가치와 인센티브: 은행 문화에 관해 연구가 말해 주는 것
가치가 경제 행태에 미치는 영향이라는 베버의 질문은 은행 부문 자체를 대상으로 한 실험 연구에서 다시 다루어졌다. 2014년 학술지 Nature에 발표된 한 연구는 은행 직원에게 자신의 직업적 정체성을 상기시키면 실험 게임에서 부정직한 행동을 할 성향이 커질 수 있음을 시사하였고, 이는 이 부문의 문화에 관한 논쟁을 다시 불러일으켰다.1 이러한 결과는 다른 연구들에 의하여 논의되고 수정되었지만, 문화를 규제당국의 관심사 한가운데에 놓는 데 기여하였다.
실제로 2008년 금융위기 이후 여러 당국은 문화와 인센티브에 중점을 두었다. 단기적 위험 감수를 보상하는 보수 체계, 자문인에게 가해지는 영업 압박, 부적절한 행위에 대한 묵인이 기능 장애의 원인으로 지목되었다. 많은 국가에서 보수에 관한 규칙, 지배구조 요건, 행위에 관한 기대 수준이 도입되었다.
제네바 금융 중심지에 이러한 연구는 실무적 의미를 지닌다. 금융기관이 내세우는 가치, 즉 신중함, 충실, 신중한 비밀 엄수, 장기적 안목은 구체적인 인센티브가 뒷받침할 때에만 효과를 낸다. 신중함을 설파하면서 직원에게 판매한 상품의 규모에 따라 보수를 지급하는 금융기관은 모순된 메시지를 보내는 것이다. 연구에 따르면 가치와 인센티브 사이의 일관성은 올바른 행위를 가장 확실하게 결정하는 요인 가운데 하나이다.
칼뱅주의 전통은 나름의 방식으로 이 요구를 정식화하였다. 규율의 제도, 상호 감시, 평판의 중시가 개인의 행동을 규율하였다. 현대의 금융기관은 복잡하고 국제적인 조직에 맞는 자체 장치를 구축하여야 한다. 과제는 여전히 같다. 표방한 가치가 행동으로 옮겨지도록 하는 것이다.
주석
- Alain Cohn, Ernst Fehr 및 Michel André Maréchal, “Business culture and dishonesty in the banking industry”, Nature, 제516권, 2014년 12월 4일, 86–89면: 동전 던지기 실험에서 한 대형 국제은행의 직원들은 “통제 조건에서는 평균적으로 정직하게 행동한다. 그러나 은행 직원으로서의 직업적 정체성이 부각되면 그들 가운데 상당한 비율이 부정직해진다”. ↩
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