붕괴의 규모
1914년 티치노주(칸톤)의 7대 주요 은행 가운데 세 곳, 즉 Banca Cantonale Ticinese, Credito Ticinese, Banca Popolare Ticinese가 파산하였다. Nosetti에 따르면 이들 은행은 주 은행 부문 대차대조표 총액의 절반을 차지하였다.1 티치노 은행협회(Associazione Bancaria Ticinese)는 파산한 기관을 두 곳으로 들고, 주 내에서 3,000만 스위스 프랑이 넘는 저축이 손실되었다고 기술한다.2 집계의 차이는 Banca Popolare Ticinese의 운명을 반영한다. 이 은행은 두 주요 은행의 파산에 뒤이은 예금 인출 사태를 겪었다. Nosetti는 이 은행을 파산하거나 청산 절차에 들어간 세 기관 가운데 하나로 꼽지만, 각 기관에 두 결과 중 어느 쪽이 해당하였는지는 밝히지 않는다.3 Banca Cantonale Ticinese의 현존 유가증권을 소개하는 한 화폐학 카탈로그는 이 은행의 파산만으로 1,600만 스위스 프랑의 손실이 발생하였고 채권자들은 채권의 약 80%를 잃었다고 기술한다. 이 수치는 은행의 규모에 비추어 개연성이 있으나 1차 사료로 검증되지는 않았다.4
스위스 국립은행(SNB)도 손실을 입었다. SNB는 1913년 연차보고서에서 이미 Credito Ticinese와 Banca Cantonale Ticinese에 대한 전체 익스포저에 대비하여 예방적으로 10만 스위스 프랑을 상각하였다. 1914년 보고서에서는 이 충당금이 전액 사용되지는 않을 것으로 예상하였다. 그럼에도 1914년 중 SNB의 포트폴리오에서 부실화된 환어음의 대부분은 티치노 은행들의 붕괴에서 비롯된 것이었다.5 이 수치는 중앙은행이 재할인 어음과 Banca Cantonale Ticinese의 대리점을 통하여 티치노 은행들에 노출되어 있었음을 보여 준다. 또한 SNB의 손실이 아무런 보호도 받지 못한 예금자들의 손실에 비하면 작았음을 보여 준다. 수치로 본 1914년 티치노 은행 위기:
- 1910년 주 내 은행 8곳, 대차대조표 합계 1억 4,510만 스위스 프랑,6
- 1914년 7대 주요 은행 중 3곳 파산(부문 대차대조표의 약 절반), Credito Ticinese의 결손은 1914년 1월 10일 Swiss Bank Corporation 대표가 500만 스위스 프랑으로 추산,
- 주 내 저축 손실: 3,000만 스위스 프랑 이상,
- Banca Svizzera Americana의 자본 감액: 40%, 약 150만 스위스 프랑,
- 스위스 국립은행의 익스포저 대비 충당금: 10만 스위스 프랑.
Banca del Ticino
최초의 제도적 대응은 청산을 관리할 새 은행의 설립이었다. 1914년 봄, 붕괴한 은행들의 청산을 원활하게 하기 위한 목적으로 Banca del Ticino가 설립되었다. Wetter는 이 은행이 장차 주의 국영은행이 될 수도 있다고 전하였다.7 스위스 국립은행 통계국은 1914년 및 1915년 스위스 은행 현황 조사에서 1914년에 새로 설립된 Banca del Ticino를 칸톤은행으로 분류하였다.8 Banca del Ticino는 과도기적 기구였다. 이 은행은 정상 자산을 인수하고 청산을 관리하였으며, 파산 절차가 진행되는 동안 예금자들에게 상대방 역할을 하였다. 최종적인 해답은 1915년 Banca dello Stato에 관한 법률로 나왔다.
위기가 그토록 심각했던 이유
티치노 은행 제도의 몇 가지 특성이 한 은행의 파산을 시스템 위기로 바꾸어 놓았다. 은행들은 규모가 작고 수가 많았으며, 은행 간 예금, 재할인, 겸임 이사를 통하여 서로 연결되어 있었다. 그 결과 한 은행의 파산은 다른 은행들을 약화시켰다. 은행들의 자본은 일부가 미납 상태였고 적립금은 빈약하였다. 예금자들은 아무런 보증도, 파산 시 우선권도 없었으므로 첫 소문이 돌자마자 예금을 인출할 이유가 충분하였다. 우량 담보에 대하여 자유롭게 대출해 줄 의사가 있는 최종 대부자도 없었다. 스위스 국립은행은 업무를 개시한 지 6년밖에 되지 않았고, 주의 은행 부문을 구제할 권한도 정보도 갖고 있지 않았다. 주 자체는 은행들을 관통하던 정치적 갈등의 당사자였다. 마지막으로, 손실은 실재하는 것이었다. 손실은 부실 대출과 투자에서 비롯되었으며, 어떠한 유동성 지원으로도 이를 메울 수 없었을 것이다.9
주석
- Nosetti 2013(앞의 글). ↩
- Associazione Bancaria Ticinese, “Cenni storici”(앞의 글). ↩
- Banca Popolare Ticinese의 예금 인출 사태에 관하여는 Wetter(앞의 글), 89; Nosetti 2013(앞의 글): “3 sur 7 instituts [...] font faillites ou elles sont mises en liquidation. Il s’agit de la Banca Cantonale Ticinese [...] du Credito Ticinese [...] et de la Banca Popolare Ticinese.” ↩
- Spink, lot SW1008000289(앞의 글): “16 Million Francs were lost, which resulted in the loss of 80 percent of all creditor funds.” 이 수치를 확인할 청산 보고서는 입수할 수 없었다. ↩
- 스위스 국립은행, Geschäftsbericht 1913 , https://www.snb.ch/dam/jcr:3a2ed9c6-04fa-46c3-8ab4-c7546fb58bfc/annrep_1913_komplett.de.pdf; Geschäftsbericht 1914(앞의 글): “Die notleidend gewordenen Wechsel rühren zum überwiegenden Teil aus den Tessiner Bankzusammenbrüchen her.” ↩
- 본문 상자의 수치에 관하여는 Associazione Bancaria Ticinese(앞의 글); Nosetti 2013(앞의 글); BGE 43 II 487(앞의 글); SNB, Geschäftsbericht 1913(앞의 글). ↩
- Wetter(앞의 글), 89. ↩
- 스위스 국립은행 통계국(보고자 Hermann Schneebeli), “Das schweizerische Bankwesen in den Jahren 1914 und 1915”, Zeitschrift für schweizerische Statistik (1916), 527 이하, https://www.sses.swiss/journal/archive/pdf/1916/1916-I-48.pdf: “Die im Jahre 1914 neu gegründete Banca del Ticino haben wir gleich von Anfang an der Kantonalbankengruppe zugeschlagen.” ↩
- 이 분석은 이 절에서 인용한 사료를 요약한 것이다. 1935년까지 연방 차원의 은행 법률과 감독이 부재하였던 점에 관하여는 Bruppacher, “La vigilanza sulle banche in Svizzera”(앞의 글) 참조. 이 글은 1916년의 첫 연방 은행법안이 1930년대 위기 때까지 보류되었다고 기록한다. ↩
일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.