이탈리아 자산과 러시아 자산
두바이로 향하는 이탈리아 자산의 흐름은 주로 거주지와 흔히 그 트레이딩 회사나 지주회사까지 옮기는 기업인, 전문직 종사자, 운동선수 및 젊은 상속인들로 이루어진다. 이 흐름은 공식 통계로 기록되지 않으며, 이탈리아 법은 이에 장애물을 두고 있다. 아랍에미리트는 오랫동안 1999년 5월 4일의 이탈리아 목록에 올라 있었으므로, 두바이로 이주하는 이탈리아 시민은 반대 사실을 증명하지 않는 한 「이탈리아 소득세 통합법」(TUIR) 제2조 제2-bis항에 따라 계속 이탈리아에 거주하는 것으로 추정된다.1 2024년부터 이탈리아의 거주 개념은 또한 그 사람의 개인적·가족적 관계가 주로 전개되는 장소를 기준으로 하므로, 부분적인 이주는 위험하다.2 이에 반해 스위스 거주에는 더 이상 이 추정이 따르지 않는다. 이탈리아를 떠나고 싶지만 자녀를 유럽의 학교에 두고 회사를 가까이 두고자 하는 이탈리아 가문에게, 티치노주(칸톤)는 법적 확실성과 근접성 면에서 두바이에 비해 분명한 우위를 유지한다.
두 번째 흐름은 2022년 2월 이후의 러시아 자산에 관한 것이다. 아랍에미리트는 유럽연합(EU), 미국 및 영국의 대러시아 제재를 채택하지 않았다. 그 결과 두바이는 러시아 개인, 트레이더 및 기업의 목적지가 되었다. 러시아와 연관된 일부 원자재 트레이딩 회사는 인력과 기능을 제네바, 추크 및 루가노에서 두바이로 옮겼다.3 이 흐름으로 두바이는 제F부에서 설명하는 스위스 트레이딩 허브들의 경쟁자가 되었다. 또한 제G.II장에서 설명하였듯이, 두바이는 스위스 은행과 트레이더가 강화된 제재 실사를 적용하여야 하는 법역이 되었다. 이탈리아 언론은 2026년 중동의 정치적 불안정이 두바이 같은 금융 중심지의 매력에 영향을 미쳤고 이탈리아 자체의 정액세(flat tax) 제도의 성장에 기여하였다고 보았다.4
스위스 금융기관의 경쟁자이자 플랫폼
루가노에게 두바이는 경쟁자인 동시에 플랫폼이다. 두바이는 거주자, 무엇보다 부모 세대보다 스위스에 대한 애착이 덜한 젊은 이탈리아 기업인들을 두고, 그리고 유럽에 거점을 둘 필요가 없는 원자재 트레이딩 기능을 두고 경쟁한다. 동시에 두바이는 스위스 은행들이 상당한 입지를 구축한 시장이기도 하다. 루가노에 사무소를 둔 그룹들을 포함한 많은 스위스 프라이빗 뱅크는 두바이 금융서비스청(Dubai Financial Services Authority)의 규제를 받는 DIFC 지점이나 자회사를 운영하며, 그곳에서 걸프 지역, 남아시아 및 아프리카의 고객에게 서비스를 제공한다.5 2011년 스위스와 아랍에미리트 간 이중과세방지협정과 2018년부터의 금융계좌정보 교환이 조약상의 틀을 이룬다.6
티치노 금융 중심지에 대해서는 두 가지 결론이 도출된다. 첫째, 두바이의 성장은 전 세계 개인 자산의 무게중심이 중동과 아시아로 이동하고 있음을 반영한다. 이 과정에서 스위스 전체는 걸프 지역으로부터 자산을 얻었으나, 이탈리아에 초점을 둔 루가노는 거의 혜택을 보지 못하였다. 둘째, 두바이의 제안은 루가노의 제안이 가장 강한 부분, 즉 이탈리아 거주자를 위한 법적 확실성, 통화의 안정성, 유럽에 있는 가족과의 근접성에서 가장 약하다. 따라서 두바이에 대한 루가노의 전략은 주로 협력을 지향하여야 한다. 예컨대 걸프 지역에 거주하는 이탈리아 또는 스위스 고객의 유동자산 일부를 루가노에 부킹하는 방식이 그러하다.
수치로 보면. 2026년 3월 국제금융센터지수(GFCI)에서 두바이는 7위, 아부다비는 21위였다.7 2025년 말 두바이 국제금융센터(DIFC)에는 활동 중인 회사 8,844개, 종사자 50,200명, 자산관리 및 자산운용 법인 500개 이상, 가문 관련 법인 1,289개, 가족 재단 1,115개가 있었다.8 아랍에미리트는 2022년 3월 4일부터 2024년 2월 23일까지 FATF 회색 목록에 올라 있었고, 2025년 8월 5일부로 EU 고위험 목록에서 삭제되었다.9 Henley & Partners는 2025년 아랍에미리트로의 백만장자 순유입을 9,800명으로 추산하였다.10
주석
- Decreto ministeriale 4 maggio 1999 (앞의 자료). 아랍에미리트가 포함되어 있다는 점은 Wikipedia, “Paradiso fiscale” (앞의 자료)에 보고되어 있다. 추정에 관해서는 TUIR 제2조 제2-bis항 (앞의 자료) 참조. ↩
- 2023년 12월 27일 입법명령 제209호로 개정되어 2024년 1월 1일부터 시행된 TUIR 제2조 제2항, 조문은 Brocardi (앞의 자료). 제E.V장 및 제H.II장 참조. ↩
- 제G.II장 참조. 2022년 이후 스위스 및 국제 금융 언론에 보도되었다. 여기서는 개별 회사의 이름을 밝히지 않는다. ↩
- Milano Finanza (앞의 자료). ↩
- 개별 그룹에 관해서는 두바이 금융서비스청의 등록부. ↩
- 2011년 10월 6일 스위스와 아랍에미리트 간 이중과세방지협정; 2018년 데이터부터의 금융계좌정보 자동교환(AEOI). ↩
- GFCI 39 (앞의 자료). ↩
- Dubai Media Office (앞의 자료). ↩
- Norton Rose Fulbright (앞의 자료); Stibbe (앞의 자료). ↩
- Henley & Partners (앞의 자료). ↩
일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.