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에너지, 석탄, 농산물과 금

이탈리아 색채의 에너지 트레이딩

티치노주(칸톤) 클러스터에서 금속 다음으로 큰 부문은 에너지이다. 2021년 연방통계청(BFS)은 연료를 거래하는 티치노주 기업 27개와 직원 243명을 집계했다. 2023년 주 통계연감은 연료 도매업에서 27개 기업과 253명의 직원을 제시한다.1 이 수치는 원유, 석유제품, 천연가스 및 석탄을 포괄한다. 그러나 흔히 에너지 공급업으로 분류되는 전력 및 가스 트레이딩은 충분히 반영하지 못한다. 루가노의 에너지 트레이더들은 이탈리아를 지향한다. 이탈리아의 전력 및 가스 시장은 1990년대 말부터 경쟁에 개방되었으며, 여러 국경 간 연계선으로 스위스와 연결되어 있다.2 루가노의 트레이더는 스위스나 독일의 거래소에서 전력을 매입하고 연계선 용량을 확보하여 이탈리아 시장에 판매할 수 있다. 또는 이탈리아의 산업 고객과 유틸리티 기업을 위해 파이프라인 가스와 액화천연가스(LNG)를 매입할 수도 있다.

가장 큰 사례는 Duferco 그룹의 에너지 부문이다. 루가노에 본사를 둔 DXT Commodities SA는 재생에너지 및 재래식 전력, 천연가스와 LNG를 거래하는 그룹의 모회사이며, 이탈리아의 Duferco Energia, 브라질의 전력 트레이더 Matrix Energia, 그리고 상하이의 트레이딩 사무소와 연결되어 있다. 그룹은 2,500개가 넘는 거래상대방과 396명의 직원을 두고 있으며, 1,062테라와트시가 넘는 에너지와 가스를 거래했다고 밝히고 있다.3 협회의 명단에는 다른 에너지 트레이더들도 등장한다. 협회의 오랜 사무총장이 파트너로 있는 Enet Energy SA, 2026년 협회 콘퍼런스의 후원사인 Sirius Energy, 그리고 재무이사가 집행위원회 위원인 Flame SA가 그것이다.4 Flame SA는 2022년 6월 러시아 시장의 폐쇄로 사업의 약 20%를 잃었다고 밝혔다.5 에너지 트레이딩에는 금속 트레이딩에는 없는 규제상의 의무가 따른다. 유럽 시장에서의 거래에 대해서는 유럽연합(EU)의 「도매 에너지 시장의 건전성 및 투명성에 관한 규정」(REMIT)에 따른 거래 보고 의무가 있고, 이탈리아 시장에서는 인허가 또는 등록 의무가 있다. 스위스 법은 고유한 의무를 하나 더 부과한다. 스위스에 주소를 둔 기업이 유럽의 도매 전력시장에 참여하는 경우, 동일한 보고를 같은 시점에 연방전력위원회(ElCom)에도 제출해야 한다. 이러한 의무는 제F.II장에서 트레이딩 회사의 법적 구조와 관련하여 다룬다.6

철강산업을 위한 석탄과 코크스

석탄과 코크스는 일관제철 산업의 투입재이므로, 그 거래는 루가노에서 철강과 나란히 발전했다. 루가노에 트레이딩 사무소를 둔 Coeclerici 그룹은 자체 광산 자산을 보유한 트레이더 모델을 잘 보여 준다. 이 그룹은 2008년 러시아 회사 Kuznetskinveststroy를 인수하면서 케메로보주 칼탄 인근의 코르차콜스키 광산을 취득했으며, 스스로를 러시아에서 미분탄 취입(PCI)용 석탄 광산을 인수한 최초의 외국 기업이라고 소개했다. 2022년 이 광산은 130만 톤을 생산했다. 그룹의 트레이딩 부문은 25개국 이상에서 830만 톤을 거래했고, 매출액은 14억 달러로 그룹 매출의 약 90%를 차지했다.7 스위스 이탈리아어권 공영방송(RSI)은 2022년 3월, 이 광산이 연간 약 200만 톤을 생산하며 그룹의 러시아 익스포저로 인해 이 그룹이 전쟁의 영향을 받은 루가노 기업 중 하나가 되었다고 보도했다.8 트레이딩 협회의 집행위원회에는 Coeclerici Compagnie SA의 선임 트레이더가 포함되어 있다.9

