위기와 개혁: 2004년 보험감독법
1990년대 말 스위스 보험법은 다섯 개의 개별 연방 법률로 이루어져 있었다. 1978년 법률, 1919년 「보증금법」(Kautionsgesetz), 1930년 「담보법」(Sicherstellungsgesetz), 그리고 1992년과 1993년의 Swisslex 법률 두 개가 그것이다. 연방평의회는 훗날 규율 대상이 여러 법률에 나뉘어 있어 법문을 이해하기 어렵다고 지적하였다. 복잡성보다 더 심각한 문제는 지급여력 체계였다. 스위스의 지급여력 규칙은 공동체의 Solvency I과 마찬가지로 요구 지급여력을 보험료 또는 책임준비금의 일정 비율로 산정하였다. 이 규칙은 보험회사가 대차대조표의 자산 측에서 실제로 부담하는 위험을 고려하지 않았다. 자산이 보수적으로 평가되고 시장이 안정되어 있는 한, 저평가된 자산에 숨어 있는 비공개 준비금이 투자위험에 대한 묵시적 완충 장치 역할을 하였다. 새 법률에 관한 교서는 바로 이 효과를 지적하였다. 안정된 시기에는 자산의 저평가가 투자위험에 대한 묵시적 가산분 역할을 해 왔다는 것이다.1
이 완충 장치는 2000년 이후 주가가 하락하자 사라졌다. 스위스 생명보험회사들은 1990년대 말 호황기에 주식에 대규모로 투자하는 한편, 생명보험 계약과 직업연금 계약에 최저 이율을 보증하고 있었다. 2001년과 2002년 시장이 붕괴하자 여러 대형 그룹이 신규 자본을 필요로 하였다. 1997년 주식회사로 전환되어 2002년부터 Swiss Life라는 이름으로 영업한 Rentenanstalt는 무리한 확장기를 거친 뒤 이 시기에 거의 파산 직전에 이르렀다.2 취리히에 본사를 둔 보험회사들의 위기는 직업연금 사업을 둘러싼 공적 논란과 시기가 겹쳤다. 직업연금 사업에서 생명보험회사들은 공동재단을 통해 수십만 명에 이르는 근로자의 퇴직 저축을 관리하고 있었다.
위기는 감독기관의 위기로도 번졌다. 2002년 여름 연방 법무경찰부는 연방민영보험청(BPV)을 조사하기 위해 두 개의 위원회를 구성하였다. Martin Janssen 교수가 이끄는 “Transparenz” 위원회와 Gerhard Schmid 교수가 이끄는 “Aufgaben und Kompetenzen des BPV” 위원회이다. 두 위원회의 보고서에는 보험감독의 방향 전환을 위한 제안이 담겼다. 이어 2002년 11월 구성된 태스크포스가 새 감독 법률 초안을 검토하였다. 연방평의회의 교서는 “Stärke, Integrität und Vertrauenswürdigkeit der Versicherungswirtschaft”, 즉 보험산업의 건전성, 청렴성 및 신뢰성을 강화한다는 목표를 강조하였다.3
연방평의회는 2003년 5월 9일 교서를 채택하였다. 교서는 기존의 다섯 개 법률을 대체하는 단일 법률을 제안하였으며, 여기에는 몇 가지 핵심적 혁신이 포함되었다. 요구 지급여력은 사업 규모뿐 아니라 해당 회사의 위험도 반영하여야 한다. 모든 보험회사는 책임계리사를 선임하여야 한다. 중개인은 중앙 등록부에 등재되어야 하며, 보험그룹과 금융복합기업에 대한 감독은 강화되어야 한다.4 교서는 또한 대부분의 종목에서 체계적 사전 상품 통제를 사후 통제로 대체하되, 보험계약자 보호에 필요한 경우에는 사전 승인을 유지할 것을 제안하였다.
