위기와 회복, 2000–2016
2001년과 2002년의 붕괴
1990년대 후반의 확장으로 Zurich는 여러 전선에서 동시에 위험에 노출되었다. Scudder와 Kemper 펀드 사업의 통합은 두 회사의 기업문화가 달랐던 탓에 어려움을 겪었고, 그 결과 자산운용 부문은 부진한 성과를 냈다. 2001년 그룹은 재보험 사업인 Zurich Re를 독립 회사로 분리하고, Zurich Scudder에 대해서는 전면 매각까지 포함한 선택지를 검토하며, 본사 비용을 연간 2억 달러 절감하겠다고 발표하였다.1 2001년 9월 11일의 테러 공격은 재산·상해보험사들에게 막대한 손실을 안겼다. 동시에 2000년 이후의 주식시장 하락은 보험사들이 인수 실적의 균형을 맞추는 데 의존하던 투자 포트폴리오를 잠식하였다.
애널리스트들이 혼란스러운 정보 정책이라고 평한 상황 속에서 주가는 폭락하였다. 네 차례의 이익 경고 끝에 그룹은 2001년에 3억 8,700만 달러의 손실을 보고하였는데, 이는 전년도의 23억 달러 이익과 대비되는 것이었다. Hüppi는 2002년 2월 25일 연중에 최고경영자직에서 물러나겠다고 발표하였다. Ethos 재단과 스위스 주주보호협회 등 주주단체들은 이사회 의장과 최고경영자 역할의 완전한 분리를 계속 요구하였고, 2002년 4월 19일 Hüppi는 완전한 퇴진을 발표하였다. 그는 회사 최고위층의 교체가 자신을 둘러싼 공개 논란의 부담 없이 이루어져야 한다고 설명하였다.2
2001년의 손실은 시작에 불과하였다. 2002년 상반기에 그룹은 약 30억 스위스 프랑, 즉 약 20억 달러의 손실을 보고하였는데, 이는 1년 전의 8억 6,100만 달러 이익과 대비되는 것이었다. 주된 원인은 자본이득 감소와 27억 달러의 특별충당금이었다. 그룹은 전 세계 7만 6,500개 일자리 가운데 4,500개를 감축한다고 발표하였다.3 자본을 회복하기 위해 그룹은 2002년 가을 주주들로부터 신규 자본을 조달하였다.4
Hüppi 사건은 Zurich의 역사만큼이나 스위스 기업지배구조의 역사에 속한다. 이 사건은 「기업지배구조에 관한 스위스 모범규준」(Swiss Code of Best Practice for Corporate Governance)과 기업지배구조 정보에 관한 SWX Swiss Exchange(오늘날의 SIX)의 지침이 준비되던 시점에 일어났다. 이 사건은 Ethos와 같은 주주단체들에게 이사회 의장과 최고경영자의 한 사람 겸직에 맞서 처음으로 공개적인 성공을 안겨 주었다. 그 이후 두 직책의 분리는 스위스 대형 상장회사들 사이에서 표준이 되었다.5
James Schiro와 “The Zurich Way”
이사회는 2002년 5월 PricewaterhouseCoopers의 최고경영자였던 James J. Schiro를 최고경영자로 선임하였다. 그는 외부에서 영입된 첫 최고경영자였다.6 Schiro는 1년 안에 10억 달러의 이익 개선을 약속하고, 미국, 영국, 유럽 대륙의 보험 사업에 집중하되 스위스, 독일, 이탈리아, 스페인을 성장 시장으로 지정하겠다고 하였다.7 비핵심 사업은 매각되었다. 자산운용 사업을 처분한 뒤 그룹은 보험사라는 본래의 뿌리로 돌아갔다.8
회복은 빨랐다. 2003년 그룹은 실현 자본이득과 특별 항목의 변동성을 제외한 지표인 사업영업이익(business operating profit, BOP)을 주요 성과지표로 도입하였으며, 이 지표는 지금도 사용되고 있다. 그룹은 또한 국가별 핵심 프로세스를 표준화하기 위한 프로그램인 “The Zurich Way”를 시작하였다. 2006년 사업영업이익은 2005년보다 48% 증가한 사상 최대인 59억 달러에 달하였고, 보통주 자기자본이익률은 19%였다. 2007년에는 66억 달러로 늘어났다. 그룹은 2008년 금융위기를 흑자로 넘겼다. 2009년에는 28분기 연속 흑자를 달성하였다. 같은 해 Farmers Exchanges는 AIG의 미국 개인 자동차보험 사업인 21st Century를 인수하였다.9
2010년 Martin Senn이 Schiro의 뒤를 이어 최고경영자가 되었다. 2012년 그룹은 그때까지 자산운용에 대한 포부를 대부분 내려놓은 상태에서 상호를 Zurich Financial Services에서 Zurich Insurance Group으로 변경하였는데, 이 이름은 그룹의 사업을 더 정확하게 나타낸다. 『스위스 역사사전』은 그해의 상호 변경을 기록하고 있다.10
Mario Greco와 단순화된 그룹
Mario Greco는 2016년 3월 그룹 최고경영자가 되었다. 그해 7월 그는 그룹을 고객 중심의 보다 단순한 조직으로 개편하였고, 11월에는 2017년부터 2019년까지의 재무 목표를 담은 전략을 발표하였다. 이후 몇 년간의 인수에는 2017년 호주의 여행보험사 Cover-More가 포함되었다. 2020년 Farmers Exchanges는 MetLife의 미국 재산·상해보험 사업을 인수하기로 합의하였다. 2022년 Zurich는 창립 150주년을 맞아, 무엇보다 10월 22일 취리히주(칸톤) 전역에서 대중교통을 무료로 이용할 수 있는 날을 마련하였다. 같은 해 러시아의 우크라이나 침공 이후 Zurich는 러시아 사업을 현지 경영진 11명으로 구성된 그룹에 매각하기로 합의하였다.11
