리라 경제: 해외 도피 자본, 스팔로니, 그리고 루가노 은행업의 호황, 1945–1975 — 개요 및 요약

1945년 티치노주(칸톤)에는 은행 11곳이 있었고, 직원은 약 500명이었다. 1982년에는 은행 44곳이 7,000명이 넘는 인원을 고용하고 있었다.¹ 이 두 시점 사이에 루가노는 소수의 지역 은행을 둔 호숫가 휴양지에서 취리히와 제네바에 이은 스위스 제3의 금융 중심지로 성장하였다. 티치노 은행협회는 이러한 지위의 기원을 전후 수십 년, 특히 1960년대와 1970년대로 본다.² 이 성장에는 하나의 주된 원천이 있었다. 경제 기적 시기에 롬바르디아, 피에몬테, 베네토의 공장과 작업장에서 벌어들인 이탈리아의 저축은 여행가방과 자동차 문짝, 그리고 직업적 운반책인 spalloni(스팔로니)의 외투 안감에 숨겨져 국경을 넘었고, 루가노와 키아소에 예치되었다. 이탈리아는 외환관리법으로 이러한 이동을 금지하였다. 스위스 법은 그 자금의 수령을 금지하지 않았으므로, 루가노의 은행들은 외국의 외환관리를 외국 국가의 문제로 취급하였다.

이 장은 이 “리라 경제”가 어떻게 작동하였는지, 왜 1945년부터 1975년 사이에 그토록 빠르게 성장하였는지, 그리고 그것이 법과 금융 중심지의 평판에 무엇을 남겼는지를 묻는다. 논의는 네 부분으로 구성된다. 첫째 부분은 이탈리아의 배출 요인을 다룬다. 민간 저축을 낳은 고성장 경제, 공산당이 30년 동안 제2세력으로 남아 있던 정치 체제, 1951년 이후와 1973년 이후 다시 한 번 더 침투적으로 변한 조세 제도, 그리고 자본 반출을 행정위반으로 규정한 외환관리 체제가 그것이다. 둘째 부분은 자본 도피의 구조를 서술한다. 운반책과 국경 통과, 이탈리아 증권중개인의 역할, 이탈리아 은행권의 본국 송환, 상계 거래, 그리고 스위스에서 자금이 보유된 금융상품이 여기에 해당한다. 셋째 부분은 티치노 은행업의 호황, 루가노에서 이탈리아계 지배 은행들의 설립, 신탁회사의 부상, 그리고 그것이 도시와 토지시장, 노동시장에 미친 영향을 추적한다. 넷째 부분은 스위스 연방의 대응과 이탈리아의 대응을 살펴본다. 연방은 1964년부터 이자 지급 금지, 마이너스 수수료, 토지 취득 제한으로 외국 자금의 유입을 늦추려 하였고, 이탈리아는 1976년 불법 자본 반출을 형사범죄로 규정하였다.

이 장은 1914년부터 1945년까지의 시기, 파시스트 정권의 외환 통제, 그리고 제47조로 은행 비밀을 형사적으로 보호한 1934년 「은행법」을 다루는 D.I장에 이어진다. 또한 이 장은 1977년 키아소 스캔들을 다루는 D.III장으로 이어진다. 이 스캔들에서 리라 경제는 당시 스위스 최대의 은행 손실과 실사에 관한 스위스 최초의 행동규범을 낳았다. 이 장은 나아가 1980년대의 자금세탁과 그에 대한 형사법적 대응을 다루는 D.IV장으로 이어진다. 2001년 조세 사면부터 정보 자동교환에 이르는 루가노 내 이탈리아 자금의 이후 역사는 E.II장에 속한다. 이 장의 마지막 두 절은 1960년대의 현금 운반책으로부터 스위스와 이탈리아의 국경 간 현금에 관한 현행법, 그리고 해외 도피 자본이 금융 중심지의 평판에 미치는 영향이라는 문제에 이르는 흐름을 그린다.

결론

1945년부터 1975년 사이에 루가노는 이탈리아 자금에 힘입어 금융 중심지가 되었다. 그 동인은 이탈리아에 있었다. 새로운 규모의 민간 저축을 창출한 경제 기적, 공산당이 상시적 대안으로 남아 있던 정치 체제, 더 침투적으로 변한 조세 제도, 가치를 잃어 간 통화, 그리고 자본 반출을 자금 소유자에게 위험이 거의 없는 행정위반으로 규정한 외환관리 체제가 그것이다. 그 구조는 단순하였다. 운반책들은 키아소, 스타비오, 폰테트레사에서 은행권을 들고 국경을 넘었고, 밀라노와 코모의 증권중개인들은 증권을 현금으로 바꾸었다. 상계 거래와 송장 조작 방식은 국경 통과 없이 자금을 이동시켰고, 스위스 은행들은 환거래 계좌를 통해 리라를 이탈리아로 되돌려 보냈다. 자금은 번호 계좌, 대여금고, 무기명 증권, 신탁예금, 그리고 루가노와 키아소의 신탁업자들이 관리하는 리히텐슈타인 또는 파나마 회사에 보유되었다.

