유럽경제지역 속의 리히텐슈타인
1995년에 이르는 길
리히텐슈타인 근대 경제사의 결정적 전환은 유럽경제지역(EEA)과 함께 찾아왔다. 1990년 11월 스위스와 리히텐슈타인은 공국이 유럽 통합에서 더 큰 자유를 누릴 수 있도록 관세조약을 개정했다. 이 개정으로 리히텐슈타인은 양국 간 특별 약정이 관세동맹의 기능을 보장한다는 조건 아래 스위스 없이도 협정과 국제기구에 가입할 수 있게 되었다.1 이 변화의 의미는 1992년 12월에 분명해졌다. 스위스 유권자들이 12월 6일 「EEA 협정」을 부결한 뒤, 리히텐슈타인 유권자들은 일주일 뒤인 12월 12일과 13일에 55.8%의 찬성으로 이를 승인했다. 스위스 연방평의회 위원 Jean-Pascal Delamuraz는 리히텐슈타인의 투표에 앞서, 공국이 찬성할 경우 스위스가 해결책을 찾는 데 협력하겠다고 리히텐슈타인에 확약한 바 있었다.
해결책을 마련하는 데에는 2년이 넘는 협상이 필요했다. 그 핵심 개념은 parallele Verkehrsfähigkeit, 즉 상품의 병행 유통성이었다. 스위스 법을 충족하는 상품은 스위스 관세 영역의 일부로서 리히텐슈타인에서 유통될 수 있고, EEA 법을 충족하는 상품도 EEA 역내시장의 일부로서 그곳에서 유통될 수 있다. 한편 시장 감시·통제 체계는 공국이 스위스 규칙을 우회하는 통로로 이용되는 것을 막는다. 1995년 4월 9일 리히텐슈타인 유권자들은 관세조약과 관련하여 개정된 약정을 승인했고, 1995년 5월 1일 리히텐슈타인은 유럽경제지역에 가입했다.2 스위스 연방외무부(EDA)는 EEA 가입이 스위스와 공유하는 경제적 틀을 바꾸지 않았다고 설명한다.3
이중의 시장 접근과 금융 서비스 패스포트
금융 부문에서 EEA 가입은 어떤 스위스 기관도 재현할 수 없는 효과를 낳았다. 「EEA 협정」은 금융 서비스 역내시장을 아이슬란드, 리히텐슈타인, 노르웨이로 확장한다. 관련 EU 법령이 EEA 공동위원회의 결정으로 「EEA 협정」에 편입되면, 리히텐슈타인에서 인가받은 은행, 보험회사, 투자회사, 펀드운용회사, 대체투자펀드 운용사는 본국 인가를 근거로 유럽연합(EU) 전역에서 서비스를 제공할 수 있다. 지점을 설립하는 방식으로도, 서비스 제공의 자유에 따른 국경 간 서비스 방식으로도 가능하다. 따라서 리히텐슈타인 기관들은 스위스 프랑으로, 그리고 스위스 관세·통화 영역 안에서 영업하면서도 유럽 패스포트를 누린다.
이 이중의 접근은 1995년 이후 리히텐슈타인 금융 중심지의 비즈니스 모델을 형성해 왔다. 파두츠의 보험회사들은 서비스 제공의 자유에 근거하여 독일, 오스트리아 및 그 밖의 EU 국가의 고객을 위한 생명보험을 인수하고, 리히텐슈타인 펀드운용회사들은 UCITS 및 AIFMD 패스포트에 따라 EEA 전역에서 펀드를 판매한다. 리히텐슈타인 금융시장감독청(FMA)이 공표한 수치는 그 결과를 보여 준다. 2024년 FMA가 감독하는 32개 보험회사는 57억 스위스 프랑의 보험료를 거두었으며, 그중 생명보험이 23억 6,000만 스위스 프랑을 차지했다. 국경 간 보험료 규모가 가장 큰 국가는 스위스(11억 6,100만 스위스 프랑), 독일(8억 7,800만 스위스 프랑), 아일랜드(8억 5,300만 스위스 프랑)였다. 펀드 부문은 840개의 단일 펀드 및 하위 펀드로 구성되었고, 그 규모는 1,178억 스위스 프랑이었으며, 19개의 인가받은 운용회사가 이를 운용했다.4
취리히에게 이 이중의 접근은 보완 요소인 동시에 경쟁의 원천이다. 서비스를 EU에 패스포팅할 수 없는 취리히 은행은 제IX절에서 논의한 독일의 면제 절차와 같은 각국 제도나 EU 내 자회사에 의존해야 한다. 반면 리히텐슈타인 은행은 같은 독일 또는 오스트리아 고객을 유럽 패스포트에 따라 파두츠에서 응대할 수 있다. 동시에 리히텐슈타인의 최대 은행 몇 곳은 스위스 고객에게 다가가고 취리히 시장의 깊이를 활용하기 위해 취리히와 바젤에 스위스 자회사를 두고 있다. 따라서 양자의 관계는 상호 의존의 관계이다. 리히텐슈타인은 취리히에 EEA라는 차원을 제공하고, 취리히는 리히텐슈타인에 시장의 깊이, 인재, 그리고 더 큰 고객 기반을 제공한다.
주석
- 100 Jahre Zollvertrag Schweiz–Liechtenstein, “EWR und Zollvertrag”, https://www.zollvertrag.li/geschichte-meilensteine/100-jahre-schweizerisch-liechtensteinische-beziehungen/ewr-und-zollvertrag. ↩
- 100 Jahre Zollvertrag Schweiz–Liechtenstein, “EWR und Zollvertrag”(앞의 주 참조). 이 페이지는 이 약정을 오늘날 정치·경제 행위자 모두가 긍정적으로 평가하는 성공 사례로 서술한다. ↩
- EDA, “Bilaterale Beziehungen Schweiz–Liechtenstein”, https://www.eda.admin.ch/eda/de/home/vertretungen-und-reisehinweise/liechtenstein/schweiz-liechtenstein.html. ↩
- Finanzmarktaufsicht Liechtenstein (FMA), Finanzplatz Liechtenstein, 2025년판, https://www.fma-li.li/fma-li/documents/publikationen/finanzplatz-liechtenstein/fma-broschuere-finanzplatz-liechtenstein-2025.pdf. ↩
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