방크 프로테스탕트(Banque protestante): 위그노, 망명(Refuge), 18세기의 자본

제네바의 은행업은 피난민과 그 후손들이 세웠다. 가장 오래된 은행들의 가문 이름을 읽으면 유럽 개신교의 역사, 곧 추방, 정착, 서신 네트워크, 자본의 역사를 읽게 된다. 이 글은 그 흐름을 따라가며, 각 단계가 이 금융 중심지가 지금도 내세우는 역량을 어떻게 만들어 냈는지를 보여 준다.

두 차례의 이주 물결

첫 번째 물결은 1550년 이후 프랑스와 이탈리아에서 왔다. Burlamaqui, Diodati, Micheli, Calandrini와 같은 루카 출신 가문들이 제네바의 도시 귀족층에 편입되었다. 1549년부터 1587년 사이에 제네바는 약 8,000명의 피난민을 받아들였고, 그중 약 3,000명이 남았다. 1550년 제네바의 인구는 약 1만 3,150명이었다.

두 번째 물결은 1685년 낭트 칙령의 폐지에 뒤이어 일어났다. 프랑스 왕국의 개신교도 약 80만 명 가운데 약 20만 명이 떠났다. 퐁텐블로 칙령은 이주를 금지하고, 남성에게는 갤리선 노역을, 여성에게는 투옥과 재산 몰수를 경고하였다. 떠난 사람들은 몰래, 흔히 밀수꾼과 함께 떠났으며, 토지를 남겨 두고 갔다. 브리튼 제도와 네덜란드 주들은 당대인들이 망명의 거대한 방주라고 부른 곳이 되었다. 스위스의 여러 주(칸톤)는 남프랑스 출신 피난민을 받아들였다. 다른 이들은 헤센카셀, 헤센홈부르크, 리페, 팔츠, 스칸디나비아, 북아메리카 식민지, 수리남, 희망봉, 러시아에 이르렀다.

이러한 분산이 이후 일어난 일을 이해하는 열쇠이다. 그것은 유럽의 주요 상업 도시들에 친척과 같은 신앙을 가진 사람들의 네트워크를 만들어 냈다. 이들은 같은 경험과 같은 위험을 공유하였기 때문에 서로를 신뢰하였다.

피난민 네트워크가 은행이 되는 이유

서신 네트워크는 잠재적인 은행이다. 여러 도시에 신뢰할 수 있는 친척이 있으면 네 가지 기능이 거의 자동으로 뒤따른다.

• 지급. 반대 방향의 채무는 상계할 수 있다. 잔액만 이동하며, 그것도 환어음의 형태로 이동하므로 주화는 제자리에 그대로 둔다.
• 신용. 거래처 앞으로 발행한 어음은 만기까지의 기간에 대한 신용이며, 그 가격은 환율에 반영된다.
• 정보. 수확, 전쟁, 채무불이행, 군주의 교체에 관한 소식은 시장보다 가족 네트워크에 먼저 도달한다.
• 투자. 자본은 가장 좋은 조건을 제시하는 곳으로 보낼 수 있다. 그곳에 이미 그것을 받아 줄 믿을 만한 사람이 있기 때문이다.

18세기 제네바의 은행들은 이 네 가지를 모두 하였다. Rilliet, Lullin, Pictet 같은 가문은 파리와 런던에, 다른 가문들은 제노바, 암스테르담, 리옹에 자리 잡고 있었다.

자본은 어디에서 왔는가

자본은 시계 제조와 금세공업인 Fabrique(파브리크), 그리고 교역에서 나왔다. 개혁된 질서는 눈에 띄는 장신구를 금지하였고, 이는 이 도시의 금세공인들을 유용한 물건으로 여겨지던 시계로 향하게 하였다. 이주해 온 장인들이 그 기술을 가져왔다. 파브리크는 네트워크로 조직되어 있었다. établisseur(에타블리쇠르)가 수십 개의 전문 공방을 조정하고 판매 위험을 떠안았다. 이 구조는 생산량과 함께, 원가 계산과 선금융과 원격지 시장에 익숙한 기업가 계층을 만들어 냈다.

제네바는 작아서 토지에 투자할 여지가 거의 없었다. 그래서 이익은 해외로 나갔다. 제네바시는 자체 역사 서술에서 이를 다음과 같이 설명한다. 17세기에 제네바는 유럽에서 가장 큰 부의 축적 중심지 가운데 하나가 되었고, 무엇보다 네덜란드 동인도회사와 잉글랜드 은행의 자금 조달에 기여하였다. 이어 18세기에는 시계 제조와 금세공업의 수익이 은행 활동을 뒷받침하였고, 그 은행 활동이 제네바를 유럽 대륙 최초의 금융 중심지 가운데 하나로 만들었다는 것이다.