유럽에서 석탄 트레이딩은 정치적으로 어려워졌다. 유럽연합은 러시아산 석탄의 매입과 수입을 금지했고, 기존 계약에 대한 경과기간은 2022년 8월 10일에 종료되었다. 스위스도 이에 상응하는 금지 조치를 채택했으며, 유럽의 기후정책은 발전용 석탄의 수요를 감소시켰다. 고로에서 사용되는 PCI탄과 원료탄은 여전히 거래되는 상품이지만, 그 공급원은 호주, 미국 및 기타 지역으로 옮겨 갔다. 따라서 루가노 트레이더들에게 석탄 사업은 점점 더 제3국 간의 사업, 예컨대 러시아나 호주의 광산과 아시아, 튀르키예 또는 인도의 철강업체 간의 사업이 되고 있다. 이러한 거래는 전적으로 유럽연합 밖에서 이루어지지만, 거래상대방이나 은행이 제재 대상인 경우에는 제재의 적용 범위에서 벗어나지 못한다.10

주석

  1. BFS, Statistik der Rohstoffhändler (NMP)(앞의 문헌); 티치노주 통계청(USTAT), 12 Denaro e banche(2026년 3월, 앞의 문헌), 표 12.6(2023년: “commercio all'ingrosso di combustibili” 27개 기업, 직원 253명, 상근 환산 241.1명). ↩
  2. Decreto legislativo 16 marzo 1999, n. 79, “Attuazione della direttiva 96/92/CE recante norme comuni per il mercato interno dell'energia elettrica”, Gazzetta Ufficiale, https://www.gazzettaufficiale.it/eli/id/1999/03/31/099G0136/sg; 천연가스에 관해서는 Decreto legislativo 23 maggio 2000, n. 164, https://www.normattiva.it. ↩
  3. Duferco, “Energy” 부문 페이지, https://duferco.com/?p=3645. ↩
  4. 루가노 상품트레이딩협회(LCTA), “Comitato esecutivo”(앞의 문헌)(Marco Passalia, Partner, Enet Energy SA; Alessandro Odoni, Finance Director, Flame SA); LCTA, “GCC – Global Commodities Conference”, https://www.lcta.ch/gcc-global-commodities-conference/ (실버 후원사 중 Sirius Energy). ↩
  5. RSI, “Materie prime, trading e contraccolpi”, 2022년 6월 24일, https://www.rsi.ch/info/ticino-grigioni-e-insubria/Materie-prime-trading-e-contraccolpi--1794263.html (Flame SA 운영책임자 Riccardo Talenti의 발언). ↩
  6. 「도매 에너지 시장의 건전성 및 투명성에 관한 2011년 10월 25일 유럽의회 및 이사회 규정(EU) 제1227/2011호」(REMIT), OJ L 326, 2011년 12월 8일, 1면, https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2011/1227/oj/eng; 「2008년 3월 14일 전력공급령」(StromVV), SR 734.71, 제26a조의2(스위스에 주소를 두고 EU 도매 전력시장에 참여하며 REMIT의 적용을 받는 자는 거래, 설비 데이터 및 내부자 정보를 ElCom에 “gleichzeitig und in gleicher Form” 보고한다) 및 제26b조, https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/7/73/734.71-26abis-50.html. ↩
  7. Coeclerici Group, Forum Verona 발표 자료(앞의 문헌). ↩
  8. RSI, “Le materie prime e la piazza di Lugano”, 2022년 3월 1일(앞의 문헌). ↩
  9. LCTA, “Comitato esecutivo”(앞의 문헌)(Paola Bazzana, Head of Operations/Senior Trader, Coeclerici Compagnie SA). ↩
  10. 「규정(EU) 제833/2014호를 개정하는 2022년 4월 8일 이사회 규정(EU) 제2022/576호」, 제3j조(러시아산 석탄 및 기타 고체 화석연료의 매입 및 수입 금지; 2022년 4월 9일 이전에 체결된 계약은 2022년 8월 10일까지 이행 가능), https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2022/576/oj/eng; 「우크라이나 상황과 관련된 조치에 관한 2022년 3월 4일 명령」, SR 946.231.176.72, 제12조(러시아산 석탄 및 석탄 제품의 매입, 수입, 통과 및 운송 금지), https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/94/946.231.176.72-12-19.html. 2022년 이후 거래의 지리적 분포에 관해서는 제G.II장 참조. ↩

일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.

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