베른, 취리히와 1907년 6월 20일의 개업

나뉜 소재지

1897년 실패의 한 원인이 되었던 소재지 문제는 1905년에 분할이라는 방식으로 해결되었다. 『스위스 역사사전』(Historical Dictionary of Switzerland)에 실린 Tanner의 표현은 정확하다. 은행의 법적·행정적 소재지는 베른이고, 최고 집행기관인 집행이사회(Governing Board)의 소재지는 취리히라는 것이다.¹ Richli는 같은 해법을 본점을 베른시와 취리히시로 나눈 것으로 설명하며, 이로써 법률이 통과될 수 있었다고 본다.

이러한 분할의 정치적 이유는 쉽게 재구성할 수 있다. 베른은 연방 수도로서 연방평의회와 연방 행정부의 소재지였고, 연방 자체의 재정이 관리되는 곳이었다. 법적 본거지를 다른 곳에 둔 중앙은행은 1897년의 연방주의자 및 프랑스어권 반대자들을 설득하기 어려웠을 것이다. 이들은 은행이 자신을 감독하는 정치 기관들 가까이에 남아 있기를 원하였다. 반면 취리히는 세기 전환기에 이미 스위스의 선도적인 상업·금융 도시였다. 취리히에는 최대 규모의 증권거래소, 스위스 신용은행(Schweizerische Kreditanstalt) 및 기타 대형 은행들의 본점, 가장 중요한 단기금융시장이 있었고, 베른에서는 찾아볼 수 없는 산업 기업, 보험회사, 무역회사의 집적이 있었다. 이 책의 앞 장들에서 보았듯이, Alfred Escher의 신용은행, 취리히 증권거래소, 그리고 취리히 칸톤은행(Zürcher Kantonalbank)은 이 도시에 금융 기반시설을 마련해 주었다. 중앙은행이 할인 및 공개시장 조작에서 조금이라도 효과를 거두려면 바로 이러한 기반시설이 필요하였다. 집행부는 어음이 발행되고 할인되는 곳에 자리 잡아야 했다.

따라서 집행이사회의 소재지를 취리히에 둔 것은 경제적 현실을 인정한 것이었다. 이는 또한 새 기관의 성격에 관한 선언이기도 하였다. 집행부가 은행가와 상인들 사이에서 일하는 중앙은행은 단기금융시장, 환율, 그리고 자기 은행권의 태환성이라는 관점에서 사고하게 될 것이었다. 금본위제에 대한 강한 의지와 국가 재정 지원에 대한 소극적 태도로 특징지어지는 이 은행의 이후 역사는 부분적으로 이러한 금융계와의 근접성을 반영한다. Harold James는 이 은행이 상호 연결된 세계의 변두리에 있는 작은 나라에서 지급결제 체계를 합리화하는 수단으로 구상되었다고 지적하였다. 실제로 그 작은 나라의 지급결제 체계는 취리히를 중심으로 하고 있었다.

건물은 다소 늦게 이러한 헌법상의 배치를 뒤따랐다. 베른에서는 연방의사당을 마주한 연방광장(Bundesplatz)의 본점이 1912년 1월 20일에 준공되었다. 취리히에서는 본관이 1922년에 완공되어 입주가 이루어졌다.² 취리히 건물은 Otto Pfister와 Werner Pfister 형제가 설계하였는데, 이들의 사무소는 양차 대전 사이 취리히에서 가장 저명한 건축 사무소 가운데 하나였다. 스위스 국립은행(SNB)은 2022년에 이 건물에 관한 단행본을 직접 발간하였으며, 이 건물을 대표적인 사무용 건물이자 그 이후 줄곧 도시 경관을 특징지어 온 스위스 신고전주의의 주요 작품으로 소개하였다. 출판사의 소개문은 취리히 건물이 베른의 행정 본점보다 10년 늦게 완공되었다고 언급하고, 그 건립을 금융 중심지로서 취리히가 부상한 맥락 속에 위치시킨다.³ 이 건축은 1920년대 초 이 기관의 자기 인식을 표현한다. 과시 없이 웅장하고, 견고하며, 거리를 향해 닫혀 있고, 투기를 연상시킬 만한 장식이 없다.

