그 밖의 수단

화환신용장은 폭넓은 수단 가운데 하나일 뿐이다. 무역금융은 원자재 거래의 여러 단계와 여러 위험에 맞춘 일련의 도구를 활용한다.

선금융 및 선급금 약정은 트레이더가 장래 물품의 인도 약속을 받고 인도 전에 생산자에게 금융을 제공할 수 있게 한다. 트레이더는 국영 석유회사, 농업협동조합 또는 광산에 자금을 선지급하고, 이들은 고정 가격 또는 지수 연동 가격으로 생산물을 인도함으로써 상환한다. 아프리카와 그 밖의 생산국과의 거래에서 흔한 이러한 거래는 생산자에게는 유동성을, 트레이더에게는 안정적인 공급 확보를 제공한다. 이러한 거래는 높은 신용위험, 이행위험, 정치적 위험을 수반하며, I부에서 검토할 투명성과 부채 문제를 제기한다.

재고 금융은 창고에 보관되어 은행에 담보로 제공된 물품에 금융을 제공할 수 있게 하며, 은행은 그 반출을 통제한다. 이를 위해서는 창고에 대한 감독, 재고의 정기적인 평가, 가격 하락 시의 마진콜 장치가 필요하다. 같은 물품이 여러 차례 중복하여 담보로 제공되거나 아예 존재하지 않는 재고 사기는 이 부문에서 가장 빈번한 사기 유형 가운데 하나이다.

차입기준(borrowing base)이라 불리는 자산 기반 신용한도는 중견 및 대형 트레이더가 포괄적 한도를 확보할 수 있게 한다. 그 이용 가능 금액은 적격 자산, 즉 재고, 매출채권, 헤지된 포지션의 가치를 기준으로 헤어컷을 적용하여 주기적으로 산정된다. 이 한도는 기업 대출의 유연성과 자산 담보 금융의 안전성을 결합한다.

끝으로 신디케이트 대출은 수십 개의 은행을 모아 대형 트레이딩 상사들의 전반적인 신용도를 기초로 금융을 제공한다. 대형 트레이더들은 매년 수십억 달러 규모의 한도를 갱신하며, 시장은 이러한 한도의 체결을 은행들의 신뢰를 나타내는 지표로 주시한다.¹

은행 보증과 보증신용장이 전체 그림을 완성한다. 이들은 지급, 이행, 선급금 반환 등 의무의 이행을 담보하며, 채무불이행 시 청구된다. 이들은 화환신용장에 적용되는 규칙과는 별개의 통일규칙이 규율한다.²

주석

1. Trafigura, 2023년 3월 22일(54억 달러 규모 유럽 한도의 리파이낸싱 및 연장), 2024년(56억 달러), 2025년(56억 달러 갱신), 2026년 3월 10일(58억 달러, 매년 리파이낸싱되는 365일물 트랜치 포함, 53개 은행) 보도자료; Trafigura, 32억 달러, 이어 34억 달러 규모의 아시아 신디케이트 한도에 관한 2024년 및 2025년 보도자료(trafigura.com, “Press releases” 섹션). ↩
2. ICC Uniform Rules for Demand Guarantees, 2010년 개정판(URDG 758), 2009년 12월 3일 채택, 2010년 7월 1일 시행, 1992년의 URDG 458을 대체하며 5영업일의 심사 기간을 규정; Centre de droit bancaire et financier, “Garanties bancaires : entrée en vigueur le 1er juillet 2010 des nouvelles Règles uniformes relatives aux garanties sur demande”, cdbf.ch; 보증신용장에는 International Standby Practices(ISP98)가 적용된다. ↩

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