해외의 취리히 자본
자본 부족에서 자본 잉여로
중세에 스위스 도시들은 자본의 순수입자였다. 이들은 롬바르디아와 유대인 대금업자, 그리고 상부 라인 지역의 금리생활자들로부터 자금을 차입하였다(A부 참조). 17세기, 특히 30년 전쟁이 발발한 이후 상황은 역전되었다. 독일의 상당 지역을 황폐화한 참화를 피한 연방은 상당한 자본 잉여를 축적하였다. 그 결과 Gülten의 이자율은 관행적인 5%에서 3%까지 하락하였다.1 Neue Deutsche Biographie도 취리히 이자위원회(Zinskommission)의 설립을 설명하면서 같은 점을 지적하였다. 연방의 중립이 국내에 자본 잉여와 금리 하락을 낳았다는 것이다.2
취리히의 자본 소유자들에게 국내 수익률의 하락은 문제였다. 전통적인 투자처인 농촌 저당대출과 시의 관청에 대한 대출은 투자처를 찾는 자금을 모두 흡수할 수 없었고, 수익도 크지 않았다. 수익을 찾는 움직임은 해외로 향하였다. Martin Körner에 따르면, 1700년 이후 스위스의 개혁파 개인 은행가 및 상인 은행가들과 유럽 전역의 그 파트너들로 이루어진 점점 더 촘촘한 네트워크가 베른, 졸로투른, 취리히의 개인 및 기관 투자자들로부터 프랑스, 잉글랜드, 독일, 오스트리아, 스칸디나비아로 자본을 이전하는 일을 조직하였다.3 리옹, 암스테르담과 독일 상업도시들에 거래처를 둔 취리히 상인들은 이러한 자금 흐름에서 중개자 역할을 하기에 유리한 위치에 있었다.
공공 투자자와 민간 투자자
앞장선 것은 국가였다. 1727년 취리히시는 약 10만 굴덴을 들여 잉글랜드 남해회사(South Sea Company) 주식 120주를 매입하였고, 그중 75주를 약 한 세기 동안 보유하였다.4 1755년 시 참사회는 이자위원회를 설치하였다. 이자위원회는 재무관이자 훗날 시장이 된 Johann Jakob Leu의 지휘 아래 시청에서 Leu & Co.라는 이름으로 운영되었으며, 화요일과 목요일에 일반인으로부터 예금을 받아 이를 해외에 투자하였다. 1798년 이자위원회는 개인 은행이 되었다.5 그 역사, 외국 국가 채권에 대한 투자, 그리고 취리히 공공 은행업의 선구자로서의 의의는 C.II장에서 다룬다. 여기서 이자위원회가 중요한 것은, 18세기 중엽에 이르러 취리히 당국이 자본 수출을 시 경제의 정상적이고 바람직한 기능으로 여겼음을 보여 주는 증거이기 때문이다.
민간 투자자들도 같은 길을 따랐다. 이들은 일부는 이자위원회를 통하여, 일부는 자신의 거래처를 통하여 투자하였다. 18세기 후반 이자위원회가 덴마크 왕실 채권을 매입하였을 때, 약 20개의 취리히 가문과 기관이 이와 함께 비슷한 규모의 금액을 추가로 인수하였다.6 외국 군주에게 자금을 빌려주는 스위스 금융가는 흔히 제네바와 베른과 결부되는 인물상이지만, 이처럼 취리히에도 그에 상응하는 존재가 있었다. 다만 이 시기 취리히의 자본 수출은 규모가 더 작았고 국가의 감독을 더 밀접하게 받았다.
해외의 취리히 상인 은행가
일부 취리히 상인들은 유럽의 대(大)금융 중심지에 자리를 잡았다. 가장 두드러진 예는 취리히의 상인이자 섬유 제조업자의 아들인 Hans Konrad Hottinger(1764–1841)이다. 그는 뮐루즈에서 섬유업을, 제네바에서 은행업을 수련한 뒤 파리의 유력 은행 Lecoulteux의 사무원이 되었다. 1786년 그는 Rougemont, Hottinguer & Cie의 공동 대표가 되었으나, 이 회사는 투기 손실로 1790년 해산되었다. 이후 그는 Hottinguer & Cie를 설립하였다. 그는 파리 상공회의소 회장을 지냈고 Banque de France 설립 당시 이사 중 한 명이었으며, 1810년 나폴레옹으로부터 제국 남작 작위를 받았다. 스위스 역사사전(HLS)은 그를 취리히의 대미 수출무역의 후원자이자 채권자로 기술한다.7 파리의 유서 깊은 가족 은행은 1990년대에 Credit Suisse로 넘어갔으나, Hottinguer라는 이름은 가문 구성원들이 다시 설립한 은행을 통하여 파리 은행업계에 이어지고 있다.8
Hottinger의 경력은 하나의 패턴을 보여 준다. 취리히 상인 공동체는 섬유 무역에서 수련하고, 상업 서신과 환거래를 익혔으며, 개혁파 네트워크를 통하여 제네바, 바젤, 뮐루즈, 파리, 암스테르담과 연결된 인물들을 배출하였다. 그중 일부는 해외로 이주하여 그곳에서 은행가가 되었고, 고향에 남은 상인들을 위하여 거래처이자 채권자 역할을 하였다.
