리히텐슈타인의 은행과 취리히와의 연계
규모는 작지만 영향력은 큰 은행 부문
리히텐슈타인의 은행 부문은 기관 수로는 작지만 관리하는 자산 규모로는 크다. 리히텐슈타인 금융시장감독청(FMA)에 따르면 2025년 공국에서 인가받은 은행은 11곳이었다. 이들의 연결 기준 고객 자산은 2025년에 6.8% 증가하여 5,380억 스위스 프랑에 이르렀고, 영업이익은 19.4% 늘어 8억 5,770만 스위스 프랑이 되었다. FMA가 감독하는 자산운용사들은 이와 별도로 약 11,723건의 고객 관계에 대해 577억 스위스 프랑을 운용했다.1 연결 기준 수치와 리히텐슈타인 자체에 예탁된 자산의 차이는 상당하다. FMA의 2024년 수치에서 국내 부분은 연결 기준 총액 5,037억 스위스 프랑 가운데 2,173억 스위스 프랑이었다.2 따라서 리히텐슈타인 은행그룹이 관리하는 자산의 절반 이상이 해외에 예탁되어 있으며, 그 상당 부분이 스위스에 있다.
3대 기관인 LGT, Liechtensteinische Landesbank, VP Bank는 각기 고유한 역사와 취리히와의 고유한 관계를 지니고 있다. 이들의 발전 과정은 리히텐슈타인 금융 중심지가 어떻게 관세조약에서 성장했는지, 제2차 세계대전 이후 어떻게 국제화했는지, 그리고 2009년 이후 어떻게 역외 업무에서 역내 업무로 전환했는지를 보여 준다.
LGT: 군주 가문의 은행
LGT의 가장 오래된 뿌리는 합스부르크 군주국 붕괴의 여파 속에서 1920년에 설립된 Bank in Liechtenstein으로 거슬러 올라간다. 1930년 리히텐슈타인 군주 가문이 주식의 90% 이상을 취득했고, 이로써 확립된 지배권은 지금까지 이어지고 있다. 1996년 그룹명이 Liechtenstein Global Trust로 바뀌면서 모은행은 LGT Bank in Liechtenstein AG가 되었다. 이사회 의장은 리히텐슈타인의 막시밀리안 공자이며, 2025년 말 그룹은 40곳이 넘는 거점에서 약 6,000명의 직원으로 약 3,860억 스위스 프랑을 관리했다.3
LGT의 스위스 사업은 파두츠와 취리히를 잇는 가장 중요한 연결고리 가운데 하나이다. 은행 자체의 설명에 따르면, 그 기초는 1983년 취리히에 Bilfinanz und Verwaltung을 설립하면서 놓였다. LGT는 2003년 STG Schweizerische Treuhandgesellschaft를 인수하면서 스위스 시장에 본격적으로 진출했고, 2004년에는 거점을 다섯 곳으로 늘렸다. 이어 2009년 Dresdner Bank (Schweiz)를, 2014년 HSBC Private Bank (Suisse)의 선별된 프라이빗 뱅킹 포트폴리오를 인수했다. LGT Bank (Schweiz)는 현재 취리히, 바젤, 제네바, 베른, 루가노, 장크트갈렌에서 800명이 넘는 프라이빗 뱅킹 및 자산관리 전문가와 함께 영업하고 있다.4 2009년 7월 27일 발표되고 2009년 12월 1일 완료된 Commerzbank로부터의 Dresdner Bank (Schweiz) 인수는 2008년 말 수치 기준으로 94억 스위스 프랑의 고객 자산을 더했으며, 2010년 2월 LGT Bank (Schweiz)에 통합되었다.5
Dresdner 거래는 DACH 시장을 상징적으로 보여 준다. 금융위기로 Commerzbank의 품에 안기게 되고 비핵심 사업을 축소하라는 압력을 받던 독일 은행이, 수십 년간 취리히에서 독일 고객을 응대해 온 스위스 프라이빗 뱅킹 부문을 매각했다. 매수자는 오스트리아에 깊은 뿌리를 둔 군주 가문이 소유한 리히텐슈타인 은행이었다. 이 거래는 리히텐슈타인이 정보교환에 관한 OECD 기준을 수용하기로 약속하고, 스위스 은행 비밀에 관한 독일의 논쟁이 정점에 이른 바로 그해에 이루어졌다. 이 거래는 이후 10년 동안 이어진 국경 간 프라이빗 뱅킹 산업의 통합을 예고했다.
