호텔, 케이블카, 지역 철도, 그리고 이탈리아 신용
벨에포크 시대의 관광 경제
1882년 고트하르트 노선의 개통으로 루가노와 로카르노는 북유럽 여행자들에게 열리게 되었다. 1890년부터 1914년 사이에 두 호숫가 도시는 벨에포크를 맞았다. 호숫가의 그랜드 호텔, 외국인 거주자를 위한 빌라, 공원, 카지노와 산책로가 들어섰다.1 관광 경제는 건물과 기반시설에 대규모 투자를 필요로 하였으며, 그 수익은 몇 달간의 성수기와 멀리 떨어진 시장의 경기에 좌우되었다. 호텔 회사들은 일반적으로 지역 유력 인사와 외국 투자자의 주식자본, 지역 은행의 담보대출, 그리고 일반 대중에게 발행한 채권을 결합하여 자금을 조달하였다. 제C.III장은 철도가 루가노의 경제를 어떻게 변화시켰는지를 서술하며, 이 절은 철도에 뒤이어 등장한 사업들의 자금 조달에 초점을 맞춘다.
호텔업의 재무 구조는 수요가 조금만 끊겨도 취약해질 수밖에 없었다. 담보대출과 채권 발행을 안고 있는 호텔 회사는 이자를 지급하기 위해 매년 성수기를 온전히 채워야 했다. 1914년 8월 제1차 세계대전으로 국경이 닫히자 외국인 손님들은 자취를 감추었고, 스위스 전역에서 많은 호텔 회사가 지급불능에 빠졌다. 연방평의회는 「채무추심 및 파산법」(SchKG)에 대한 전시 개정으로 대응하였다. 이 개정은 강제집행을 늦추거나 정지시켰고, 많은 호텔 회사를 비롯한 곤경에 처한 채무자들이 채무의 지급유예를 얻을 수 있게 하였다. 그럼에도 연방대법원은 1917년 3월, 이미 채무초과 상태에 있는 호텔 회사는 전시 지급유예 규정 뒤에 숨을 수 없다고 판시하였다. 지급불능 회사의 파산 신청이라는 실체법상 의무는 공익을 위해 여전히 유효하다는 것이었다.2 이 사건은 브리엔츠 호수의 Hotel Giessbach에 관한 것이었으나, 같은 구조적 문제는 티치노 은행들을 대주로 둔 루가노와 로카르노의 호텔들에도 영향을 미쳤다.
푸니쿨라와 산악철도
관광 붐은 루가노 호수 주변에 일련의 산악철도와 푸니쿨라를 낳았다. 몬테 산살바토레행 푸니쿨라는 1890년 3월 27일 개통되었다. 이에 앞선 인가 절차는 1885년 8월 루가노의 변호사 Antonio Battaglini의 신청으로 시작되었고, 같은 해 12월 연방의회의 승인을 받았다. 시공업자들이 재정난에 빠졌을 때 그 건설을 구해낸 것은 BSI였다.3 1905년의 연방 인가에 따라 건설된 몬테 브레행 푸니쿨라는 두 단계로 개통되었다. 카사라테에서 수빌리아나까지의 하부 구간은 1908년 6월 10일, 정상까지의 상부 구간은 1912년 2월 17일에 개통되었다. 이 노선은 루가노 동쪽 비탈을 주거 및 관광 개발에 열어주었다.4 1890년 6월 5일 개통된 몬테 제네로소 톱니바퀴 철도는 멘드리시오토의 카폴라고에서 정상을 향해 올라갔으며, 의사 Carlo Pasta가 1867년 산 위에 지은 호텔로 손님을 실어 날랐다.5
이 사업들에는 공통된 양상이 있었다. 먼저 발기인이 연방 인가를 얻었는데, 이는 「연방 철도법」에 따라 모든 철도에 요구되는 것이었다. 발기인은 그 인가를 회사나 시공업자에게 매각하였고, 이들은 지역 및 외국 투자자로부터 자본을 모았다. 발기인이 사는 도시의 은행은 건설 기간 중 단기 신용을 공여하고 주식이나 채권을 고객들에게 배정하였다. 거의 언제나 그러했듯 건설비가 견적을 초과하면, 은행은 신용을 잃을 것인지 돈을 더 댈 것인지 선택해야 했다. 이 사업들은 지가를 올리고 방문객을 끌어들였으므로 도시 전체에는 가치를 창출하였지만, 사업 자체의 수익은 흔히 보잘것없었다.
주석
- Christian Tresoldi, “Lugano, città della Belle Époque”, tio.ch, 2026년 2월 17일, https://www.tio.ch/rubriche/ospite/1905104/lugano-citta-epoque-belle-tresoldi-christian (“con un picco tra il 1890 e il 1914”). ↩
- 연방대법원, 1917년 3월 16일 판결, Grillet c. A.-G. Hotel Giessbach, BGE 43 III 109, 요지는 https://app.omnilex.ai/it/sources/court-decision/ch-bge--43-iii-109/bge-43-iii-109. 이 판결은 연방평의회가 전쟁 기간 동안 제정한 “Kriegsnovelle z. SchKG”를 언급하며, 이 규정들이 파산 신청에 관하여 “ändern bloss das Vollstreckungsverfahren, nicht aber die materiellrechtliche Pflicht”라고 판시한다. ↩
- Funicolare Monte San Salvatore SA, Storia(앞의 문헌). ↩
- RSI, “Monte Brè, la funicolare che trasformò Lugano”, 2026년 2월 17일, https://www.rsi.ch/cultura/storia/Monte-Br%C3%A8-la-funicolare-che-trasform%C3%B2-Lugano--3502384.html. ↩
- “Monte Generoso railway”, Wikipedia, https://en.wikipedia.org/wiki/Monte_Generoso_railway, 최후의 수단으로 사용(“The line opened on the June 5, 1890”; 1867년 Carlo Pasta가 지은 호텔). ↩
일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.