스위스 국립은행의 중계무역 통계
역사적 추정치의 주된 출처는 스위스 국립은행(SNB)이 국제수지의 일부로 작성하는 중계무역 통계이다. 중계무역이란 스위스에 설립된 기업이 해외에서 상품을 매입하여 해외에서 재매도하되, 그 상품이 스위스 영토에 들어오지 않는 거래를 말한다. 국립은행은 이러한 거래의 순수입, 즉 매출과 매입의 차액을 서비스 수출로 계상한다.
국립은행에 따르면 2024년 중계무역 수입은 586억 스위스 프랑으로, 국내총생산의 6.7%에 달하였다.1 이 상당한 수치는 오랫동안 원자재 트레이딩의 비중을 측정하는 기준으로 사용되었다. 그러나 이 수치에는 통계학자와 비정부기구들이 지적해 온 몇 가지 한계가 있다.
첫째 한계는 범위에 관한 것이다. 중계무역에는 엄밀한 의미의 원자재 트레이딩에 해당하지 않는 거래도 포함된다. 구매 센터를 스위스에 둔 다국적 기업의 공산품 거래가 그 예이다. 반면 상품이 물리적으로 스위스를 경유하는 트레이딩 거래는 제외되는데, 이러한 거래는 드물지만 존재한다.
둘째 한계는 수입의 성격에 관한 것이다. 중계무역 순수입은 총 트레이딩 마진에 해당하며, 스위스에서 창출된 부가가치를 산출하려면 여기에서 해외에 지급한 운송, 보험, 금융 및 검사 비용을 공제해야 한다. 따라서 마진의 상당 부분은 스위스 밖에서 제공된 서비스에 흡수된다.
셋째 한계는 변동성에 관한 것이다. 중계무역 수입은 원자재 가격과 트레이더의 마진에 따라 크게 변동하며, 이 마진은 위기 시에 확대된다. 에너지 위기로 특징지어지는 2022년 이후의 해들은 이 수입을 부풀렸다. 한 컨설팅사의 연구에 따르면 세계 원자재 트레이딩 부문의 이익이 2022년 1,040억 달러로 두 배가 되었다는 사실이 이를 보여 준다.2
주석
- 2026년 9월 확인한 스위스 국립은행의 중계무역 데이터에 기초한 메모. ↩
- “Trade finance : négoce à Genève, gare à l’hémorragie” (Trade finance: commodity trading in Geneva, beware of the haemorrhage), Bilan, 2025년 3월 3일, McKinsey 인용. ↩
일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.