유산과 전망

크립토밸리(Crypto Valley)는 스위스 금융 중심지에 지속적인 흔적을 남겼다. 크립토밸리는 작은 주(칸톤)에 새로운 산업을 가져왔고, 규제당국으로 하여금 새로운 자산군을 위한 개념 체계를 발전시키도록 만들었으며, 「DLT법」으로 이어졌다. 이 법은 대부분의 다른 법역이 조치를 취하기 전에 민법에서 원장 기반 증권을 인정하고, 도산 시 암호자산을 보호하였다. 크립토밸리는 취리히를 실제 거래의 결제를 위해 분산원장에서 중앙은행 화폐가 사용된 최초의 장소 가운데 하나로 만들었다. 또한 주립은행에서 증권거래소에 이르기까지 금융 중심지의 전통적 기관들이 법적 체계가 명확해지면 새로운 기술을 통합할 수 있다는 점도 보여 주었다.

그림자 역시 그에 못지않게 뚜렷하다. ICO 붐은 재단 모델과 재단 감독의 한계를 드러냈고, 추크에서 자금을 조달한 여러 프로젝트가 투자자들을 실망시켰다. 트래블 룰과 스위스 금융시장감독청(FINMA)의 까다로운 기준은 스위스를 암호자산을 보유하기에 안전한 장소로 만들었지만, 그 대가로 다른 법역의 고객들이 흔히 번거롭게 여기는 절차가 따른다. 토큰화 증권의 규모는 여전히 작다. 가장 성공한 스위스 상품인 암호자산 상장지수상품(ETP)은 기초자산만 새로울 뿐 전통적인 금융상품이다.

향후 몇 년은 세 가지 전개에 의해 형성될 것이다. 「금융기관법」(FinIA) 개정은 스위스가 「암호자산시장규정」(MiCA)에 따른 유럽의 체계와 경쟁할 수 있는 스테이블코인 및 암호 서비스 제공자 제도를 제공할 수 있을지를 결정할 것이다. Project Helvetia의 지속 여부는 원장상의 도매용 중앙은행 화폐가 스위스 시장 인프라의 영구적인 요소가 될지를 결정할 것이다. 은행들의 스테이블코인 샌드박스는 기존 기관들이 퍼블릭 블록체인에서 이용자를 확보하는 스위스 프랑 상품을 만들어 낼 수 있을지를 보여 줄 것이다. 세 영역 모두에서 취리히는 강한 위치를 차지하고 있다. 취리히에는 은행들, 거래소 그룹, 규제당국의 주요 상대방, 그리고 새로운 규정을 실무로 옮겨 낼 전문 변호사 집단이 있기 때문이다.

일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.