연방의회는 2004년 12월 17일 「보험감독법」(Versicherungsaufsichtsgesetz, VAG)을 채택하였다. 이 법률은 연방평의회가 제정한 전면 개정 「감독령」(Aufsichtsverordnung, AVO)과 함께 2006년 1월 1일 시행되었다. 같은 시점에 「보험계약법」(VVG)의 일부 개정도 효력을 발생하였다. 법률의 체계번호는 SR 961.01, 시행령의 체계번호는 SR 961.011이다. 새 법에 따르면 감독은 피보험자를 보험회사의 지급불능과 남용으로부터 보호하는 것을 목적으로 하며, 이 문구는 그 후 지금까지 「보험감독법」 제1조(VAG)에 그대로 남아 있다.5
연방민영보험청은 2006년 5월의 전략 문서에서 새로운 접근 방식을 설명하였다. 문서는 세 가지 지속적 목표를 제시하였다. 남용과 불이익으로부터의 보험계약자 보호, 지급불능의 결과로부터의 보험계약자 보호, 그리고 제대로 작동하는 경쟁 시장의 유지이다. 문서는 위험 기반 및 원칙 기반 감독, 경쟁 지향적 감독, 전문성, 국제적 정합성을 청의 책무로 정하였다. 또한 BPV가 만들고자 한 문화를 요약하는 문장을 덧붙였다. 원칙 기반 감독은 감독기관이 “wenn sich die Aufsichtsbehörde als kompetenter und anerkannter Gesprächspartner” 자리 잡을 때에만 작동할 수 있다는 것이다.6 실무상 이는 감독기관이 이사회 및 최고위험관리책임자와 그들의 위험 모델의 실질에 관해 논의하는 것을 의미하였다. 이러한 접근 방식은 양측 모두에게 많은 것을 요구하였으며, 스위스 제도의 특징이 되었다.
주석
- Botschaft VAG of 9 May 2003(앞의 인용): “Die Aufteilung der Materie auf mehrere Gesetze … erschweren das Verständnis der Texte.” 교서는 또한 구 지급여력 규칙하에서 자산의 저평가로 생긴 투자위험에 대한 묵시적 가산분을 논의한다. ↩
- HLS, Bernard Degen, “Rentenanstalt”, 2010년 판, 2025년 10월 30일 최종 개정, https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/041816/2025-10-30/: “Die forcierte Expansion endete 2001-2002 beinahe im Ruin.” 이 회사의 역사는 이 책의 E.I장에서 다룬다. ↩
- Botschaft VAG of 9 May 2003(앞의 인용): “Im Sommer 2002 setzte das Eidgenössische Justiz- und Polizeidepartement zwei Kommissionen zur Untersuchung der Tätigkeit des BPV ein …”. 교서는 또한 2002년 11월의 태스크포스를 언급하고, 국제적 준거점으로 보험그룹(1998년) 및 금융복합기업(2002년)에 관한 유럽연합(EU) 지침을 들고 있다. ↩
- Botschaft VAG of 9 May 2003(앞의 인용). 교서는 “nicht nur dem Geschäftsumfang, sondern auch den Risiken”을 고려하는 지급여력, “verantwortlichen Aktuar”의 선임 의무, 중앙 등록부에 대한 “obligatorischen Eintrag für Makler”, 그리고 그룹에 속한 보험회사에 대한 추가 감독을 언급한다. ↩
- Bundesgesetz vom 17. Dezember 2004 betreffend die Aufsicht über Versicherungsunternehmen (Versicherungsaufsichtsgesetz, VAG), droit-bilingue.ch의 2개 언어판, https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/96/961.01-index.html. Bundesamt für Privatversicherungen (BPV), Strategie der Versicherungsaufsicht in der Schweiz, 2006년 5월 23일, https://www.finma.ch/finmaarchiv/bpv/download/e/bj.pdf. 이 문서는 VAG와 AVO가 2006년 1월 1일 시행되었다고 기술한다. VVG의 동시 일부 개정에 관해서는 SVV, “Rückblick auf 140 Jahre Versicherungsregulierung”(앞의 인용)도 참조. VAG, 2024년 9월 1일 기준 통합본(앞의 인용), 제1조. ↩
- BPV, Strategie der Versicherungsaufsicht in der Schweiz(앞의 인용). ↩
일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.