취리히의 패밀리 오피스: 개념과 시장

“패밀리 오피스”라는 용어는 스위스 법에 법률상 정의가 없다. 이 용어는 하나 또는 여러 가문의 자산과 업무를 관리하는 조직을 가리키며, 통상 투자 관리에 회계, 세무 컴플라이언스, 부동산 관리, 자선 활동, 보험을 결합하고, 거대한 부를 가진 가계의 보다 개인적인 업무까지 맡는 경우가 많다. 스위스 실무는 한 가문을 위해 일하고 대개 그 가문이 소유하는 싱글 패밀리 오피스와, 서로 관계없는 여러 가문을 상업적으로 위해 일하는 멀티 패밀리 오피스를 구별한다. 2017년 취리히의 Bär & Karrer가 발간한 연구는 이 구별을 정리하면서, 법적 정의가 없기 때문에 규제 및 세무 목적상 각 구조를 그 구체적 사실관계에 따라 개별적으로 분석해야 한다고 지적하였다.¹ 두 범주 사이의 경계가 중요한 것은, 그 경계가 오피스가 애초에 금융시장 규제의 적용을 받는지 여부를 대체로 결정하기 때문이다.

오랫동안 스위스의 싱글 패밀리 오피스 부문은 주로 일화를 통해서만 알려져 있었다. 이러한 오피스를 설립하는 가문들은 신중함을 중시하며, 어디에도 패밀리 오피스로 등록할 의무가 없다. 최초의 체계적인 조사는 2024년 6월 장크트갈렌 대학교 스위스 은행·금융연구소가 스위스 싱글 패밀리 오피스 협회 및 UBS와 함께 발표하였다. 이 조사는 스위스의 싱글 패밀리 오피스 수를 250~300개, 그 총자산을 약 6,000억 스위스 프랑으로 추산하였고, 설문에는 70개 오피스가 응답하였다.² 응답한 오피스의 70%가 가족기업을 보유하고 있었으며, 이에 따라 저자들은 이들 오피스를 여러 세대에 걸친 가족기업 경영을 위한 제도적 기둥이라고 표현하였다. 이 결과는 패밀리 오피스를 순수한 금융 수단으로 보는 통념을 바로잡는다. 스위스 실무에서 패밀리 오피스는 운영회사가 다른 곳에 있는 산업 또는 상업 그룹의 지주 및 지배구조 중심인 경우가 많다.

2026년 6월 10일 Markus Schmid와 Dominik Redemann이 The Swiss Single Family Office Landscape라는 제목으로 발표한 제2판은 2025년 기준 자산 추정치를 7,850억 스위스 프랑으로 상향하였다. Schmid는 약 30%에 이르는 이 증가가 부분적으로는 오피스 수의 추정치가 다소 높아진 데에, 무엇보다도 그 이전 2년간의 자본시장 수익률에 기인한다고 설명하였다. 이 연구는 또한 스위스 싱글 패밀리 오피스가 지배하는 기업들이 전 세계적으로 65만 명 이상을 고용하고 있으며, 해외 직원 약 12명당 스위스 내 직원이 1명꼴이라고 보고하였다.³ 이 수치는 싱글 패밀리 오피스 부문을 스위스의 대형 프라이빗 뱅크 한 곳과 같은 규모로 위치시킨다. 차이는 그 자산이 수백 개 가문의 소유이며 제3자를 위해 운용되지 않는다는 점이다.

이들 오피스의 지리적 분포는 이 책에 직접적인 관심사이다. 2026년 연구에 따르면 참여 오피스의 29%가 취리히주(칸톤)에, 25%가 추크주에, 14%가 슈비츠주에, 8%가 제네바주에, 6%가 베른주에 소재하였다. 따라서 절반 이상이 취리히와 추크에 집중되어 있었고, 상위 5개 주가 82%를 차지하였다. 전형적인 오피스는 규모가 작다. 중위값 기준 오피스는 스위스에서 5명을 고용하며, 61%가 1명에서 5명 사이의 인원으로 운영된다.⁴ 이러한 양상은 이 지역의 경제 지리를 반영한다. 취리히는 은행, 변호사, 공항, 학교를 제공하고, 추크와 슈비츠는 도시에서 통근 가능한 거리에서 더 낮은 세율을 제공한다. 많은 오피스가 인접한 주 가운데 한 곳에 등기상 본점을 두면서 실제 업무는 취리히 금융 중심지를 중심으로 이루어지는 방식을 결합하고 있다. 프랑스어권 스위스의 해당 시장을 주도하는 제네바는 이 조사에서 상당히 작은 비중으로 나타나는데, 이 점은 제네바에 관한 자매편이 반대편의 시각에서 다룬다.