Liechtensteinische Landesbank
Liechtensteinische Landesbank는 공국에서 가장 오래된 은행이다. 1862년 헌법 제정 직전인 1861년 12월 5일 Zins- und Credit-Landes-Anstalt로 설립되었다. 1923년 국가 보증과 함께 제도적 독립성을 얻었고, 1955년 현재의 명칭을 채택했으며, 제2차 세계대전 이후 국제 고객을 응대하는 종합은행으로 발전했다. 1993년 부분 민영화되어 SIX Swiss Exchange에 상장되었으나, 국가가 여전히 과반 지분을 보유한 주주이다.6 은행 자체의 연혁은 관세조약이 이 은행에 스위스 시장을 열어 주었다고 덧붙인다.7 VP Bank도 함께하고 있는 취리히 거래소 상장은 리히텐슈타인 은행들이 스위스 자본시장에 통합되어 있음을 보여 준다.
LLB의 스위스 내 입지는 2007년 장크트갈렌주(칸톤) 우츠나흐에 본점을 둔 지역은행 Bank Linth의 인수에 기반하며, 이 은행은 나중에 LLB (Schweiz)로 이름을 바꾸었다. 2010년대의 전략 프로그램은 은행을 역내 시장에 집중시켰고, 은행은 그 기반에서 오스트리아로, 그리고 2024년부터는 뮌헨, 프랑크푸르트, 뒤셀도르프에 사무소를 두고 독일로 사업을 확장했다. 2025년 9월에는 중동에서의 철수를 발표했다.8 LLB의 현재 구성은 DACH 시장의 논리를 보기 드물게 선명하게 보여 준다. EEA 시장 접근권을 가진 리히텐슈타인 모회사, 스위스 고객을 둔 스위스 자회사, 일부를 Zürcher Kantonalbank로부터 인수한 오스트리아 자회사, 그리고 독일 고객을 현지에서 응대하는 독일 사무소가 그것이다.
VP Bank
세 번째 주요 기관인 VP Bank는 수탁자 Guido Feger가 설립했다. 그는 1956년 4월 4일 은행 영업 허가를 받아 초기 자본금 200만 스위스 프랑의 Anstalt 형태로 Verwaltungs- und Privat-Bank를 설립했다. 은행은 1962년 주식회사가 되었다. 1971년 리히텐슈타인 은행으로서는 처음으로 스위스 은행 청산 시스템에 가입했고, 1975년 완전한 은행 영업 허가를 받았다. 주식은 1983년부터 취리히 거래소의 장외시장에서, 1987년부터 취리히, 바젤, 제네바, 장크트갈렌 거래소의 주요 시장에서 거래되었다. 은행은 1988년 룩셈부르크에 자회사를 설립했고, 2007년 싱가포르에 자산운용사를 열었으며, 2015년 Centrum Bank와 합병했다. 현재의 명칭인 VP Bank AG는 2014년에 채택했다.9
VP Bank가 신탁회사에서 출발했다는 점은 의미가 크다. Feger는 은행가이기 전에 수탁자였다. 그의 은행은 고객들, 그중 상당수는 리히텐슈타인 회사와 재단을 보유한 외국인이었는데, 이들이 자신의 구조 가까이에서 은행 서비스를 받고자 한 필요에서 성장했다. 수탁 업무와 은행 업무의 결합은 1920년대 이래 리히텐슈타인 금융 중심지의 특징이었다. 이 결합은 취리히와의 관계도 규정했다. 취리히의 은행, 변호사, 수탁자들은 자산을 스위스 계좌에 둔 채 리히텐슈타인 법인을 구조에 활용했다. 취리히에 있는 VP Bank의 스위스 자회사는 이 관계를 오늘날의 규제 환경에 맞춘 형태로 이어 가고 있다.10
실무에서의 취리히 연결고리
리히텐슈타인 은행들의 취리히 자회사는 모든 법적 의미에서 스위스 은행이다. 이들은 스위스 금융시장감독청(FINMA)의 인가를 보유하고, 스위스 은행법과 스위스 자금세탁방지 규정을 적용받으며, 스위스 예금보호제도에 참여한다. 그럼에도 그룹 내에서 이들의 기능은 특수하다. 이들은 일반적으로 스위스 법인을 더 편하게 여기는 스위스 고객에 대한 접근을 제공한다. 또한 EEA 국가보다 스위스 관할을 선호하는 국제 고객에게 스위스 예탁 거점을 제공한다. 나아가 리히텐슈타인 자체보다 깊이가 있는 취리히의 포트폴리오 매니저, 애널리스트, 고객관리자 노동시장에서 그룹이 입지를 갖게 해 준다. 반대로 EEA에 거점이 없는 스위스 은행은 리히텐슈타인 기관이나 보험회사와의 협력을 통해, 보험 래퍼나 EEA 전역에서 판매되는 UCITS 펀드처럼 EU 시장 접근이 필요한 상품을 제공할 수 있다.
