스타트업과 벤처캐피털

연구기관과 기업 연구소의 집중은 활기찬 스타트업 생태계를 낳았다. 이 생태계는 국제 기준으로 보면 여전히 작은 벤처캐피털 시장으로부터 자금을 조달한다. 2026년 2월 발간된 Swiss Venture Capital Report 2026에 따르면, 스위스 스타트업은 2025년 354건의 투자 라운드에서 거의 30억 스위스 프랑을 조달하였으며, 이는 전년 대비 23.9% 증가한 수치이다. 초기 기업에 투입된 자본은 2024년 8억 6,400만 스위스 프랑에서 14억 스위스 프랑 이상으로 늘었다. 취리히주(칸톤)는 라운드 수와 투자 금액 모두에서 1위를 차지하였고, 보주와, 자본 기준으로는 바젤슈타트주가 그 뒤를 이었다. 정보통신기술 분야에 대한 투자는 급증한 반면 핀테크는 안정세를 유지하였다.¹ 한 로펌이 작성한 보고서 요약에 따르면, 소프트웨어·인터넷 스타트업은 2024년보다 약 150% 더 많은 자금을 조달하였으며, 이러한 성장의 상당 부분은 인공지능 기업이 차지하였다.²

2026년 상반기에는 조정이 있었다. 투자액은 15.5% 감소하여 123건의 라운드에서 12억 4,500만 스위스 프랑을 기록하였다. 딥테크에 대한 투자자의 관심에 힘입어 하드웨어 분야는 약 3억 2,400만 스위스 프랑으로 사상 최고치를 경신하였다. 정보통신기술 분야의 자금 조달은 정체되었고, 대형 바이오테크 라운드가 없었던 탓에 취리히주는 보고서의 표현대로 역사적으로 부진한 반기를 보낸 반면, 보주는 3억 3,000만 스위스 프랑 이상을 유치하였다.³ 이 정도 규모의 시장에서 반기 수치는 변동성이 크다. 소수의 대형 라운드만으로도 주별 순위가 바뀔 수 있기 때문이다. 그럼에도 기본적인 양상은 분명하다. 취리히는 많은 기업을 배출하지만, 대규모 성장 단계의 라운드에는 대개 국제 투자자가 필요하다.

ETH Zurich는 신생 기업의 주된 원천이다. 2025년 이 대학에서 46개의 신생 기업이 나왔다. 그중 24개는 ETH 기술에 기반한 스핀오프이고 22개는 ETH 구성원이 설립한 스타트업이며, 전년도의 스핀오프는 37개였다. ETH 출신 기업들은 41건의 투자 라운드에서 5억 4,000만 스위스 프랑을 조달하였으며, 이는 1년 전보다 27% 많은 금액이다. 신생 기업의 약 4분의 1은 기술·소프트웨어 분야에서 활동하였고, 그중에서도 인공지능과 기계학습이 특히 두드러졌다.⁴

몇몇 취리히 인공지능 기업은 금융 부문과의 연계를 잘 보여 준다. 2021년 취리히에서 설립된 Unique는 투자 리서치, 실사, 고객확인(KYC) 절차를 자동화하는 금융기관용 인공지능 에이전트를 개발한다. 2025년 2월 Unique는 DN Capital과 CommerzVentures가 주도한 시리즈 A 라운드에서 3,000만 달러를 조달하여 누적 투자 유치액이 5,300만 달러에 이르렀다. 고객으로는 전략적 투자자이기도 한 Pictet, Union Bancaire Privée, Graubündner Kantonalbank 등이 있다.⁵ 2021년 David Haber, Mateo Rojas-Carulla, Matthias Kraft가 설립한 Lakera는 프롬프트 인젝션 같은 공격으로부터 인공지능 시스템을 보호하는 보안 분야에 특화되었다. 사이버보안 그룹 Check Point는 2025년 9월 Lakera 인수를 발표하고, 이를 인공지능 보안을 위한 글로벌 센터 오브 엑설런스의 기반으로 삼았다.⁶

리걸테크 분야에서는 2020년 Paulina Grnarova, Kevin Roth, Yannic Kilcher가 DeepJudge를 설립하였다. 세 사람은 Google 취리히 사무소에서 일하면서 ETH에서 박사학위를 취득한 인공지능 연구자들이다. 이 회사는 로펌이 보유한 기밀 문서 컬렉션을 대상으로 하는 검색 엔진을 구축한다. 2025년 11월 DeepJudge는 Felicis와 Coatue가 주도한 시리즈 A 라운드에서 4,100만 달러를 조달하였으며, 보도된 기업가치는 3억 달러였다. 고객으로는 미국의 여러 대형 로펌이 있다.⁷ 이 세 기업은 공통된 특징을 지닌다. 각 기업은 ETH나 대형 기술 기업의 취리히 연구소에서 훈련받은 연구자가 설립하였고, 규제 산업에 특유한 문제를 다루며, 성장을 위해 국제 자본에 의존한다.

