자산운용사 뒤의 은행들

독립 자산운용사와 패밀리 오피스는 고객의 자산을 직접 보관하지 않는다. 자산은 수탁은행에 예치되며, 수탁은행은 운용사의 지시를 집행하고 고객에게 보고한다. 운용사, 고객 및 은행 사이의 관계는 세 가지 문서, 즉 운용사와 고객 사이의 자산운용계약, 고객과 은행 사이의 계좌계약, 그리고 고객이 운용사에게 계좌에 관하여 부여하는 위임장에 의하여 규율된다. 추크 운용사들의 수탁은행은 대부분 취리히와 제네바에 있다. 여러 은행이 독립 자산운용사에 대한 서비스에 특화하였다.

은행은 운용사의 고객에 대하여 자체적으로 실사를 실시하고, 계좌에서의 운용사 활동을 모니터링한다. 2020년 이후의 운용사 규제는 이 관계를 변화시켰다. 이제 은행은 스위스 금융시장감독청(FINMA)과 감독기구에 의한 운용사 감독에 의거할 수 있는 반면, 운용사는 고객에 대하여 은행이 적용하는 것과 같은 행위 기준을 충족하여야 한다. 그 결과 업계가 전문화되었으나 컴플라이언스 비용이 증가하였고, 이는 대형 회사에 유리하게 작용하여 앞서 설명한 통합에 기여하였다.

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