외환 통제 체제

이탈리아의 두 번째 제약은 외환통제였다. 파시스트 정권은 1930년대에 포괄적인 외환통제를 확립하였고, 제D.I장은 그럼에도 불구하고 이탈리아 자금이 할인된 가격으로 루가노에 도달한 경위를 서술한다. 1935년 9월 루가노의 은행들은 공식 환율이 25프랑이었음에도 100리라에 약 20프랑을 지급하였다.¹ 공화국은 통제의 원칙을 유지하였고, 외환 관리를 1945년 이탈리아 은행(Banca d'Italia)의 산하 기관으로 설립된 Ufficio Italiano dei Cambi(UIC)에 이관하였다. UIC는 파시스트 시기의 Istituto nazionale per i cambi con l'estero의 기능을 승계하였다.² 외화, 외국 증권 또는 해외 자산을 보유한 모든 거주자는 이를 신고하여야 했고, 해외로의 모든 자본 이전에는 허가가 필요하였다.

이 제도는 이탈리아가 유럽 경제에 통합되면서 단계적으로 완화되었다. Berbenni는 1955년과 1956년에 채택된 규정이 이탈리아 은행 제도를 국제 시장에 보다 긴밀하게 통합할 수 있게 한 경위, 1958년 12월의 유럽통화협정이 비거주자에 대한 리라의 대외 태환성을 회복시킨 경위, 그리고 1961년의 변경으로 conto capitale에서 conto estero로의 이전이 허용된 경위를 서술한다.³ 이 구별은 기술적이지만 결정적이다. 비거주자가 보유한 리라 표시 conto estero는 외화로 자유롭게 환전할 수 있었다. conto capitale는 비거주자가 이탈리아에서 행한 투자의 수익금을 담았고, 이전 제한을 받았다. 리라가 두 번째 범주에서 첫 번째 범주로 이동할 수 있게 되자, 고객을 위해 리라를 보유한 외국 은행은 그 출처를 묻지 않고 이를 프랑으로 환전할 수 있었다. Berbenni는 이로써 외환통제를 회피하는 체계적인 경로가 열렸다고 결론짓는다.⁴

거주자의 경우 허가 없는 자본 반출은 이 기간 내내 금지되어 있었다. 그러나 1976년까지 그 위반은 통화 규정상의 행정제재, 주로 벌금으로 처벌되었으며, 그해 도입된 형사범죄 규정도 경미한 사안에 대하여는 행정제재를 그대로 남겨 두었다.⁵ 형사법은 지폐나 증권의 단순한 반출에는 적용되지 않았다. 기소는 드물었고 국경에서의 적발은 우연에 달려 있었다. 적발된 운반책은 운반물을 잃고 벌금을 냈다. 운반책 뒤에 보이지 않게 남아 있던 자본 소유자에게 위험은 작았다.

리라 위기와 이중 외환시장

1960년대와 1970년대에는 리라 자체가 도피의 이유가 되었다. 1963년과 1964년의 첫 국제수지 위기는 중도좌파로의 정치적 전환 및 자본 유출의 정점과 시기가 겹쳤다.⁶ 1971년 브레턴우즈 체제가 붕괴한 뒤, 이탈리아는 1973년 1월 금융거래에 대하여 별도의 환율을 적용하는 이중 외환시장을 도입하였다. 이 lira finanziaria는 상업 환율보다 할인된 가격으로 거래되었다. 1973년 2월 변동환율제로 이행한 리라는 이후 수년 동안 스위스 프랑에 대하여 꾸준히 가치를 잃었다.⁷ 1976년 1월에는 이탈리아 은행이 외환보유고의 상당 부분을 소진한 뒤 공식 외환시장이 수주 동안 정지되었다.⁸ 1960년대 초부터 1970년대 말까지 스위스 프랑은 리라에 대하여 가치가 몇 배로 올랐다. 그 결과 1960년에 리라를 프랑으로 바꾼 이탈리아인은 이 기간이 끝날 무렵 국내에서의 구매력을 몇 배로 늘린 셈이 되었다. 통화 논리와 조세 논리는 같은 방향을 가리켰다. 흔한 오해. 루가노의 이탈리아 해외 도피 자본은 흔히 탈세와 동일시된다. 그러나 동기는 복합적이었다. 많은 가문에게 공산당 정부, 국유화, 납치, 리라 평가절하에 대한 두려움은 소득세를 피하려는 바람만큼이나 무거웠다. 이탈리아 은행 코모 지점은 1960년대 초의 유출이 “세무서에 대한 두려움”과 정치적 불확실성이 함께 작용한 결과라고 서술하였다. 그 자금의 법적 성격 역시 복합적이었다. 이탈리아 법상 허가 없는 자본 반출은 1976년까지 행정 위반이었고, 소득세 포탈은 별개의 문제였다. 스위스 법은 어느 쪽도 예금 수탁과 관련된 것으로 보지 않았으며, 탈세 문제가 수십 년 뒤에야 스위스의 법적 문제가 된 이유가 여기에 있다(제E.II장).

주석

1. Berbenni (앞의 글), 327 (1935년 9월 루가노의 은행들이 공식 환율 25프랑에 대하여 “circa 20 franchi per 100 lire”를 지급). ↩
2. 1945년 5월 17일 섭정 입법령 제331호; Banca d'Italia, “La seconda guerra mondiale e la stabilità monetaria postbellica”, https://www.bancaditalia.it/chi-siamo/storia/seconda-guerra-mondiale/index.html (“Venne creato l'Ufficio Italiano dei Cambi per la gestione delle transazioni valutarie”) 참조. 시행령 번호, 전신 기관 및 이탈리아 은행의 ente strumentale로서의 지위에 관하여는 최후의 보조 자료로 Wikipedia (이탈리아어판), “Ufficio italiano dei cambi”, https://it.wikipedia.org/wiki/Ufficio_italiano_dei_cambi 참조. ↩
3. Berbenni (앞의 글), 334–335 (1955–1956년의 규정; 1958년 유럽통화협정과 비거주자에 대한 대외 태환성; 1961년부터 “conto capitale”에서 “conto estero”로의 이전). ↩
4. Berbenni (앞의 글), 335. ↩
5. Corte costituzionale, 1987년 결정 제124호, ECLI:IT:COST:1987:124, https://www.cortecostituzionale.it/scheda-pronuncia/1987/124, 및 1984년 7월 13일 판결 제236호, https://www.cortecostituzionale.it/stampa-pdf-pronuncia/1984/236. 두 결정 모두 1976년에 도입된 형사범죄와 경미한 위반에 대하여 남아 있던 행정제재를 서술한다. 1984년 판결 제236호는 “sanzioni amministrative previste dalle norme valutarie e fiscali vigenti al momento del fatto”를 언급한다. ↩
6. Berbenni (앞의 글), 335 (1963년 자본 유출을 GDP의 2.5%로 추정). 1963–1964년의 국제수지 위기에 관하여는 Ginsborg (앞의 책), 제8장 참조. ↩
7. 1973년 1월 22일 도입된 이중 외환시장과 1973년 2월 13일부터의 리라 변동환율제 이행에 관하여는 Banca d'Italia, Relazione annuale 1973년판 참조. ↩
8. 공식 외환시장은 1976년 1월 21일부터 3월 1일까지 폐쇄되었다. Banca d'Italia, Relazione annuale 1975년판 및 1976년판. 1976년의 통화 위기와 외환통제 강화는 Banca d'Italia, “Dagli anni Cinquanta a Maastricht” (앞의 자료)에서도 확인된다. ↩

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