오스트리아 개인 고객, Privatstiftung과 빈–취리히 축

오스트리아의 사적재단

오스트리아는 가문의 자산을 여러 세대에 걸쳐 어떻게 보유할 것인가라는 문제에 고유한 제도로 답하였다. BGBl. Nr. 694/1993으로 공포된 「사적재단법」(Privatstiftungsgesetz, PSG)은 1993년 9월 1일 시행되었으며, 가족의 부양과 기업그룹의 보유를 포함한 사적 목적에 이바지할 수 있는 재단을 창설하였다. 「사적재단법」 제1조(PSG)에 따르면 사적재단은 설립자가 출연한 자산의 사용, 관리 및 운용이 설립자가 정한 적법한 목적에 이바지하도록 한 법인이다. 재단은 오스트리아에 소재지를 두어야 한다. 「사적재단법」 제4조(PSG)에 따라 설립 자본은 최소 7만 유로 이상이어야 한다. 재단은 단순한 부수적 활동을 넘어서는 영리활동을 영위하거나, 상사 인적회사의 업무집행을 맡거나, 무한책임사원이 될 수 없다.¹

1993년 입법자의 동기는 공공연하게 경쟁적이었다. 오스트리아 기업가들은 수십 년 동안 리히텐슈타인 재단을 이용해 지분과 가문 자산을 보유해 왔으며, 「사적재단법」은 매력적인 조세 취급을 갖춘 국내 대안을 제공함으로써 이러한 구조를 국내로 되돌리도록 설계되었다. 반응은 상당하였다. 오스트리아 재단협회는 현재 약 3,000개의 사적재단이 존재하며, 그중 약 2,400개가 사업 지분을 보유하고, 재단이 소유한 기업들이 35만 개가 넘는 일자리를 유지하고 있다고 밝히고 있다. 같은 출처에 따르면 오스트리아 100대 가족기업의 과반수와 ATX 지수 편입 기업의 절반 이상이 사적재단과 연결되어 있는 반면, 오로지 공익 목적만을 추구하는 재단은 약 200개에 불과하다.²

1990년대에 사적재단(Privatstiftung)을 매력적으로 만들었던 조세상의 이점은 그 이후 재단 출연세의 도입과 분배금 과세 및 중간과세의 변경을 포함한 연이은 개혁으로 축소되었다.³ 취리히에 이러한 변화는 두 가지 결과를 낳는다. 재단이 본래의 목적을 다하였거나 수익자가 이제 스위스에 살고 있는 오스트리아 가문들은 구조조정에 관한 자문을 구하며, 스위스 은행과 수탁자들은 오스트리아 재단의 포트폴리오 자산을 보유하거나 관리해 달라는 요청을 자주 받는다. 이러한 사안의 법적 분석은 오스트리아 재단법과 스위스 세법을 결합하며, 가문이 취리히로 이주한 경우에는 G편에서 다룬 거주지, 정액과세(지출 기준 과세), 상속 계획의 문제까지 결합한다.

스위스의 가족재단과 비교해 보면 애초에 오스트리아의 제도가 왜 만들어져야 했는지 알 수 있다. 「스위스 민법」(CC) 제335조는 교육, 혼인 지참 및 가족 구성원의 부양과 같은 제한된 목적으로만 가족재단을 허용하며, 연방대법원은 가족의 일반적 생계를 단순히 부담하는 이른바 부양재단을 오래전부터 인정하지 않아 왔다. 따라서 스위스는 자국 고객에게 오스트리아나 리히텐슈타인 유형의 유연한 국내 수단을 제공한 적이 없다. 이 금지를 완화해야 하는지에 관한 문제는 스위스 의회에서 거듭 논의되었으며, 이 책의 G편은 스위스 신탁에 관한 제안과 함께 이 논의의 현황을 검토한다. DACH 고객에게 실무적 결과는 취리히의 자문가들이 외국 수단, 무엇보다 리히텐슈타인 재단을 정기적으로 활용하는 반면 은행계좌와 포트폴리오 운용은 취리히에 남는다는 것이다.