파두츠와 취리히 사이의 인적 교류는 이러한 연결을 강화한다. 많은 리히텐슈타인 은행가들이 스위스 대학, 무엇보다 장크트갈렌과 취리히에서 교육을 받고 취리히 은행에서 경력을 시작했으며, 리히텐슈타인 은행들은 고객을 함께 데려오는 고객관리자를 취리히에서 채용한다. 리히텐슈타인 은행의 이사회에는 당연한 일처럼 스위스인 이사가 포함되어 있다. 이러한 인적 통합은 수치화하기 어렵지만, 실무가들이 취리히와 파두츠를 두 개의 규제 체제를 가진 하나의 사적 자산 시장이라고 말할 때 의미하는 바의 큰 부분을 이룬다.
주석
- lie:zeit online, “Zahlen zum Finanzplatz präsentiert”, 2026년 5월, https://www.lie-zeit.li/2026/05/zahlen-zum-finanzplatz-praesentiert/. FMA가 발표한 2025년도 수치를 보도하고 있다. 같은 보도에 따르면 금융 부문은 리히텐슈타인 고용의 약 19%를 차지하며, 소득세 및 이윤세 세수의 절반 이상을 창출한다. ↩
- FMA, Finanzplatz Liechtenstein, 2025년판, https://www.fma-li.li/fma-li/documents/publikationen/finanzplatz-liechtenstein/fma-broschuere-finanzplatz-liechtenstein-2025.pdf. ↩
- Wikipedia, “LGT Group”, https://en.wikipedia.org/wiki/LGT_Group, 개괄 파악을 위해 참조. 오스트리아의 농림업과 빈의 군주 가문 소장품(Princely Collections)도 활동 영역에 포함하는 군주 가문의 소유 관계는 LGT 자체 웹사이트의 “Our owner”, https://www.lgt.com/global-en/about-lgt/our-owner에 설명되어 있다. ↩
- LGT, “Ihre Privatbank in der Schweiz”, https://www.lgt.com/ch-de/ueber-lgt/lgt-in-der-schweiz. ↩
- swissinfo.ch, “LGT Group schliesst Übernahme der Dresdner Bank (Schweiz) ab”, 2009년 12월 1일, https://www.swissinfo.ch/ger/lgt-group-schliesst-uebernahme-der-dresdner-bank-schweiz-ab/7808516. ↩
- Wikipedia, “Liechtensteinische Landesbank”, https://en.wikipedia.org/wiki/Liechtensteinische_Landesbank. 국가가 57.5%를 보유하고 있던 1993년의 스위스 증권거래소 상장과 현재 국가 지분 56.3%를 기록하고 있다. ↩
- Liechtensteinische Landesbank, “Geschichte”, https://llb.li/de/die-llb/ueber-uns/unsere-werte/geschichte. ↩
- Liechtensteinische Landesbank, “Geschichte”(앞의 주 참조). ↩
- VP Bank, “History”, https://www.vpbank.com/en/about-us/brand-history/history. ↩
- Wikipedia, “VP Bank”, https://en.wikipedia.org/wiki/VP_Bank. 1988년 VPB Finanz AG로 설립된 취리히 소재 VP Bank (Switzerland) Ltd를 그룹 자회사 중 하나로 열거하고 있다. VP Bank 자체는 1956년 4월 6일 Guido Feger가 설립했다. ↩
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