자본은 어디로 갔는가

주로 국가 채무로 갔다. 파리 시청 연금채, 왕실 대출, 영국 국채, 네덜란드의 증권 발행이었다. 이러한 선호에는 세 가지 이유가 있었다. 프랑스 왕실은 과세보다는 차입으로 필요를 충당하였기 때문에 프랑스 차입의 수익률이 매력적이었다. 대안은 빈약하였다. 파브리크는 상업적 위험과 규제 위험을 안고 있었고, 영토에는 토지가 없었다. 그리고 가족 네트워크는 파리, 런던, 암스테르담의 인수단에 접근할 길을 열어 주었다.

이 시기의 가장 잘 알려진 구조, 곧 선별된 어린 생명을 기준으로 한 프랑스 종신연금을 묶어 거래 가능한 지분으로 판매한 구조는 이 사이트에서 별도로 다룬다. 여기서 그 의미는 그것이 당시의 환경에 관해 보여 주는 바에 있다. 군주의 차입 계획에서 가격 책정의 오류를 찾아내고, 그 주위에 법적·보험수리적 구조를 세우고, 그 구조가 의존하는 생명들을 관찰하고, 그 상품을 도시 전역의 투자자들에게 판매할 수 있는 은행가 집단이 있었다는 것이다.

이름이 붙기 전의 개인 고객 업무

망명은 두 번째 업무 분야를 만들어 냈고, 그것이 오늘날 이 금융 중심지의 주력 분야이다. 제네바에 정착한 피난민은 랑그도크에 토지를, 리옹에 채권을, 암스테르담의 상사에 지분을, 런던이나 베를린에 친척을 두고 있을 수 있었다. 그러한 재산을 승계하는 데에는 상속법, 유언의 유효성, 부부재산, 외국 증서의 승인에 관한 문제가 제기되었다. 망명자의 재산 몰수는 또 하나의 어려움을 더하였다.

제네바의 공증인, 법률가, 은행가들은 바로 이 분야에서 일찍부터 역량을 키웠다. 원격지에서 행위할 수 있게 하는 위임장, 거래처를 통한 매각과 추심, 거주지와 유언 작성에 관한 자문, 그리고 여러 나라의 규칙과 행정 관행에 관한 지식이다. 다시 말해 국경을 넘는 자산승계 설계는 그 용어가 생기기 2세기 전부터 제네바의 특기였다.

남아 있는 은행들

이 환경으로부터 지금도 이 시장을 대표하는 이름들이 나왔다. 1796년에 기원을 둔 Lombard Odier, 1805년의 Pictet, 1819년의 Mirabaud이다. 두 세기 동안 이들은 파트너가 개인 재산으로 무한책임을 지는 조합 형태였다. 2014년 1월 1일 Lombard Odier와 Pictet는 주식회사로 전환하였다. 이 단절은 이 금융 중심지의 역사에서 웬만한 법률보다 더 큰 무게를 갖는다.

스위스 프라이빗 뱅크 협회의 회원은 현재 7곳이다. Bordier & Cie, E. Gutzwiller & Cie, Banque Lombard Odier & Cie SA, Mirabaud & Cie SA, Pictet 그룹, Rahn+Bodmer Co., Reichmuth & Co.이다.

현재까지 살아남은 것

성장보다 보전. 추방을 거치면서도 재산을 지켜 낸 가문은 성공을 세대 단위로 잰다. 제네바의 자산관리 위임은 지금도 이를 반영한다. 자본 보전, 여러 법역에 걸친 분산, 그리고 파산 위험을 낮추는 대가로 낮은 수익을 감수하는 태도이다.

생존 조건으로서의 신중함. 도망자의 재산을 몰수한 왕국에 재산을 가진 위그노 가문에게 침묵은 마케팅 수단이 아니었다. 그것은 나중에야 마케팅 수단이 되었으며, 20세기의 은행 비밀유지를 둘러싼 분쟁은 그 오래된 이야기의 뒤늦은 한 장이다.

필요에 의한 국제성. 제네바의 은행들은 국내 시장이 없었기 때문에 국내 시장에 의존한 적이 없다. 그래서 이들은 일찍부터 런던, 파리, 암스테르담에 진출하였고, 오늘날의 후계자들도 일찍부터 아시아와 중동에 진출하였다.

그 이면도 같은 역사에 속한다. 국경을 넘어 이동하는 자본은 당국의 손에서도 벗어나며, 고객 보호와 자산 은닉 사이의 경계는 처음부터 얇았다. 20세기와 21세기의 규제사, 곧 조세 비밀유지의 종언, 자금세탁방지 체제, 자산 회수 법률은 그 양면성을 풀어 나가는 과정이다.

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