스위스의 오스트리아 은행과 오스트리아의 스위스 은행

두 나라 사이의 은행 관계는 비대칭적이다. 오스트리아 은행들은 스위스에서 동부에 집중된 소규모의 입지를 갖고 있는 반면, 스위스와 리히텐슈타인의 은행들은 잘츠부르크와 빈에 프라이빗 뱅킹 사업을 구축하였다. 첫 번째 유형의 가장 분명한 예는 포어아를베르크 연방주(Land)의 지역은행인 Hypo Vorarlberg Bank로, 1997년부터 장크트갈렌에서 지점을 운영하고 있다. 이 지점은 수익형 부동산을 위한 부동산 금융, 중소기업 대상 은행업무, 프라이빗 뱅킹에 집중한다. 이 지점은 스스로를 스위스의 은행 전통과 오스트리아의 서비스 품질의 결합으로 소개한다.⁴ 취리히가 아닌 장크트갈렌을 선택한 것은 X절에서 논의한 보덴호 지역의 논리를 반영한다. 이 지점은 라인강 양안의 지역 고객층을 상대하며 브레겐츠에 있는 본점과의 근접성에 의존한다.

1990년대 이후 중동부 유럽에 전략적 초점을 맞춰 온 대형 오스트리아 은행그룹들은 취리히에서 그 지역에서의 비중에 견줄 만한 프라이빗 뱅킹 입지를 구축하지 않았다. 더 흥미로운 움직임은 반대 방향으로 진행되었다. 스위스와 리히텐슈타인의 은행들은 오스트리아의 자회사를 유럽연합(EU)으로 들어가는 관문으로 활용하였다. 오스트리아에서 인가받은 은행은 유럽 패스포트의 혜택을 누리기 때문이다. Zürcher Kantonalbank는 잘츠부르크와 빈에 거점을 둔 그러한 자회사인 ZKB Österreich를 유지하였으나, 2024년 7월 2일 전략적 검토의 일환으로 이를 Liechtensteinische Landesbank에 매각한다고 발표하였다. 약 31억 유로를 운용하고 약 120명의 직원을 고용하던 이 자회사는 거래 후 LLB (Österreich)와 합병될 예정이었다.⁵

ZKB의 거래는 구조적 변화를 보여 준다. 취리히의 은행에게 오스트리아 자회사는 EU 규정에 따라 독일 및 오스트리아 고객에 대한 접근을 제공할 때 매력적이었다. 자회사가 자본비용을 벌어들이기에는 너무 작은 규모에 머물자 통합의 논리가 우세해졌다. 자연스러운 매수자는 이미 유럽경제지역(EEA) 시장 접근과 스위스 프랑 전문성을 결합하고 있던 리히텐슈타인 은행이었다. LLB는 그 이후 스스로를 오스트리아의 선도적인 프라이빗 뱅킹 제공자로, 그리고 펀드 운용 사업을 통해 오스트리아 펀드시장의 주요 참여자로 소개하고 있다.⁶ 이로써 오늘날 스위스 프랑 자산관리를 위한 오스트리아 시장은 주로 세 가지 경로를 통해 서비스되고 있다. 취리히와 장크트갈렌으로부터의 국경 간 서비스, 리히텐슈타인 은행들의 오스트리아 자회사, 그리고 오스트리아 프라이빗 뱅크들 자신이다.

빈과 취리히

빈과 취리히는 두 도시가 수십 년 간격으로 증권거래소와 대형 은행을 발전시킨 19세기부터 비교되어 왔다. 이 비교에서 빈이 오랫동안 우위를 점한 적은 드물었다. 1931년 5월 Creditanstalt의 붕괴, 1918년 이후 합스부르크 배후지의 상실, 1938년의 합병, 그리고 1955년까지 이어진 동부 오스트리아에 대한 소련의 점령은 바로 취리히가 그 지위를 공고히 하던 시기에 빈 금융 중심지의 발전을 중단시켰다. 1989년 이후 빈은 중동부 유럽으로 가는 금융 관문으로 스스로를 재창조하였고, 빈의 은행들은 그 지역에서 최대 대출기관들 가운데 하나가 되었다. 2000년대에 상당한 이익을, 2008년 이후에는 상당한 손실을 가져온 이 전략은 빈에 취리히와는 상당히 다른 면모를 부여하였다.