주석
- “Zurich Financial Services”, International Directory of Company Histories, Encyclopedia.com 경유, https://www.encyclopedia.com/books/politics-and-business-magazines/zurich-financial-services. ↩
- swissinfo.ch, “Hüppi kapituliert”, 2002년 4월 20일, https://www.swissinfo.ch/ger/finanzplatz-schweiz/hueppi-kapituliert/2664746. 이 기사는 2002년 5월 16일 주주총회에서 Lodewijk van Wachem이 이사회 의장으로 선임될 예정이라고 보도한다. ↩
- swissinfo.ch, “Milliardenverlust und Stellenabbau”, 2002년 9월 5일, https://www.swissinfo.ch/ger/finanzplatz-schweiz/milliardenverlust-und-stellenabbau/2912696. 이 기사는 Standard & Poor’s가 그룹의 신용등급을 하향 조정하였다고 전한다. ↩
- swissinfo.ch, “Milliardenverlust und Stellenabbau”, 2002년 9월 5일(앞의 인용): “Das Unternehmen kündigte zugleich eine Kapitalerhöhung um 2,0 bis 2,5 Mrd. Dollar an. Dabei soll den Aktionären ein Bezugsrecht angeboten werden.” 이 증자는 임시주주총회에 상정될 예정이었다. ↩
- economiesuisse, Swiss Code of Best Practice for Corporate Governance(2002년 3월 25일 승인, 2002년 7월 공표) 및 2002년 4월 17일자 SWX Swiss Exchange Directive on Information relating to Corporate Governance(2002년 7월 1일 시행), 영문판, https://ecgi.global/sites/default/files/codes/documents/swisscodeofbestpractice_english.pdf. Zurich 사례와의 연관성은 필자의 평가이다. ↩
- Zurich Insurance Group, “History and Heritage”, 2002년 항목, https://www.zurich.com/about-us/history-and-heritage. ↩
- swissinfo.ch, “Milliardenverlust und Stellenabbau”, 2002년 9월 5일, https://www.swissinfo.ch/ger/finanzplatz-schweiz/milliardenverlust-und-stellenabbau/2912696. ↩
- Zurich Insurance Group, “History and heritage”, https://www.zurich.com/about-us/history-and-heritage, 2002년 항목: “주가가 급락한 뒤 Zurich는 보험 기반 금융서비스 제공자로서 초점을 근본적으로 좁힌다”, 이어서 “모든 비핵심 사업이 매각된다(Zurich Reinsurance의 IPO, Threadneedle Asset management, Zurich Capital Markets).” ↩
- Zurich Insurance Group, “History and Heritage”, 2003년 및 2006년부터 2009년까지의 항목, https://www.zurich.com/about-us/history-and-heritage. ↩
- Elena Folini, “Zürich Versicherungen”, HLS, https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/041840/. 2010년 Senn의 선임과 상호 변경의 이유에 관해서는 Zurich Insurance Group, “History and Heritage”, 2010년 및 2012년 항목, https://www.zurich.com/about-us/history-and-heritage 참조. ↩
- Zurich Insurance Group, “History and Heritage”, 2016년, 2017년, 2020년 및 2022년 항목, https://www.zurich.com/about-us/history-and-heritage. ↩
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