그 결과는 측정할 수 있다. 이 주의 은행은 1945년 직원 500명의 11개 기관에서 1982년 7,000명이 넘는 직원의 44개 기관으로 성장하였다. 그 예금은 스위스 은행 전체의 예금보다 빠르게 증가하였고, 이탈리아의 은행과 금융가들은 루가노에 일련의 은행을 설립하였으며, 인구 2만 5,000명의 도시에 350개가 넘는 금융회사가 소재지를 두었다. 루가노는 스카이라인이 바뀌었고, 인접 기초자치단체(게마인데)들과 합병하였으며, 코모와 바레세에서 frontalieri(국경 통근자)를 끌어들였고, 연방 제3의 금융 중심지가 되었다. 연방은 1961년부터 토지 취득 제한, 이자 지급 금지, 마이너스 수수료, 은행권 수입 한도로 외국 자금의 유입을 늦추려 하였다. 이러한 조치들은 흐름을 멈추지 못한 채 업무의 중심을 예금에서 신탁 예치와 자산관리로 옮겨 놓았을 뿐이다.

이 시기의 종말은 로마에서 왔다. 1976년의 형법은 이탈리아에서 불법 자본 반출을 범죄로 규정하였고, 거주자에게 해외 자산을 신고하고 본국으로 송환할 것을 요구하였다. 스위스는 이를 따르지 않았다. 스위스 은행들은 키아소 스캔들 이후인 1977년에 자본 도피에 대한 적극적 조력을 삼가는 데에만 동의하였는데, 이 규칙은 2020년 행동규범에도 남아 있다. 다음 장은 Credit Suisse 키아소 지점이 어떻게 리라 경제를 은행 안의 은행으로 바꾸어 놓았는지, 그리고 그 스캔들이 어떻게 실사에 관한 스위스 최초의 규칙을 낳았는지를 보여준다(D.III장).

다섯 문장 요약

이탈리아의 경제 기적, 공산당의 도전, 증가하는 조세 부담, 그리고 약세의 리라는 1945년부터 1975년 사이에 롬바르디아 저축의 상당 부분을 스위스 국경 너머로 내몰았다. spalloni(스팔로니)라 불린 운반책, 이탈리아 증권중개인, 상계 거래, 스위스 환거래 계좌는 이 자금을 번호 계좌, 대여금고, 무기명 증권, 신탁예금, 그리고 루가노와 키아소에서 관리되는 역외회사로 옮겼다. 티치노의 은행은 1945년 직원 500명의 11곳에서 1982년 7,000명이 넘는 직원의 44곳으로 늘어났고, 그 다수는 이탈리아 자본으로 설립되었으며, 루가노는 스위스 제3의 금융 중심지가 되었다. 연방은 이 유입에 토지 취득 제한, 이자 지급 금지, 마이너스 수수료, 은행권 수입 한도로 대응하였고, 이탈리아는 1976년 불법 자본 반출을 범죄로 규정하였다. 오늘날 국경 간 현금은 스위스에서는 요청 시 신고 대상이고 이탈리아에서는 신고 의무 대상이며, 조세 사기를 자금세탁의 전제범죄로 규정함으로써 리라 경제의 토대였던 법적 무관심은 사라졌다.

주석

1. Enrico Berbenni, “La mobilità territoriale della ricchezza finanziaria. La Lombardia e il confine italo-elvetico (1861–1980)”, Archivio Storico Lombardo (2025), 329, https://riviste.unimi.it/index.php/aslonline/article/download/30555/26132/95136 (종전 시점에 “11 banche con circa 500 occupati”; “Nel 1982 si contavano ben 44 istituti bancari con oltre 7000 impiegati”). ↩
2. Associazione Bancaria Ticinese, “Cenni storici”, https://www.abti.ch/cenni-storici (“Lo sviluppo e l’affermazione internazionale della piazza finanziaria di Lugano risale al Secondo dopoguerra e in particolare agli anni Sessanta e Settanta”; 루가노는 “quotata come la terza piazza finanziaria svizzera, dopo Zurigo e Ginevra”). ↩

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