상속된 고객 관계와 다음 세대
이 면제는 루가노 은행들의 고객 장부에서 큰 비중을 차지하는 유형의 고객에게 특히 문제를 제기한다. 이탈리아 고객과의 거래관계 중 다수는 수십 년이 된 것이다. 이들 관계는 누가 먼저 접촉했는지가 문서화되지 않던 시기에, 이미 은퇴한 고객관리 담당자에 의해, 지금은 그 자녀가 자산을 보유하고 있는 고객을 위하여 개설되었다. 자진신고 프로그램의 유산은 여기에 또 하나의 층을 더한다. 많은 계좌가 2015년과 2016년에 정상화되어 신고된 계좌로 유지되었기 때문이다(제E.II장). 주도권(이니셔티브)에 관한 문서화는 바로 이러한 거래관계에서 가장 취약하다. 규정이 시행되기 전에 개설된 거래관계에 대하여 은행은 한 번도 기록된 적 없는 고객의 주도를 재구성할 수 없다. 은행이 할 수 있는 것은 그 이후 자신의 행위가 이탈리아에서의 권유에 해당하지 않았음을 확보하는 것뿐이다.
상속은 두 번째 어려움을 낳는다. 이탈리아 고객이 사망하고 이탈리아에 거주하는 상속인들이 계좌를 상속하면, 은행과 상속인들의 관계는 새로 시작된다. 상속인들은 통상적인 의미에서 자신의 주도로 은행에 접근한 것이 아니다. 은행은 그들이 상속받은 것의 일부이기 때문이다. 상속인의 요청에 따라 거래관계를 계속하는 것이 고객의 전적인 주도에 해당하는지, 그리고 은행이 그 경우 부친의 자문 위임을 대신하여 일임형 포트폴리오 관리를 제안할 수 있는지는 이탈리아 법원이 아직 판단한 적 없는 문제이다. 신중한 은행은 상속인의 요청을 고객의 주도로 취급하여 이를 문서화하고, 서비스를 그들이 요청하는 범위로 한정한다. 은행은 이탈리아에서 그들에게 새로운 상품을 제시하지 않는다. 제E.V장은 이러한 이전에 흔히 선행하는 승계 설계를 설명한다.
마케팅, 행사 및 인터넷
권유 금지는 모든 마케팅 경로에 미친다. 「이탈리아 금융통합법」(TUF) 제166조 제1항은 인가 없는 투자서비스 제공 외에도, 인가 없이 이탈리아에서 집합투자기구의 지분을 공모하는 행위, 그리고 금융상품·금융서비스를 영업소 밖에서 권유(offerta fuori sede)하거나 원격 통신수단으로 판촉·판매하는 행위를 처벌한다.1 스위스 은행이 자사 펀드에 관한 뉴스레터를 이탈리아 주소로 발송하거나, 이탈리아 잠재고객을 밀라노의 만찬에 초대하거나, 코모에서 자사 위임 상품을 소개하는 회의를 후원하거나, 이탈리아 웹사이트에 광고를 하는 경우, 최종적으로 계약이 체결되는지와 관계없이 이 선을 넘을 위험이 있다.
영업소 밖에서의 권유는 이탈리아에서 규제 대상 업무이다. 「이탈리아 금융통합법」(TUF) 제30조와 제31조에 따라 이 업무는 인가받은 중개업자만이 영업소 밖 권유 자격을 갖춘 금융상담사(consulenti finanziari abilitati all'offerta fuori sede)를 통하여 수행할 수 있으며, 이 금융상담사는 금융상담사 감독기구(OCF)가 관리하는 등록부에 등재되어야 한다. 영업소 밖에서 체결된 판매계약의 효력은 투자자의 서명일로부터 7일간 정지되며, 투자자는 그 기간 동안 비용 없이 철회할 수 있다.2 「이탈리아 금융통합법」 제166조 제2항은 등록부에 등재되지 않고 그러한 금융상담사로 활동하는 모든 자에게 형사처벌을 확대한다.3 이탈리아에서 고객의 자택이나 사무실로 고객을 찾아가는 루가노의 고객관리 담당자에게 이 규정은 업무상 방문을 이탈리아 입법자가 가장 직접적으로 처벌하는 행위로 바꾸어 놓는다. 이탈리아 증권거래위원회(CONSOB)는 인터넷상의 규정 집행을 위하여 행정적 수단을 활용한다. 2019년 성장법령(Decreto Crescita)이 권한을 부여한 이래, CONSOB는 이탈리아 거주자에게 인가 없는 투자서비스를 제공하는 웹사이트에 대한 접속을 차단하도록 인터넷 서비스 제공자에게 명령할 수 있다. 2026년 9월 24일까지 CONSOB는 2019년 7월 이후 이러한 방식으로 1,829개 웹사이트를 차단하였으며, 그중 235개는 암호자산 및 디지털 자산에 관한 것이었다.4 차단 대상은 거의 언제나 사기성 플랫폼이다. 그러나 법적 근거는 규제를 받는 스위스 은행에도 동일하다. 이탈리아 고객을 대상으로 이탈리아어로 작성되고 계좌 개설을 권하는 스위스 은행의 웹사이트는 이탈리아법상 인가 없는 권유에 해당할 것이다.
주석
- TUF, 제166조 제1항(앞의 문헌). ↩
- TUF, 제30조(영업소 밖 권유의 정의; 제6항: 판매계약의 효력은 투자자의 서명일로부터 7일간 정지되며, 투자자는 그 기간 동안 비용 없이 철회할 수 있다), https://www.brocardi.it/testo-unico-intermediazione-finanziaria/parte-ii/ titolo-ii/capo-iv/art30.html, 및 제31조(영업소 밖 권유 자격을 갖춘 금융상담사를 통하여 활동하는 중개업자; 제4항: Organismo di vigilanza e tenuta dell'albo unico dei consulenti finanziari(OCF)가 관리하는 금융상담사 단일 등록부), https://www.brocardi.it/testo-unico-intermediazione-finanziaria/parte-ii/titolo-ii/capo-iv/ art31.html. ↩
- TUF, 제166조 제2항(앞의 문헌). ↩
- Teleborsa, 2026년 9월 24일(앞의 문헌). 이 문헌은 차단 권한의 근거를 성장법령(Decreto Crescita)에 두고, 2019년 7월 이후 1,829개 사이트가 차단되었으며 그중 235개가 암호자산 및 디지털 자산에 관한 것이었다고 밝힌다. TUF 제7-octies조 자체는 어느 제공자가 인가를 받지 않았다는 사실을 공표하고 위반 행위의 중지를 명령할 권한을 부여한다(Brocardi.it, 앞의 문헌). ↩
일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.