트레이딩과 지정학: 해협, 운하, 봉쇄

트레이더는 물동의 지리에 기대어 살며, 그 지리는 정치적인 지리이다. 호르무즈 해협과 바브엘만데브 해협, 수에즈 운하, 말라카 해협, 파나마 운하와 흑해에는 원자재 해상 운송의 상당 부분이 집중되어 있으며, 이들 지역에 영향을 미치는 모든 위기는 가격, 운임, 보험료에 그대로 반영된다. 2023년 말부터 이어진 홍해 선박 공격으로 교통량의 일부가 아프리카를 우회해야 했고, 그 결과 항해 기간이 수 주 늘어나고 운송비가 상승했다. 우크라이나 전쟁은 흑해를 통한 곡물 수출을 막았다가 조건부로 다시 열었다. 한편 중동의 긴장은 세계 석유의 상당 부분이 통과하는 호르무즈 해협을 상시적으로 압박하고 있다.¹

제네바의 트레이딩 하우스들에게 이러한 혼란은 위험인 동시에 기회이다. 화물이 봉쇄되거나 우회된 트레이더는 지연, 추가 비용, 분쟁을 겪는다. 반면 대체 항로, 가용 선박, 그리고 갈 곳을 잃은 화물의 구매자를 찾아낼 수 있는 트레이더는 이례적인 마진을 얻는다. 오랫동안 비공식적이었던 지정학 분석팀은 대형 하우스 안에서 체계적인 조직으로 자리 잡았으며, 이들은 외교부에 견줄 만한 자원으로 분쟁, 제재, 통상정책을 추적한다. 외교 대표부와 국제기구가 모여 있는 국제도시 제네바는 이들 분석팀에 다른 금융 중심지가 거의 따라올 수 없는 정보 접근성을 제공한다.

주석

1. 국제교통포럼(International Transport Forum)/OECD, The Red Sea crisis: impacts on global shipping, 2024: 후티 반군의 공격은 2023년 11월 중순부터 격화되었고, 2023년 11월부터 2024년 2월 사이 바브엘만데브 통항량은 약 55퍼센트 감소했으며(컨테이너선: -75퍼센트), 희망봉 우회로는 극동–유럽 왕복 항해에 약 8,500해리를 추가한다; 미국 에너지정보청(EIA), “World Oil Transit Chokepoints”: 2025년 상반기 수에즈 운하/SUMED 경유 490만 b/d, 바브엘만데브 경유 420만 b/d로 2023년 물동량의 약 절반; 호르무즈 해협: 2,090만 b/d로 세계 석유제품 소비의 약 20퍼센트이자 해상 석유의 4분의 1; Wikipedia (en), 항목 “Black Sea Grain Initiative”: 2022년 7월 22일 이스탄불에서 협정 서명, 7월 27일 공동조정센터 설치, 2022년 11월과 2023년 3월 및 5월 연장, 2023년 7월 17일 만료, 1,000척 이상의 선박과 약 3,300만 톤이 45개국에 수출되었다. ↩

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