국제적 맥락은 UBS가 매년 발간하는 Global Family Office Report가 제공한다. 2025년 5월 21일 발표된 2025년판은 그해 1월부터 4월까지 30개 이상의 시장에서 317개 패밀리 오피스를 대상으로 실시한 조사에 기초하였다. 해당 가문들의 평균 순자산은 27억 달러였고, 패밀리 오피스 한 곳의 평균 운용자산은 11억 달러였다. 응답자의 70%가 향후 12개월 동안의 주된 우려로 세계 무역전쟁을 꼽았다. 이 보고서는 또한 승계 계획을 갖춘 패밀리 오피스가 53%에 불과하다는 사실을 밝혔다.⁵ 마찬가지로 평균 순자산 27억 달러의 300개 이상 패밀리 오피스를 대상으로 한 2026년판은, 구체적인 승계 계획을 시행한 곳이 35%에 불과하며 65%가 미국 달러의 기축통화 지위에 대한 신뢰가 약해질 것으로 예상한다고 보고하였다.⁶ 이러한 보고서는 연구 목적뿐 아니라 마케팅 목적으로도 작성되며, 표본은 자기선택적이다. 그럼에도 이는 취리히의 서비스를 이용하는 가문들이 무엇을 고민하고 있는지를 보여주는 가장 좋은 자료이다.

장크트갈렌 연구의 지배구조 관련 결과는 이 장의 뒷부분과 특히 관련이 깊다. 참여 오피스 가운데 정해진 의사결정 절차를 갖춘 맞춤형 지배구조를 보고한 곳은 59%에 불과하였고, 가문 내 분쟁 해결을 위한 정해진 메커니즘을 갖춘 곳은 37%, 차세대 교육 프로그램을 제공하는 곳은 47%에 그쳤다. 69%가 1세대나 2세대 또는 둘 모두를 위해 일하였던 반면, 4세대 이상에 이른 곳은 28%에 불과하였다.⁷ 따라서 스위스의 싱글 패밀리 오피스는 젊은 제도이다. 그 주인 대부분은 부를 일군 창업자 또는 그 자녀이며, 승계라는 어려운 문제는 아직 그들 앞에 놓여 있다. 이 관찰은 이어지는 절에서 논의하는 법적 수단들, 그 가운데 신탁, 재단, 중재조항이 왜 패밀리 오피스 자체가 몇 년간 운영된 뒤에야 구조에 도입되는 경우가 그토록 많은지를 설명해 준다.

주석

1. Daniel Bader, Andreas J. Bär and Daniel Leu, Single Family Offices in Switzerland: Legal and Taxation Framework, Bär & Karrer, Zurich, 2017년 5월, https://www.baerkarrer.ch/userdata/files/publications/2018/BK-family-offices-170607-PRINT.pdf. 저자들은 스위스에 “패밀리 오피스”의 법적 정의가 없다고 지적하고 싱글 패밀리 오피스와 멀티 패밀리 오피스를 구별한다. ↩
2. 장크트갈렌 대학교, “Swiss Single Family Offices: Study provides a better understanding”, 2024년 6월 4일 보도자료, https://www.unisg.ch/en/newsdetail/news/swiss-single-family-offices-study-provides-a-better-understanding/. 이 연구는 Markus Schmid 교수가 이끌었다. 250~300개 오피스라는 추정치는 스위스 싱글 패밀리 오피스 협회에서 나온 것이다. ↩
3. 장크트갈렌 대학교, “Swiss Single-Family Offices: Growth in assets from 2023 to 2025, reaching CHF 785 billion”, 2026년 6월 10일 보도자료, https://www.unisg.ch/en/newsroom/swiss-single-family-offices/. 조사 대상은 추정치 300개 중 약 27%에 해당하는 82개 오피스였다. ↩
4. Markus Schmid and Dominik Redemann, The Swiss Single Family Office Landscape, Swiss Institute of Banking and Finance, University of St Gallen, 2026, 14–15면 및 29면, https://www.unisg.ch/fileadmin/user_upload/HSG_ROOT/_Kernauftritt_HSG/News/Newsroom/Bilder/2026/Swiss_Single_Family_Offices/2026_HSG_The-Swiss-Single-Family-Office-Landscape.pdf. ↩
5. UBS, “UBS Global Family Office Report 2025: all eyes on the global trade war”, 2025년 5월 21일 보도자료, https://www.ubs.com/global/en/media/display-page-ndp/en-20250521-global-family-office-report-2025.html. ↩
6. UBS, “Global Family Office Report 2026”, https://www.ubs.com/global/en/wealthmanagement/who-we-serve/family-office-and-uhnw/global-family-office-report.html. 두 판은 질문과 표본이 다르므로 엄밀하게 비교할 수 없다. ↩
7. Schmid and Redemann, The Swiss Single Family Office Landscape (2026), 32–33면 및 36–37면, URL은 위와 같다. ↩

일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.