시사점

금융기관을 위하여

취리히의 은행, 보험회사, 자산운용사 및 금융시장 인프라에 대하여 시나리오들은 몇 가지 견고한 선택을 시사한다. 자본 건전성은 경쟁 요소가 되었다. 새로운 요건을 여유 있게 충족하는 기관은 모든 시나리오에서 스위스 브랜드가 부여하는 신뢰의 혜택을 누릴 것이다. 반면 규제 완화에 의존하는 기관은 정치적 결정에 계속 노출된다. 고객 시장의 분산도 마찬가지로 중요하다. 취리히에서 유럽 고객에게만 서비스를 제공하는 자산관리 기관은 EU 패키지의 성패에 의존하지만, 중동, 라틴아메리카, 아시아의 고객에게도 서비스를 제공하는 기관은 제한된 접근에 적응할 수 있다. 영국과의 베른 협정은 하나의 중요한 시장에 대한 구조화된 접근의 모델을 제시한다. AI와 토큰화에 대한 투자는 모든 시나리오에서 필요하다. 그러나 이는 스위스 금융시장감독청(FINMA)의 기대를 충족하는 거버넌스와, 외부 제공업체에 대한 의존성의 신중한 관리를 수반해야 한다. FINMA의 설문조사는 이러한 의존성을 증가하는 위험으로 지목하였다.¹

자산 이전에는 특별한 주의가 필요하다. 상속이 이루어지기 전에 상속인과 관계를 구축하고(스위스의 상속인 중위 연령이 현재 약 60세라는 점을 염두에 두어야 한다),² 현재 스위스 유언자의 1%만이 다루고 있는 디지털 유산을 포함하여 디지털 서비스를 제공하며,³ 제H.IV장에서 서술한 국제 상속법을 이해하는 기관은 다른 기관이 잃는 자산을 지켜 낼 것이다. 패밀리 오피스 부문에도 같은 원리가 적용된다. 대규모 재산의 수가 계속 증가하고 있으므로 이 부문은 모든 시나리오에서 성장할 가능성이 높다. 마지막으로, 자금세탁방지 및 제재 규칙의 준수는 생존의 조건으로 남는다. 제I.III장에서 논의한 2027년과 2028년의 자금세탁방지기구(FATF)의 스위스 평가는 중심지 전체에 중요한 시험이 될 것이다.

자문가를 위하여

변호사, 세무 자문가, 수탁자 및 기타 전문가에게 시나리오들은 같은 방향을 가리킨다. 자문의 가치는 점점 더 스위스 법과 외국 법, 규제 지식과 조세 지식, 그리고 법적 이해와 기술적 이해의 결합에 있다. 고객들은 2027년 1월 11일부터 적용되는 「제6차 자본요건지침」(CRD VI) 체제⁴ 및 역권유(reverse solicitation) 규칙, 제K부에서 서술한 스위스, 독일 및 기타 국가 간 이주의 조세 효과, 토큰화 자산의 구조화, 그리고 국제적 가문의 승계 계획에 관하여 도움을 필요로 할 것이다. 2026년 10월 1일부터 시행되고 제I.III장에서 서술한 개정 「자금세탁방지법」에 따른 자문가의 새로운 실사 의무는 법조계를 컴플라이언스 인프라의 일부로 만들 것이다. 제K.IV장에서 논한 바와 같이 법체계와 언어 사이의 가교 역할을 하는 자문가는 모든 시나리오에서 계속 수요가 있을 것이다. 기계 번역과 AI는 이들을 결합하는 판단의 가치를 높이기 때문이다.

정책 결정자를 위하여

연방평의회, 의회 및 주(칸톤)에 대하여 시나리오들은 가장 중요한 결정을 부각한다. 첫째는 UBS의 자본 타결이다. 국민의회(National Council)는 전주의회(Council of States)의 90% 수치를 확정할지, 연방평의회의 완전한 자본 보강안으로 돌아갈지, 아니면 그 이상으로 나아갈지를 결정할 것이다. 2008년과 2023년의 반복으로부터 국민을 보호하면서도 은행이 이전 없이 수용할 수 있는 타결은 유럽의 닻 시나리오와 글로벌 틈새 시나리오의 전제 조건이다. 둘째 결정은 유럽연합에 관한 것이다. 패키지의 승인은 관계의 일반적 틀을 확보할 것이다. 그러면 금융 서비스에 관한 구조화된 대화는 기본협정(framework agreement)이 좌초된 이후 금융 중심지에 결여되어 있던 전망을 제공할 것이다.

