수치로 보는 스위스 프라이빗 뱅크의 통합
스위스의 프라이빗 뱅크 수는 2010년 이후 대략 절반으로 줄었으나, 이들이 관리하는 자산은 사상 최고치에 이르렀다. 이 글은 이러한 통합의 배경이 되는 수치를 제시하고, 각 집계가 무엇을 측정하는지 설명하며, 중견 은행들이 가장 큰 압박을 받는 이유를 보여 준다.
범위가 다른 두 가지 집계
흔히 인용되는 두 가지 통계는 서로 혼동되기 쉽다. 첫 번째는 제네바에 소재한 모든 은행에 관한 것이다. Allnews가 2024년 10월 21일 인용한 제네바금융센터재단(Fondation Genève Place Financière)에 따르면, 그 수는 2014년 121개에서 2024년 80개로 감소하였다. 같은 기간 제네바의 은행 고용은 19,415명에서 17,639명으로 줄었다. 기관 수가 고용보다 훨씬 큰 폭으로 감소하였으므로, 이 수치는 업무가 대형 은행으로 집중되고 있음을 시사한다.
두 번째 통계는 스위스 전역의 프라이빗 뱅크를 대상으로 하며, KPMG의 연례 연구에서 나온다. Clarity on Swiss Private Banks 2025에 관한 2025년 6월 26일자 보도자료는 2024년 프라이빗 뱅크 수를 83개로 집계하였고, 2025년 말까지 80개 미만으로 줄어들 것으로 예상하였으며, 2010년 이후 사라진 기관 수를 약 76개로 추산하였다. KPMG의 크리스티안 힌터만은 Allnews와의 인터뷰에서 프라이빗 뱅크 수가 2010년 156개, 2025년 중반 83개라고 밝혔다. 그는 이를 각각 1,000억 스위스 프랑 이상을 관리하는 대형 기관 8개, 중견 은행 25개, 소형 은행 50개로 구분하였다.
제네바 수치는 사업 모델과 관계없이 주(칸톤) 내에 소재한 은행을 집계한다. KPMG 수치는 스위스 전역의 프라이빗 뱅크를 집계한다. 두 통계는 같은 방향으로 움직이지만, 서로 합산하거나 항목별로 비교할 수는 없다.
사상 최대의 자산, 약화된 수익성
Allnews도 보도한 KPMG의 2026년 6월 보도자료는 2025 회계연도의 프라이빗 뱅크 68개를 대상으로 한다. 이들 은행은 사상 최대인 3조 5,000억 스위스 프랑을 관리하였고, 순신규자금 960억 스위스 프랑을 유치하였는데, 이는 3분의 1 이상 증가한 수치이다. 이 유입액 가운데 350억 스위스 프랑은 인수 및 합병에서 비롯되었다. 영업수익은 216억 스위스 프랑으로 3억 2,100만 스위스 프랑, 즉 1.5% 증가한 반면, 영업이익경비율(cost-income ratio) 중앙값은 75.6%에서 78.2%로 악화되었다.
직전 판은 약간 다른 출발점을 제시한다. KPMG의 2025년 6월 26일자 보도자료에 따르면, 영업이익경비율 중앙값은 2023년 74.3%에서 2024년 75.5%로 상승하였으며, 기관의 3분의 2에서 상승하였다. 자기자본이익률 중앙값은 7.4%에서 6.3%로 하락하였다. 해당 판에서 22개 은행은 자기자본 대비 10%를 넘는 수익을 올렸고, 9개는 적자를 기록하였으며, 누적 순이익은 40억 스위스 프랑을 넘었다. 이처럼 두 판은 같은 연도에 대하여 75.5%와 75.6%를 각각 보고하고 있으므로, 비교할 때에는 양쪽 수치를 모두 한 판에서 가져오는 것이 바람직하다.
중견 은행이 가장 큰 타격을 받는 이유
2025년 이익 감소를 규모별로 나누어 보면 직관과 반대되는 결과가 나온다. KPMG의 2026년 6월 보도자료에 따르면, 이익은 중견 기관에서 약 46% 감소한 반면, 대형 은행에서는 6%, 소형 은행에서는 5% 감소하였다. 힌터만은 이를 불편한 중간적 위치로 설명한다. 중견 은행은 흔히 여러 외국에 거점을 유지하고 복잡한 국경 간 업무에 맞춘 규모의 통제 기능을 갖추고 있으면서도, 자산 규모에서는 8대 대형 은행에 크게 못 미친다.
이 책의 제E6장은 그 경제적 논리를 설명한다. 컴플라이언스, 기술 및 지배구조에 드는 고정비용으로 인해 최소 규모가 요구되며, 은행은 그 규모에 미달하면 적정한 수익을 올릴 수 없다. 이 장에 따르면, 그 규모에 미달하는 기관에는 세 가지 선택지가 있다. 성장하는 것, 다른 기관과 결합하는 것, 또는 은행 인가를 반납하고 고객 자산을 수탁은행에 예치하는 독립 자산운용사로 전환하는 것이다. 한 시장에 집중하는 소형 은행은 그에 비례하는 비용을 부담하는 반면, 대형 그룹은 수천억 규모의 자산에 비용을 분산한다. 힌터만은 또한 수년간의 정체 끝에 인수합병이 다시 활기를 띠고 있다고 본다. 힌터만은 2030년 말까지 15~20개의 프라이빗 뱅크가 흡수되거나 전환되어 추가로 사라질 것으로 예상한다.
