실물자산의 토큰화

ICO 붐은 프로젝트들이 자체 개발 자금을 조달하기 위하여 발행한 토큰에 관한 것이었다. 업계의 이후 단계는 기존 자산의 토큰화로 방향을 돌렸다. 주식, 채권, 펀드 지분, 부동산, 미술품, 원자재는 블록체인상의 토큰으로 표창될 수 있으며, 이로써 더 빠르고 더 낮은 비용으로 이전 및 결제될 수 있다. 「분산원장기술법」(DLT Act)은 원장 기반 증권, 즉 분산원장상에만 존재하고 분산원장을 통해 이전되는 권리를 도입함으로써 스위스에서 이를 위한 법적 근거를 마련하였다.¹ 추크와 취리히의 여러 회사가 발행한 토큰화 주식과 함께, 그 거래를 위한 플랫폼들도 설립되었다. 스위스 증권거래소 그룹 SIX는 2021년 디지털 증권의 발행, 거래, 결제를 위한 SIX Digital Exchange를 출범시켰다.² 지금까지의 거래량은 전통 시장에 비하면 미미하지만, 인프라는 존재한다. 추크에 실물 자산의 토큰화는 크립토 클러스터와 추크주(칸톤)의 다른 경제 부문 사이에 연결 고리를 연다. 원칙적으로 원자재 트레이딩 업체는 토큰화된 창고증권을 이용할 수 있고, 지주회사는 주주명부를 블록체인상에 둘 수 있다. 다만 두 응용 모두 대체로 시범 단계에 머물러 있다.

주석

1. 「스위스 채무법」 제973d조 제1항(OR). 원장 기반 증권(Registerwertrecht)은 증권원장에 등록된 권리로서, 그 원장을 통해서만 행사되고 타인에게 이전될 수 있다. 2021년 2월 1일부터 시행되고 있으며, 2020년 9월 25일 「분산원장기술 발전에 따른 연방법 조정에 관한 연방법」(AS 2021 33)으로 도입되었다. 조문은 swissrights.ch에 게재된 바에 따른다. ↩
2. 스위스 금융시장감독청(FINMA), 보도자료 “FINMA issues first-ever approval for a stock exchange and a central securities depository for the trading of tokens”, 2021년 9월 10일, finma.ch. SIX Digital Exchange AG는 중앙예탁기관으로, SDX Trading AG는 증권거래소로 「금융시장인프라법」(FMIA)에 따른 인가를 받았다. ↩

일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.