국제 고객의 시각
아시아 고객
아시아 고객에게 취리히, 싱가포르, 홍콩 가운데 하나를 고르는 일이 양자택일인 경우는 드물다. 동남아시아나 중화권의 전형적인 기업가 가문은 운영 계좌와 유동 자산의 일부를 싱가포르나 홍콩에 둔다. 그곳의 고객관리 담당자는 그 가문의 언어를 쓰고, 같은 시간대에서 일하며, 그 사업을 이해하기 때문이다. 그리고 분산, 법적 안정성, 중립성을 이유로 두 번째 포트폴리오를 스위스에 둔다. Julius Baer의 2025년 실적은 이러한 양상을 잘 보여 준다. 취리히에 본사를 둔 이 은행은 사상 최대인 5,210억 스위스 프랑의 운용자산과 144억 스위스 프랑의 순신규자금을 보고하였다. 자금 유입을 주도한 지역은 아시아였으며, 그중에서도 홍콩, 인도, 싱가포르, 태국이 앞섰고, 서유럽과 중동이 그 뒤를 이었다.1 이 사업의 상당 부분은 이 은행의 아시아 거점에서 부킹되지만, 자문, 상품 설계, 리스크 관리는 취리히에 남아 있다.
실무에서 아시아 고객이 저울질하는 논거는 일정하다. 취리히에 유리한 논거로는 스위스 프라이빗 뱅킹의 오랜 역사, 스위스 프랑의 안정성, 법원의 독립성, 태평양의 지정학적 긴장으로부터의 거리가 거론된다. 취리히에 불리한 논거로는 서비스 비용, 스위스 은행이 요구하는 서류 요건, 시차, 그리고 Credit Suisse 붕괴의 기억이 거론된다. 추가 Tier 1 채권에 투자한 많은 아시아 투자자는 이 붕괴를 채권자 순위의 위반으로 경험하였다.2 언어는 흔히 생각하는 것보다 작은 역할을 한다. K부의 언어에 관한 장에서 보듯이 취리히 금융 중심지의 국제 부문은 영어로 일하며, 여러 스위스 은행이 취리히와 아시아에 중국어(만다린)를 구사하는 자문역을 두고 있기 때문이다.
중동 고객
걸프 지역과 넓은 의미의 중동 출신 고객은 두바이가 부상하기 훨씬 전부터 제네바 및 취리히와 오랜 관계를 맺어 왔다. 이들에게 스위스는 전통적으로 신중함, 안전, 그리고 지역 분쟁에서 멀리 떨어진 중립적 장소를 제공하였다. 오늘날 이들 가문 중 다수는 주거래 은행 관계를 두바이, 아부다비, 리야드 또는 도하에 두고, 스위스 포트폴리오는 예비 자산으로 유지한다. 보스턴컨설팅그룹(BCG)이 2025년에 관찰한 안전자산 선호 자금 흐름은 이러한 역할을 반영한다. 한편 아랍에미리트는 예전 같으면 곧바로 스위스로 갔을 인도, 파키스탄, 이란, 러시아, 아프리카의 고객을 끌어들이고 있다. 취리히의 실무적 대응은 걸프 지역에 거점을 마련하는 것이었다. 스위스 은행은 두바이국제금융센터(DIFC)와 아부다비글로벌마켓(ADGM)에 둔 대표사무소와 인가받은 법인을 통해 이들 고객을 상대하면서, 고객이 역외에 두고자 하는 자산 부분에 대해서는 스위스 수탁보관을 제공한다. I부에서 설명한 제재 및 자금세탁방지 규정은 이 사업에, 특히 러시아나 이란과 관련된 고객과의 사업에 분명한 한계를 설정한다.
독일어권 국가의 고객
독일, 오스트리아, 리히텐슈타인 출신 고객에게는 경쟁의 문제가 다른 모습으로 나타난다. K부에서는 취리히가 어떻게 독일어권 경제권의 금융 중심지가 되었는지, 그리고 외국인 고객에 대한 은행 비밀유지의 종언이 어떻게 그 관계를 탈세에서 신고되고 세법을 준수하는 자산관리로 바꾸어 놓았는지를 서술하였다. 이들 고객에게 취리히의 실질적 경쟁 상대는 프랑크푸르트, 뮌헨, 빈, 룩셈부르크, 리히텐슈타인이며, 싱가포르와 두바이의 역할은 미미하다. 이들을 취리히로 이끄는 것은 언어, 근접성, 그리고 이들이 이해하는 법적·정치적 문화의 결합이며, 여기에 유로 지역 밖의 통화인 스위스 프랑이 더해진다. 이들을 주저하게 만드는 것은 유럽 시장 접근의 부재와 스위스 서비스의 비용이다. 시장 접근이 없기 때문에 스위스 은행은 국경을 넘어 이들에게 적극적으로 서비스를 제공할 수 없다. K부에서 서술한 바와 같이 스위스로 이주하는 독일 기업가들은 거주지로 추크주(칸톤), 슈비츠주 또는 투르가우주를 택하는 경우가 많으며, 자산관리와 회사 자문은 취리히에서 받는다.
주석
- finews.asia, “Julius Baer: Profit Drops While AUM Hits Record in 2025”, 2026년 2월 2일, https://www.finews.asia/finance/44631-julius-baer-stefan-bollinger-financial-results-2025. ↩
- Andreas R. Ziegler, “Japanese investors file suit against Switzerland over Credit Suisse bonds”, International Law in Switzerland, 2025년 12월 5일, https://intlawch.wordpress.com/2025/12/05/japanese-investors-file-suit-against-switzerland-over-credit-suisse-bonds/. ↩
일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.