2026년 6월 보도자료의 마지막 수치는 기술에 관한 것이다. 2025년 인공지능에 50만 스위스 프랑 넘게 투자한 스위스 프라이빗 뱅크는 18%에 불과하였으며, 이 비중은 2026년 30%에 이를 것으로 예상된다. 조사 대상 기관 중 76%는 12개월 이내의 비용 절감 효과를 2% 이하로 예상하였다.
프라이빗 뱅커 지위의 변화
제D3장에서 설명하는 스위스의 전통에서 프라이빗 뱅커란 합명회사 또는 합자회사 형태로 조직된 은행으로서, 적어도 한 명의 파트너가 그 채무에 대하여 개인적으로 무한책임을 지는 은행을 말한다. 스위스 프라이빗 뱅커 협회는 회원에게 이러한 지위를 보유할 것을 요구한다. 프랑스어판 위키백과의 Banque Lombard Odier 항목에 따르면, 이 때문에 그 지위를 포기한 은행들은 협회를 탈퇴하여야 하였다.
Tribune de Genève는 2013년 2월 6일, 1796년 설립된 Lombard Odier & Cie와 1805년 설립된 Pictet & Cie가 2014년 1월 1일부터 주식회사로 전환된다고 보도하였다. 각 은행은 주식합자회사 형태로 조직된 비영업 지주회사가 보유하게 된다. 위키백과 항목은 Mirabaud도 같은 구조를 채택하였으며, 이 전환으로 반기 및 연간 재무제표를 공시하게 되었다고 덧붙인다. 이 항목은 이러한 변화를 Wegelin & Co의 폐업으로 특징지어지는 시기에 위치시킨다. 미국 법무부에 따르면 Wegelin & Co는 2013년 1월 3일 뉴욕에서 유죄를 인정하였다.
이제 공시된 재무제표를 통해 최대 은행들의 규모를 가늠할 수 있다. Le Temps는 2023년 12월 5일, Pictet가 2022년 7억 6,800만 스위스 프랑, 2021년 10억 800만 스위스 프랑의 순이익을 올렸으며, 2023년 6월 30일 기준 자산이 6,380억 스위스 프랑이었다고 보도하였다. 같은 위키백과 항목에 따르면, Lombard Odier 그룹은 2025년 약 3,490억 스위스 프랑의 운용자산을 보고하고 있다. 최근의 한 온라인 자료는 스위스에 엄밀한 의미의 프라이빗 뱅커가 손에 꼽을 정도만 남아 있다고 기술한다.
시사점
먼저 범위를 확인하라. 121개와 80개라는 제네바 통계는 주 내의 모든 은행을 대상으로 하는 반면, 156개와 83개라는 KPMG 통계는 스위스 프라이빗 뱅크만을 대상으로 한다.
자산 증가가 마진을 회복시키지는 못하였다. KPMG에 따르면, 2025년 3조 5,000억 스위스 프랑이라는 사상 최대의 자산에도 영업이익경비율 중앙값은 78.2%였다.
중간 규모가 취약하다. 2025년 중견 프라이빗 뱅크의 이익은 약 46% 감소하였다. KPMG의 힌터만은 2030년 말까지 15~20개 은행이 추가로 퇴출될 것으로 예상한다.
출처
- Allnews, 2024년 10월 21일, 제네바금융센터재단(Fondation Genève Place Financière) 이사 및 이사장 인용
- KPMG, Clarity on Swiss Private Banks 2025, 2025년 6월 26일자 보도자료, kpmg.com
- KPMG Switzerland, “Banques privées suisses : des actifs sous gestion record, mais baisse de la rentabilité”, 2026년 6월자 보도자료, kpmg.com/ch, 및 같은 날짜의 Allnews
- Christian Hintermann (KPMG), “Entre 15 et 20 banques privées suisses disparaîtront d'ici à fin 2030”, Allnews, 이 책의 주석에 게재일 미기재(2025년 중반 기준 수치)
- Tribune de Genève, “Deux banquiers privés genevois font leur mue”, 2013년 2월 6일
- Wikipédia (fr), “Banque Lombard Odier”, 2026년 9월 확인
- 미국 법무부, 뉴욕 남부지방검찰청, “Swiss Bank Pleads Guilty in Manhattan Federal Court to Conspiracy to Evade Taxes”, 2013년 1월 3일
- Le Temps, “Pictet paie 123 millions de dollars pour régler son contentieux avec les États-Unis”, 2023년 12월 5일
- “Banques privées à Genève : la liste complète 2026”, placersonargentensuisse.com, 2026년 9월 확인
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