개업과 첫 집행이사회

스위스 국립은행은 1907년 6월 20일에 영업을 개시하였다. 첫 집행이사회는 각각 한 부서를 이끄는 세 명의 이사로 구성되었다. Heinrich Kundert는 1907년부터 1915년까지 제1부를, Rodolphe de Haller는 제2부를, August Burckhardt는 제3부를 이끌었다. 1915년 Kundert가 물러난 뒤 Burckhardt가 제1부로 옮겨 1924년까지 이를 맡았다. Gottlieb Bachmann은 1918년에 이사회에 합류하여 1925년에 제1부를 인수하였고, 1939년 은행이사회 의장이 될 때까지 이를 이끌었다. 1925년에 합류한 Ernst Weber가 1939년 그의 뒤를 이어 제1부를 맡았다.⁴ 제1부의 책임자는 집행이사회를 주재하였으며, 따라서 은행의 최고경영자였다.

36개 발권 주체에서 단일 중앙은행으로의 이행은 하룻밤 사이에 이루어지지 않았다. Tanner의 표현에 따르면, SNB는 그때까지 36개의 “Zeddelbanken”(발권은행)이 행사하던 은행권 발행권을 중앙으로 집중시켰다. 종전의 발권은행들은 자신의 은행권을 점진적으로 회수하였고, 1910년까지 은행권 업무의 청산을 마쳤다.⁵ 그 사이 국립은행은 이른바 임시 은행권을 발행하였는데, 이는 종전 칸톤은행 은행권의 도안을 바탕으로 하였으며 이미 1,000 스위스 프랑권을 포함하고 있었다. 국립은행을 위해 특별히 도안된 첫 시리즈는 1911년에 나왔으며, Ferdinand Hodler와 Eugène Burnand의 그림을 담았고 그중에는 Hodler의 나무꾼도 있었다.⁶ 은행권 유통에 관한 최근의 한 연구에 따르면, 1913년에는 50 스위스 프랑권이 200만 장 가까이, 100 스위스 프랑권이 140만 장 유통되고 있었던 반면, 500 스위스 프랑 및 1,000 스위스 프랑의 고액권은 수만 장 단위에 그쳤다.⁷ 일상적인 지급은 여전히 대부분 주화로, 특히 라틴통화동맹의 5 스위스 프랑 은화로 이루어졌다.

독점, 금, 그리고 할인율

새 은행에는 명확하게 규정된 법적 틀이 있었다. 은행권을 발행할 독점적 권리를 가진 이 은행은 자기 은행권을 법정통화인 주화로 태환할 의무가 있었고, 유통 은행권의 최소 40%에 해당하는 금속 준비를 보유하여야 했다. 『스위스 역사사전』은 1905년의 연방 법률이 은행권의 금 준비율을 40%로 정하였다고 지적하고, 이 규정을 라틴통화동맹의 맥락 속에 위치시킨다. 스위스는 이 동맹의 회원국이었으며, 복본위제에서 사실상의 금본위제로 나아간 동맹의 변화를 따랐다.⁸ Richli는 1905년 법률이 은행에 라틴통화동맹의 평가에 따라 은행권을 금과 은으로 태환하도록 요구하였다고 덧붙인다.

이 틀 안에서 은행은 세 가지 수단을 가지고 있었다. 첫째, 은행은 환어음을 할인하고 담보부 대출을 할 수 있었으며, 그 할인율을 정하였다. 둘째, 스위스 유가증권을 매매할 수 있었다. 셋째, 외환을 거래할 수 있었는데, 프랑이 강세일 때에는 외국 어음과 외화 잔고를 매입하고 약세일 때에는 이를 매각하였다. 『스위스 역사사전』은 바로 이 세 가지 수단을 서술하고, 은행이 전쟁 이전 시기 내내 법정 최저 수준을 넘는 금속 준비를 보유하였다고 지적한다.⁹ 외환 수단은 1907년 이전 수십 년 동안 통화가 프랑스 프랑에 대하여 지속적으로 평가를 밑도는 수준에서 거래되었던 소규모 개방경제에 특히 중요하였다. 외국 어음과 금을 보유하고 필요할 때 할인율을 인상함으로써, 국립은행은 이제 종전의 어떤 발권은행도 할 수 없었던 방식으로 프랑을 방어할 수 있게 되었다.