셋째 결정군은 국내의 토대에 관한 것이다. 즉, 2026년 11월 29일 부가가치세 인상에 관한 투표가 다음 단계인 노령·유족보험(AHV)의 재원 조달,⁵ 제2기둥의 개혁, 취리히 지역의 주택 공급, 그리고 제3국 숙련 인력의 수용이다. 넷째는 법적 혁신에 관한 것이다. 스테이블코인 및 암호 기관 입법, 취리히 국제상사법원, 그리고 2026년 말로 예고된 AI 규제는 스위스가 자국 법을 스스로 통제하는 분야에서 그 지위를 강화할 수 있다. 연방사무처(Federal Chancellery)의 Perspektiven Schweiz 2040은 이미 기술 및 지식 기반과 세계 속 스위스의 위치를 여섯 개 행동 분야 가운데 하나로 열거하고 있다.⁶ 2027–2031년 입법 프로그램은 이러한 분야가 금융 중심지를 위한 조치로 구체화되는지를 보여 줄 것이다.

국제 고객을 위하여

국제 고객에게 시나리오들은 냉정한 메시지를 전한다. 모든 시나리오에서 스위스는 강한 통화, 독립적인 법원, 예측 가능한 법질서, 그리고 엄격한 감독을 받는 금융 부문을 갖춘 법역으로 남을 것이다. 정보 자동교환, 암호자산 보고, 자금세탁방지 규칙은 유지될 것이며, 따라서 취리히는 자산이 신고되고 그 출처가 문서화된 고객에게만 서비스를 제공할 것이다. 시나리오 간에 달라지는 것은 취리히에서 이용할 수 있는 서비스의 범위와 그에 대한 접근의 용이성이다. 유럽의 닻 시나리오에서는 유럽 고객이 더 폭넓은 서비스를 찾게 될 것이다. 글로벌 틈새 시나리오에서는 유럽 이외 지역의 고객이 자신들에게 집중하는 중심지의 혜택을 누릴 것이다. 요새 시나리오와 쇠퇴 시나리오에서는 기관 선택의 폭이 좁아질 것이므로, 고객은 취리히와의 관계를 다른 법역의 부킹 센터와 결합해야 할 수도 있다.

여러 세대에 걸친 승계를 계획하는 가문에게는 스위스 법의 안정성과, 2025년 11월 투표로 확인된 상속세에 관한 주의 권한이⁷ 여전히 중요한 이점이다. 취리히로의 이주를 고려하는 기업가에게는 높은 주거 비용과 공간 부족(취리히시의 공실률은 약 0.1%이다)이 현실적 제약이다.⁸ 한편 조세 체계는 최저한세와 출국 국가의 규칙이 정하는 한도 내에서 여전히 매력적이다.

주석

1. FINMA, “FINMA survey: artificial intelligence gaining traction at Swiss financial institutions”, 2025년 4월 24일(앞의 인용). ↩
2. Brülhart, Fuster, Martínez and Moseka, Vermögen und Erbschaften in der Schweiz des 21. Jahrhunderts(앞의 인용). ↩
3. finews.ch, “Rekordwerte bei Erbschaften”(앞의 인용). ↩
4. Loyens & Loeff(앞의 인용). ↩
5. Schweizerischer Gewerkschaftsbund, 2026년 8월 13일 제안(앞의 인용), 인상에는 국민과 주의 과반이 필요하다고 언급함. ↩
6. 연방평의회, Perspektiven Schweiz 2040에 관한 보도자료, 2026년 6월 19일(앞의 인용). ↩
7. blue News, “Erbschaftssteuerinitiative der Juso mit 78,3 Prozent Nein abgelehnt”(앞의 인용). ↩
8. Südostschweiz (Keystone-SDA), “Zürich und Winterthur verzeichnen kaum mehr Leerwohnungen”(앞의 인용). ↩

일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.