취리히주는 금융 규제에서 빌려 온 수단으로 이러한 기업을 지원하고자 하였다. 2022년 주 경제청(Office for Economic Affairs)이 출범시킨 인공지능 혁신 샌드박스(Innovation Sandbox for Artificial Intelligence)는 기업과 공공기관이 규제 당국의 지도를 받으며 실제 조건에서 인공지능 응용을 시험할 수 있게 한다. 2026년 6월 완료된 제2단계에서는 다섯 개의 프로젝트를 검토하였다. 여기에는 건축허가를 위한 인공지능 지원, 의료 문서 작성, 센서 기반 교량 모니터링, ANYbotics의 자율 점검 로봇 등이 포함되었다. 주 당국은 인공지능이 무엇보다 명확하게 정의된 실무적 과업을 지원할 때 가치를 창출한다고 결론지었다. 제3단계에는 57건의 신청이 접수되었으며, 그 상당수는 인공지능 거버넌스와 관련된 것이었다.⁸ 이 샌드박스는 연방법의 적용을 면제할 권한이 없으며, 이 때문에 은행과 보험회사가 활용하는 데에는 한계가 있다. 샌드박스의 가치는 혁신가와 당국 사이에 형성되는 대화에 있으며, 이 기능은 제J.I장에서 설명하는 스위스 금융시장감독청(FINMA)의 핀테크 전담 창구와 공통된다.

주석

1. startupticker.ch, “Significantly more money for Swiss start-ups”, 2026년 2월 3일, https://www.startupticker.ch/en/news/significantly-more-money-for-swiss-start-ups. ETH 관련 최대 라운드는 Climeworks의 1억 2,800만 스위스 프랑이었다. ↩
2. CMS Switzerland, “Swiss Venture Capital Report 2026 shows strong rebound in Swiss VC market”, 2026년 2월 18일, https://cms.law/en/che/legal-updates/swiss-venture-capital-report-2026-shows-strong-rebound-in-swiss-vc-market. ↩
3. startupticker.ch, “CHF 1.25 billion for Swiss start-ups – significant shifts across sectors and cantons”, 2026년 7월 14일, https://www.startupticker.ch/en/news/chf1-25-billion-for-swiss-start-ups-significant-shifts-across-sectors-and-cantons. ↩
4. startupticker.ch, “46 new ETH Zurich Ventures launched in 2025”, 2026년 2월 25일, https://www.startupticker.ch/en/news/46-new-eth-zurich-ventures-launched-in-2025. 최대 라운드는 Auterion AG의 1억 300만 스위스 프랑이었다. 이 기사는 UBS가 지원하는 액셀러레이터 UPortunity에 대해서도 언급한다. ↩
5. TechCrunch, “Unique, a Swiss AI platform for finance, raises $30M”, 2025년 2월 27일, https://techcrunch.com/2025/02/27/unique-a-swiss-ai-platform-for-finance-raises-30m/. ↩
6. Check Point Software Technologies, “Check Point acquires Lakera to deliver end-to-end AI security for enterprises”, 2025년 9월 16일, https://www.checkpoint.com/press-releases/check-point-acquires-lakera-to-deliver-end-to-end-ai-security-for-enterprises/. ↩
7. Forbes, “Meet the ex-Google researchers building AI search for law firms”, 2025년 11월 4일, https://www.forbes.com/sites/aliciapark/2025/11/04/meet-the-ex-google-researchers-building-ai-search-for-law-firms/. ↩
8. Kanton Zürich, “KI-Sandbox: erfolgreicher Abschluss der zweiten Phase”, 보도자료, 2026년 6월, https://zh.ch/de/news-uebersicht/medienmitteilungen/2026/06/ki-sandbox-erfolgreicher-abschluss-der-zweiten-phase.html. ↩

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