암호자산의 회계
제네바 재단과의 비교
독자적인 재단 전통을 가진 제네바는 인도적, 과학적, 외교적 목적을 추구하는 많은 국제 재단의 소재지이며, 이들 재단은 흔히 이 도시의 국제기구들과 연계되어 있다. 제네바 재단은 전형적으로 기부를 받고, 자선 목적을 추구하며, 조세 면제를 누린다. 반면 추크의 크립토 재단은 전형적으로 토큰 판매를 통해 자금을 조달하고, 기술 개발을 추구하며, 일반 법인으로 과세된다. 법적 형태를 제외하면 양자의 공통점은 거의 없다. 이 대비는 이 책의 보다 넓은 주제를 보여 준다. 제네바의 기관들은 국제 협력과 박애에서 성장한 반면, 추크의 기관들은 상업과 이동성 있는 자본의 유치에서 성장하였다.1
크립토 자산의 회계
크립토 재단의 회계는 전통적인 재단이 직면하지 않는 문제를 제기한다. 스위스 회계법은 자산을 취득원가 이하로 평가하도록 요구하며, 활성시장에서 관측 가능한 시장가격이 있는 자산에 대하여는 예외를 둔다. 유동성 있는 시장에서 거래되는 크립토 자산은 그 가격으로 평가할 수 있는 반면, 그러한 시장이 없는 토큰은 원가 또는 그보다 낮은 가액으로 평가해야 한다. 재단이 자신의 금고에 보관하는 자체 토큰은 특별한 문제이다. 이 토큰은 상당한 시장가치를 가질 수 있지만, 무엇보다도 재단 자신의 의무와 전망을 표창하기 때문이다.2
크립토 시장의 변동성은 재단의 재무제표를 크게 요동치게 한다. 2017년 말에 이더를 보유하고 있던 재단은 1년 후 그 일부에 불과한 가치가 된 보유자산에 대하여 큰 가액을 보고하였다. 감독청은 재단들에게 그 위험을 관리하도록 요구하였고, 이에 따라 많은 재단이 크립토 자산의 일부를 스위스 프랑, 달러 또는 전통적인 투자로 전환하여 금고를 분산하게 되었다. 자신의 금고 정책에 관한 보고서를 공표하는 최대 규모의 재단들 가운데, 예컨대 Ethereum Foundation은 이더 및 법정화폐 준비금 보유와 지출 정책에 관한 성명을 공표하였다.3
주석
- Fundraiso Schweiz, “Charitable foundations in the canton of Geneva”, fundraiso.ch(재단 데이터베이스 페이지, 날짜 미기재): 제네바의 재단 및 기금 지원 기관은 2,392개로 스위스에서 재단 밀도가 가장 높은 곳 중 하나이며, 다수가 개발협력, 인도적 지원, 평화구축, 국제보건 및 과학 연구에 중점을 둔다. 제네바에 관한 Swiss Foundation Report의 수치는 참조하지 않았다. ↩
- 「스위스 채무법」(OR) 제960a조 제1항(최초 인식 시 자산은 취득원가 또는 제조원가 이하로 평가해야 한다) 및 제960b조 제1항(후속 평가 시 증권거래소 시세 또는 활성시장에서 관측 가능한 그 밖의 시장가격이 있는 자산은 그 가격이 액면가액이나 취득가액을 초과하더라도 대차대조표일의 그 가격으로 평가할 수 있다), swissrights.ch에 게재된 조문 기준. 감사인과 감독청의 실무는 이 인용의 범위에 포함되지 않는다. ↩
- Ethereum Foundation, “EF Treasury Policy”, 2025년 6월 4일, blog.ethereum.org: 연간 운영 지출은 금고의 15퍼센트로 정하고 5년에 걸쳐 5퍼센트의 기준치로 줄인다. 2.5년분 경비에 해당하는 법정화폐 운영 완충자금은 주기적인 이더 매각으로 유지한다. 완충자금을 초과하는 이더 준비금은 스테이킹 및 대출 프로토콜에 운용한다. ↩
일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.