그 결과 형성된 분업은 각각의 강점에서 드러난다. 빈은 중동부 유럽에서의 기업금융 및 소매금융, 오스트리아 및 지역 발행인을 위한 자본시장, 그리고 비슷한 지역적 지향을 가진 대규모 보험 부문에 특화되어 있다. 취리히는 국경 간 자산관리, 글로벌 자산운용, 재보험, 원자재 무역금융에 특화되어 있으며 스위스 최대의 거래소를 두고 있다. 부유한 오스트리아 가문들에게 실무적 결과는 그들 자신의 분업이다. 사업회사와 흔히 사적재단(Privatstiftung)은 오스트리아에 남고, 유동 자산의 상당 부분은 스위스나 리히텐슈타인에서 관리된다. 이러한 양상은 은행 비밀유지가 종료된 뒤에도 살아남았다. 이제 이 양상은 법역 위험과 통화의 분산에 기초하고 있으며, 이는 여전히 정당하고 공개적으로 신고되는 목표이기 때문이다.

제네바는 유용한 비교 대상이 된다. 제네바의 은행들은 취리히가 독일 및 오스트리아 고객층을 관리한 것과 비슷한 방식으로 프랑스, 이탈리아, 스페인 고객을 관리하였고, 2009년 이후 비슷한 전환에 직면하였다. 차이는 리히텐슈타인에 대응하는 존재가 제네바에는 없다는 데 있다. 독일어권 시장과 취리히의 관계에는 언제나 이 제3자가 포함되어 있었다. 리히텐슈타인은 스위스법이 제공하지 않는 구조를 제공하였고, 1995년부터는 스위스 금융기관이 누리지 못하는 시장 접근을 제공해 왔다. 따라서 다음 절들은 라인강 상류의 이 공국으로 눈을 돌린다.

주석

1. Privatstiftungsgesetz(PSG), BGBl. Nr. 694/1993, 연방 법률정보시스템(Rechtsinformationssystem des Bundes, RIS)의 통합본, https://www.ris.bka.gv.at/GeltendeFassung.wxe?Abfrage=Bundesnormen&Gesetzesnummer=10003154. ↩
2. Österreichischer Stiftungsverband, 웹사이트, https://www.stiftungsverband.at/. 이 협회는 1996년 Verband österreichischer Privatstiftungen으로 설립되었다. ↩
3. 「재단출연세법」(Stiftungseingangssteuergesetz, StiftEG)은 「2008년 증여신고법」(Schenkungsmeldegesetz 2008) 제8조에 의해 제정되었으며 2008년 7월 31일 이후의 출연에 적용된다: 정부 법안 549 d.B. (XXIII. GP), https://www.parlament.gv.at/dokument/XXIII/I/549/fname_108765.pdf. ↩
4. Hypo Vorarlberg St. Gallen, 웹사이트, https://www.hypobank.ch/. 지점은 Bankgasse 1, 9004 St. Gallen에 있다. ↩
5. swissinfo.ch, “ZKB verkauft österreichische Tochtergesellschaft an LLB”, 2024년 7월 2일, https://www.swissinfo.ch/ger/zkb-verkauft-%C3%B6sterreichische-tochtergesellschaft-an-llb/82446740. 매입가격은 공개되지 않았다. ↩
6. Liechtensteinische Landesbank, “Geschichte”, https://llb.li/de/die-llb/ueber-uns/unsere-werte/geschichte. 이 페이지는 오스트리아에서의 인수와 2024년부터 뮌헨, 프랑크푸르트, 뒤셀도르프에 독일 사무소를 개설한 것을 기술한다. ↩

일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.