호황기의 폐해

규제의 부재는 결과를 낳았다. 주(칸톤) 헌법·법률위원회는 2021년, 1984년 「수탁업법」(LFid)이 “자산관리에서 무분별한 행태가 통제할 수 없을 만큼 확산된 데 대한 대응으로”(come risposta all'ingestibile dilagare di comportamenti scriteriati nella gestione patrimoniale) 채택되었다는 서술을 인용하였다.¹ 같은 자료에 따르면 이 법은 티치노 금융 부문이 한창 팽창하던 시기에 구상되었다. 이 법은 1984년 6월 18일 승인되어 1985년 1월 1일 시행되었다. 보고서는 이러한 서술의 배경이 된 무분별한 자산관리의 개별 사례를 밝히지 않는다.² 제D.III장에서 다루는 1977년의 키아소 사건과 바이스크레디트(Weisscredit) 사건은 은행과 관련된 것이었으나, 스위스의 어떤 당국도 감독하지 않는 구조를 통하여 얼마나 많은 이탈리아 자금이 흘러갔는지를 보여 주었다. 티치노의 정치적 대응은 직업 자체를 허가 요건에 따르게 하는 것이었으며, 이는 당시에도 그 후에도 다른 어떤 주도 취하지 않은 조치였다.

그 후 수십 년간의 수치는 이 부문의 비중을 보여 준다. 2009년 Centro di Studi Bancari는 티치노에 6,353명을 고용한 1,640개 수탁업체가 있다고 집계하였는데, 이는 7,361명을 고용한 73개 은행, 1,365명을 고용한 169개 보험회사와 대비된다. 수탁업체 중 66%는 상업 수탁업체, 21%는 금융 수탁업체, 13%는 부동산 수탁업체였다.³ 따라서 금융 수탁업체는 직업 내에서 소수였고, 그 수는 수백 개 업체 규모였다. 그러나 이들은 이탈리아 고객이 루가노에 보유한 개인 자산의 상당 부분을 운용하였고, 상업 수탁업체는 그 자산을 보유하는 수단이었던 주소지 회사의 대부분을 관리하였다.

직업 단체

이 직업은 주법 제정 전후에 걸쳐 단체를 조직하였다. 스위스 수탁인연합(현 FIDUCIARI|SUISSE)의 티치노 지부는 1982년 9월 29일 16명의 회원에 의하여 루가노에서 설립되었고, 90명 이상으로 성장하였다. 전국 단체는 1963년에 설립되었으며, 12개 지부에 2,100명 이상의 회원을 두고 있다.⁴ 주 내 이 직업의 상위 단체는 Federazione Ticinese delle Associazioni di Fiduciari(FTAF)이다. 2006년 FTAF는 6개 단체로 구성되었다. 즉 Associazione dei Contabili Federali(ACF), Associazione Svizzera di Gestori di Patrimoni(ASG), Camera Fiduciaria, Ordine dei Commercialisti del Cantone Ticino(OCCT), 스위스 부동산협회 SVIT의 티치노 지부, 그리고 수탁인연합(USF)의 티치노 지부이다.⁵ 스위스 자산관리인협회(VSV)의 이탈리아어 명칭인 ASG가 수탁 단체들 사이에 포함되어 있다는 사실은 티치노에서 독립 자산관리가 수탁 직업 안에서 기원하였음을 반영한다.