대서양과의 연루
취리히 자본과 무역의 국제적 지향은 이 도시를 대서양 노예 경제와도 연결하였다. 취리히시가 취리히 대학교 역사학자들에게 의뢰하여 2020년에 발간된 보고서는, 시가 남해회사 주식을 보유하던 기간 동안 이 회사가 36,494명의 노예화된 아프리카인을 수송하였다고 밝혔다. 여기에는 대서양을 건너 수송된 사람들과 영국령 섬들에서 스페인 식민지로 다시 운송된 사람들이 포함된다. 이자위원회를 통하여 취리히 자본은 덴마크령 앤틸리스 제도의 식민지 경제와 연결된 덴마크 국채로 흘러들었다. 취리히산 indiennes는 18세기 서아프리카에서 노예화된 사람들을 구매하기 위한 교환 수단으로 사용된 날염 면직물 가운데 하나였다. 보고서는 Escher 가문 구성원들과 Hans Konrad Hottinger를 비롯한 개별 취리히 상인과 은행가들을 노예무역 원정의 투자자 또는 자금 제공자로 지목한다.9 Escher 가문과 Hans Caspar Escher에 관한 2024년 HLS 항목은 이제 이러한 연관을 명시적으로 기록하고 있다.10
금융 중심지에 이 역사는 단순한 역사적 관심사 이상의 문제이다. 출처의 문제, 가문 재산의 기원, 금융기관의 역사적 책임은 오늘날 취리히의 은행과 재단이 활동하는 평판 환경의 일부가 되었다. 2020년 이후 취리히시와 HLS가 이러한 연관을 다루어 온 솔직함은, 취리히의 자본이 18세기부터 이윤과 부담이 매우 불평등하게 분배되는 세계 경제에 편입되어 있었다는 보다 폭넓은 인식을 반영한다.
주석
- HLS, Martin Körner, “Kapitalverkehr”, 2001년판(2013년 10월 3일 편집), https://hls-dhs-dss.ch/textes/d/D13839.php. ↩
- Hans Rudolf Schmid, “Leu, Johann Jakob”, Neue Deutsche Biographie 14 (1985), https://www.deutsche-biographie.de/sfz50693.html. ↩
- HLS, Körner, “Kapitalverkehr”(앞의 인용). ↩
- Brengard, Schubert, Zürcher, Die Beteiligung der Stadt Zürich(앞의 인용). ↩
- Schmid, “Leu, Johann Jakob”(앞의 인용). 앞에서 인용한 취리히 대학교 보고서는 이자위원회를 독특한 반(半)국가적 조직체, 즉 해외 투자를 위한 은행으로 규정한다. ↩
- Brengard, Schubert, Zürcher, Die Beteiligung der Stadt Zürich(앞의 인용). 이 보고서는 1757년부터 1798년 사이의 덴마크 차관과 관련하여 Leu & Co.의 매입액을 20,000 에퀴로, 약 20개의 취리히 가문과 기관의 추가 매입액을 20,000 에퀴로 제시한다. ↩
- HLS, Martin Lassner, “Hottinger, Hans Konrad”, 2005년판(2008년 2월 12일 편집), https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/028461/. ↩
- Famille Hottinguer, “Family history”, https://famillehottinguer.com/en/familyhistory.html(파리의 유서 깊은 은행의 Crédit Suisse 매각 및 이후 Banque Jean-Philippe Hottinguer & Cie, 현 Banque Hottinguer의 인가); Wikipedia(영어판), “Hottinger & Cie”, https://en.wikipedia.org/wiki/Hottinger_%26_Cie(1997년 10월 Credit Suisse의 원래 Banque Hottinguer 지분 70% 취득, Credit Suisse Hottinguer로의 개칭, 2001년 완전 지배권 취득). ↩
- 취리히 대학교, Marcel Brengard, Frank Schubert, Lukas Zürcher의 보고서에 관한 보도자료, 2020년 9월 29일, https://idw-online.de/en/news?id=754915&print=1; Brengard, Schubert, Zürcher, Die Beteiligung der Stadt Zürich(앞의 인용). ↩
- HLS, Hürlimann, Zeuske, “Escher (vom Glas)”(앞의 인용); HLS, Bruno Carl, Michael Zeuske, “Escher, Hans Caspar”, 2024년 8월 26일판, https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/019847/2024-08-26/. 이 항목은 Escher, Wyss & Cie의 기계로 가공된 면화가 대부분 미국과 브라질 북부에서 왔으며, 그곳에서 노예화된 사람들에 의하여 생산되었다고 기술한다. ↩
일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.