2017년의 ICO 붐
2017년 암호자산 시장은 투기적 호황을 겪었다. 비트코인 가격은 연초 약 1,000달러에서 12월에는 2만 달러 가까이로 상승하였다.1 수백 개의 프로젝트가 신규 코인 공개(ICO)를 통해 자금을 조달하였다. 이들은 새로 생성한 토큰을 비트코인이나 이더를 대가로 일반에 판매하였으며, 흔히 아직 존재하지 않는 프로젝트를 설명하는 백서에 근거하였다. 이러한 프로젝트 가운데 다수는 이더리움 재단(Ethereum Foundation)의 모델을 따라 추크를 소재지로 선택하였고, 이로써 주(칸톤)는 세계 ICO 시장의 주요 거점 가운데 하나가 되었다.
추크와 관련된 그해 최대의 ICO는 미국인 부부 Arthur Breitman과 Kathleen Breitman이 설립한 블록체인 프로젝트 Tezos의 ICO였다. 2017년 7월 추크에 설립된 Tezos 재단(Tezos Foundation)은 2억 3,200만 달러를 조달하였으며, 수령한 암호자산의 가치 상승으로 이 금액은 10월까지 4억 달러 이상으로 불어났다.2
2017년 10월 창립자들과 재단 이사회 의장 Johann Gevers 사이에 공개적인 분쟁이 발생하면서, Tezos 사건은 재단 모델의 약점을 드러냈다. 창립자들은 그가 ICO 대금에서 자신에게 보너스를 지급하려 하였고 다른 이사들을 오도하였다고 비난하였다. Gevers는 창립자들이 스위스 법에 따른 재단의 독립적 운영에 반대하였다고 응수하였다. 네트워크 출범이 지연되는 동안 선물시장에서 Tezos 토큰의 가격은 최대 60퍼센트 하락하였다.3 스위스 재단감독기관이 개입하여 스위스 금융시장감독청(FINMA)과 공조하였다.4 미국의 투자자들은 프로젝트와 그 창립자들을 상대로 집단소송을 제기하였다.5 Gevers가 이사회에서 물러난 후, 네트워크는 2018년에 출범하였다.6
이 분쟁은 크립토 밸리의 평판을 손상시켰다. 이 분쟁은 수억 달러의 암호자산을 보유한 재단이 창립자들과 이사회 사이의 갈등으로 마비될 수 있고, 감독기관이 그러한 갈등을 신속히 해결할 수단이 제한적이며, 토큰을 매입한 투자자들이 재단에 대해 행사할 수 있는 권리가 없다는 것을 보여 주었다. 논평가들은 크립토 밸리가 요람에서 거의 죽을 뻔하였다고 표현하였다.7 클러스터를 육성해 온 주 당국은 추크가 투기적이고 거버넌스가 부실한 프로젝트의 피난처가 되었다는 인상에 맞서 클러스터를 옹호해야 했다.
주석
- CoinDesk, “From $900 to $20,000: Bitcoin's Historic 2017 Price Run Revisited”, 2017년 12월 29일, coindesk.com: 비트코인은 2017년 초 930~978달러 사이에서 거래되었고 새해 첫날 1,000달러를 넘어섰다. CoinDesk 비트코인 가격지수의 사상 최고치는 2017년 12월 17일의 19,783.21달러였다. ↩
- finews.com, “Tezos Fights Over ICO Millions”: Tezos는 2017년 7월 ICO에서 2억 3,200만 달러를 조달하였다. 2017년 10월까지 비트코인 가치의 상승에 따라 재단의 자산은 4억 달러 이상으로 증가하였다. Breitman 부부는 Tezos가 3개월 동안 블록체인상에서 운영될 경우 약 2,000만 달러를 받을 권리가 있었다. ↩
- finews.com, “Tezos Fights Over ICO Millions”: 2017년 10월 보너스 지급을 둘러싼 내부 혼란이 있었다. 창립자들은 Gevers의 해임을 추진하였다. Gevers가 “help himself to a bonus”하려 하였고 이사 Diego Pons 및 Guido Schmitz-Krummacher에게 그 금액을 사실과 다르게 설명하였다는 주장이 제기되었다. Gevers는 Breitman 부부가 스위스 법에 따른 재단의 독립적 운영에 반대하였다고 반박하였다. Tezos 토큰 선물은 최대 60퍼센트 하락하였고 개발은 정체되었다. ↩
- finews.com, “Tezos Fights Over ICO Millions”: 스위스 재단감독기관은 Tezos에 대한 감독을 시작하고 FINMA와 공조하였으나, 두 기관 모두 처음에는 제한적인 조치만을 취하였다. ↩
- CoinDesk, “Tezos Investors Win $25M Settlement in Court Case Over $230M ICO”, 2020년 9월 1일, coindesk.com: 2017년 말 미등록 증권 공모를 이유로 Tezos 재단, Arthur Breitman 및 Kathleen Breitman을 상대로 집단소송 청구가 제기되었다. Tezos 재단이 2,500만 달러의 화해금을 지급하였다. Block & Leviton, 보도자료 “$25 Million Tezos ICO Litigation Settlement Achieves Final Approval”, 2020년 10월 15일, globenewswire.com: 미국 캘리포니아 북부 연방지방법원. 2020년 8월 27일 최종 승인. ↩
- swissinfo.ch, “Johann Gevers steps down from Tezos Foundation board”, 2018년 2월 22일: Gevers는 Arthur Breitman 및 Kathleen Breitman과의 수개월에 걸친 갈등 끝에 창립 의장직에서 물러났다. Cointelegraph, “Tezos Foundation Announces Launch of Its Long-Awaited Mainnet”, 2018년 9월 15일, cointelegraph.com: 메인넷은 2018년 9월 17일 월요일에 출범하였다. ↩
- Werner Grundlehner, “Als das Crypto-Valley fast im Kindsbett starb – die unglaubliche Tezos-Story neu erzählt”, Tippinpoint, 2024년 9월 20일, tippinpoint.ch: Johann Gevers와 Breitman 부부 사이의 2017~2018년 Tezos 분쟁에 대한 회고로, 이 분쟁은 영어권의 암호화폐 애호가들 사이에 스위스에 대한 반감을 불러일으켰다. ↩
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