VSV/ASG는 1986년에 설립되었으며 2026년에 창립 40주년을 맞는다. 이 협회는 스위스 금융시장감독청(FINMA)의 감독을 받는 자산운용회사의 절반 이상을 대표한다.⁶ 「자금세탁방지법」(AMLA)에 따라 인정된 이 협회의 자율규제기구는 이후 아래에서 다루는 「금융기관법」(FinIA)상 감독기구 중 하나인 AOOS를 탄생시켰다.⁷ 2025년 루가노의 금융 전문가 그룹이 Ticino Finance Association(TiFA)을 설립하였다. TiFA는 독립 자산관리인, 투자자문인 및 포트폴리오 매니저를 대상으로 하며, 2025년 2월 18일 창립 행사를 개최하였다.⁸

핵심 요약. 티치노에서 fiduciario는 회계, 세무 자문, 회사 관리, 부동산 서비스, 그리고 2020년까지는 자산관리를 결합한 직업이다. 이탈리아에서 società fiduciaria는 명의 보유 회사(nominee company)이다. 루가노의 독립 자산관리인은 대체로 수탁 직업에서 성장하였는데, 이 직업은 이탈리아 고객의 주소지 회사를 관리하고 여러 보관은행에 있는 그들의 자산을 운용하였다. 2009년 티치노에는 6,353명을 고용한 1,640개 수탁업체가 있었으며, 이는 은행과 거의 맞먹는 고용 규모였다. 이 직업은 FTAF로 조직되어 있으며, 그 회원에는 FIDUCIARI| SUISSE 티치노 지부와 자산관리인협회 VSV/ASG가 포함된다.

주석

1. Gran Consiglio della Repubblica e Cantone Ticino, Commissione Costituzione e leggi, 2021년 10월 5일자 Rapporto No. 7753 R(보고자 Sabrina Gendotti), LFid 개정에 관한 2019년 11월 13일자 교서에 대한 보고서, https://www4.ti.ch/fileadmin/POTERI/GC/allegati/rapporti/25092_7753%20R.pdf. ↩
2. Commissione Costituzione e leggi, Rapporto 7753 R(앞의 글), 법의 구상에 관한 Michel Veronese의 서술 “a metà degli anni Ottanta, in piena espansione del terziario finanziario ticinese”를 인용하고, 승인일(1984년 6월 18일)과 시행일(1985년 1월 1일)을 제시한다. ↩
3. René Chopard, “Un approccio sistemico al distretto ticinese di servizi finanziari”, Dati 4-2010, Ufficio di statistica del Cantone Ticino, https://www3.ti.ch/DFE/DR/USTAT/allegati/articolo/1605dss_2010-4_10.pdf. ↩
4. FIDUCIARI|SUISSE Sezione Ticino, 40 anni FIDUCIARI|SUISSE Sezione Ticino 1982–2022 , Lugano 2022, https://treuhandsuisse.rokka.io/dynamic/noop/6eaeefc3cf072f23399bb8814af7fed2c6b933cd/40-anni-fiduciari-suisse-sezione-ticino-1.pdf. ↩
5. Centro di Studi Bancari, Dati 3-2006 기고문, USTAT, https://www3.ti.ch/DFE/DR/USTAT/allegati/articolo/1333dss_2006-3_15.pdf (FTAF 회원 단체 목록). 2022년 기념 간행물(앞의 글)도 여전히 FTAF를 6개 단체를 조정하는 기구로 서술한다. ↩
6. Florian Schwab, “Independent Asset Managers: The Industry Is Growing Again”, finews.com, 2026년 5월 19일, https://www.finews.com/news/english-news/72270-unabhaengige-vermoegensverwalter-zunahme-vsv-yearbook-2025-jubilaeum-vivien-jain-jean-pierre-zuber-2. ↩
7. BDO, “Alle fünf Aufsichtsorganisationen von der FINMA bewilligt”, 2021년 11월 2일, https://www.bdo.ch/de-ch/publikationen/newsletter/wealth-management-news-de/alle-fuenf-aufsichtsorganisationen-von-der-finma-bewilligt (“AOOS ... aus dem VSV hervorgegangen”). ↩
8. “Ex banchiere di Credit Suisse lancia la Ticino Finance Association”, finews.ch/ticino, 2025년 2월, https://www.finews.ch/ticino/66389-ex-banchiere-di-credit-suisse-lancia-la-ticino-finance-association-pascal-cortesi-tifa-valeur-arthur-vayloyan. ↩

일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.