합병이 금융 중심지에 갖는 의미
티치노주(칸톤) 시장에서 Credit Suisse의 종말은 세 가지 결과를 가져온다. 첫째는 소매 및 기업 금융의 집중이다. 주택담보대출, 지급결제 및 소기업 대출에서 시장의 대형 참여자는 2023년 이전에는 넷이었으나 이제 UBS, BancaStato 및 Raiffeisen의 셋이다. 한 대형은행에 주택담보대출을, 다른 대형은행에 사업 계좌를 두었던 고객은 이제 거래 상대방이 하나뿐이며, 주(칸톤) 내 대규모 기업 대출과 신디케이트론을 둘러싼 경쟁은 좁아졌다. 둘째 결과는 고용에 관한 것이다. 2023년 티치노주의 대형은행에서 집계된 전일제 환산(FTE) 988명은 주(칸톤) 전체 은행 고용의 거의 5분의 1에 해당하였다.1 따라서 UBS의 합리화 조치 하나하나가 주(칸톤) 노동시장에 직접적인 영향을 미치며, 합병으로 주(칸톤)에 남고자 하는 티치노 출신 은행가들이 맡을 수 있는 고위직의 수가 줄었다.
셋째 결과는 프라이빗 뱅킹과 외부 자산운용사에 관한 것이다. 루가노의 많은 독립 자산운용사가 Credit Suisse를 수탁은행 가운데 하나로 이용하였고, 자진신고 프로그램에 따라 자산을 양성화한 이탈리아 고객들은 흔히 두 대형은행 중 한 곳에 계좌를 유지하였다. 합병으로 자산운용사들은 수탁 관계를 재조정해야 했다. 종전에 거래 상대방 분산을 위해 두 대형은행에 나누어 두었던 고객 포트폴리오가 이제 하나의 기관에 있게 되었기 때문이다. 2023년 이후 루가노의 여러 소규모 은행과 외국인 지배 은행들은 이 업무를 위한 대안적 수탁은행으로 자신을 내세워 왔다. 이러한 변화는 제E.III장에서 자산운용사의 관점에서, 그리고 아래 비즈니스 모델에 관한 절에서 논의한다.
흔한 오해. UBS와 Credit Suisse의 합병은 흔히 두 대형은행 중 하나가 티치노주에서 사라진 것으로, 마치 시장이 단순히 기관 하나를 잃은 것처럼 묘사된다. 모회사들의 법적 합병은 2023년 6월에 이루어졌지만, 스위스 업무는 2024년까지 별도의 은행으로 남아 있었고, 티치노주의 지점들은 단계적으로 통합되었으며 키아소와 로카르노는 2025년 2월에야 그 뒤를 따랐다. 고객에게 중요한 문제는 자신의 계좌와 계약이 UBS로 이전되는 날짜, 이행 기간 중 예금자 보호의 취급, 그리고 분산을 위해 두 은행에 나누어 두었던 포트폴리오의 재조정이었다. 이는 2023년 3월의 발표를 훨씬 넘어서까지 이어진 실무적 결과이다.
주석
- 티치노주 통계청(USTAT), 12 Denaro e banche (2026년 3월, 앞의 문헌), T. 12.3 (2023년 5,217.8 FTE 중 대형은행 988 FTE). ↩
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