국립은행은 또한 덜 눈에 띄지만 취리히 금융 중심지에 중요한 기능, 곧 전국 지급결제 체계의 조직을 맡았다. 국립은행은 지점과 대리점, 지로 계좌 및 청산 장치를 통하여 지역 간 자금 이동 비용을 줄였다. 멀리 떨어진 발권은행의 은행권이 할인된 가격으로 유통되고 각 은행이 갑작스러운 태환에 대비하여 준비금을 유지해야 했던 종전 체제의 분절성은 끝났다. 취리히, 바젤, 제네바의 대형 상업은행들에게 국립은행은 고전적 의미의 최종 대부자, 즉 압박을 받는 시기에 우량 담보를 받고 유동성을 공급하는 원천이 되었다. 이 기능은 개업 후 불과 7년 만에 처음으로 시험대에 오르게 되며, 그 시험은 1907년에 누구도 예상하지 못했던 것보다 훨씬 혹독하였다.

주석

1. Tanner, “Schweizerische Nationalbank (SNB)” (HLS), 베른의 법적·행정적 소재지와 취리히의 집행이사회 소재지에 관하여, https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/013747/2015-06-29/. ↩
2. Swiss National Bank, “The history of the SNB”, https://www.snb.ch/en/the-snb/organisation/history. 이 자료는 베른 연방광장 본점의 준공일을 1912년 1월 20일로, 취리히 본관의 완공 및 입주 시기를 1922년으로 제시한다. ↩
3. Swiss National Bank (ed.), The Swiss National Bank in Zurich (Scheidegger & Spiess, 2022), 출판사 소개문, https://www.scheidegger-spiess.ch/produkt/the-swiss-national-bank-in-zurich/256. 소개문은 Otto Pfister와 Werner Pfister를 건축가로 명시하고, 이 건물을 스위스 신고전주의의 주요 작품으로 언급한다. ↩
4. Swiss National Bank, “Short biographies”, https://www.snb.ch/en/the-snb/organisation/history/short-biographies, 및 “Das Direktorium der Schweizerischen Nationalbank seit 1907” (개관), https://www.snb.ch/dam/jcr:7a9b5312-c9fe-4cab-a2a6-de0c80f4196f/hist_bios_dm_overview.de.pdf. 두 문서는 이사들의 담당 부서와 재임 연도를 제시한다. Adolf Jöhr의 재임 기간에 관하여는 두 문서 사이에 약간의 차이가 있다. ↩
5. 36개의 “Zeddelbanken”에 관하여는 Tanner, “Schweizerische Nationalbank (SNB)” (HLS), https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/013747/2015-06-29/; 1910년까지 이루어진 그 은행권 업무의 청산에 관하여는 Püntener, “Notenbanken” (HLS), https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/013746/. ↩
6. swissinfo.ch, “Die Geschichte der Schweizer Banknoten”, 2016년 4월 6일, https://www.swissinfo.ch/ger/die-geschichte-der-schweizer-banknoten/42070664. 1907년의 임시 은행권, 1,000 스위스 프랑권, 그리고 Hodler와 Burnand의 작품을 담은 1911년 시리즈에 관하여. ↩
7. Sven Gerhard, “Von Gold und Silber zum Papier – Der Banknotenumlauf in der Schweiz 1907 bis 1939”, geldscheine-online.com, 2024년 9월 17일, https://www.geldscheine-online.com/post/von-gold-und-silber-zum-papier-der-banknotenumlauf-in-der-schweiz-1907-bis-1939. 1913년의 수치는 50 스위스 프랑권 197만 장, 100 스위스 프랑권 143만 장, 500 스위스 프랑권 약 3만 4,000장, 1,000 스위스 프랑권 1만 4,000장이다. ↩
8. Martin Kloter, “Goldwährung”, in: HLS, 2007년 1월 4일 판, https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/013742/2007-01-04/. 또한 Richli, “Der Schweizer Franken und sein Wert”, 12면, https://www.unilu.ch/fileadmin/universitaet/unileitung/dokumente/universitaetsreden/Unireden_26.pdf 참조. ↩
9. Historisches Lexikon der Schweiz, “Geld- und Währungspolitik”, 2010년 8월 26일 판, https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/013748/2010-08-26/, 1907–1914년 고전적 금본위제에 관한 절. ↩

일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.