지능에 관한 일반법이 없다. 2025년 2월 12일 연방평의회는 연방…이 작성한 가능한 규제 모델의 개관을 검토한 후 그 접근 방식을 결정하였다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노유럽연합의 인공지능법
유럽연합(EU)은 정반대의 모델을 택하였다. 인공지능에 관한 조화된 규칙을 정하는 2024년 6월 13일 규정(EU) 2024/1689(AI Act)는 12…에 관보에 게재되었다… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노AI Act상의 금융 서비스
부속서 III의 두 범주는 금융 부문과 직접 관련된다. 자연인의 신용도를 평가하거나 그 신용…을 산정하는 데 사용되도록 의도된 인공지능 시스템은… 더 보기 루가노 · 디지털 루가노인재, 국경 간 통근 인력 및 전망
이 장에서 서술한 지식 인프라는 수백 명의 연구자와 직원을 고용하고 있다. 더 보기 루가노 · 디지털 루가노연구, 기술 및 금융 중심지의 시나리오
향후 10년간 루가노 금융 중심지에서 연구와 기술의 역할은 세 가지 발전에 의해 형성될 것이다. 첫째는 교육과 연구의 제도적 통합이다. 더 보기