거대 기업: 규모의 크기

대형 트레이더들은 매출액 기준으로 세계 최대 기업들에 속한다. 그러나 이 수치는 이들이 사고파는 재화의 가치를 반영할 뿐, 그 부가가치나 이익을 보여 주지는 않는다. 연도와 원자재 가격에 따라 가장 큰 회사들의 매출액은 수천억 달러에 이르거나 이를 넘어선다.¹ 비율로 보면 보다 적은 이들의 이익은 에너지 위기를 배경으로 2022년에 사상 최고 수준에 이르렀다.²

이러한 규모는 신중하게 해석해야 한다. 1억 달러 상당의 석유 화물을 사서 되파는 트레이더는 1억 달러의 매출액을 기록하지만, 그 마진은 수십만 달러에 불과할 수 있다. 연방통계청(FSO)이 2024년에 대해 192억 스위스 프랑으로 측정한 스위스 원자재 트레이딩의 부가가치는 이 산업 회사들의 합계 매출액 중 극히 일부에 해당한다.³

대형 트레이더들은 대부분 경영진과 임직원이 소유한 비상장회사이며, 2011년부터 증권거래소에 상장된 Glencore가 주목할 만한 예외이다.⁴ 이러한 소유 구조는 이들이 드러나지 않게 활동하는 이유, 공개 정보가 부족한 이유, 그리고 파트너들이 이익을 나누고 위험을 부담하는 이 산업 특유의 기업 문화를 설명해 준다. 또한 창업자들이 물러날 때 승계와 이전 문제가 중요해지는 이유도 이로써 설명된다.

계산 예시. 어느 트레이더가 원유 200만 배럴의 화물을 배럴당 80달러, 즉 1억 6,000만 달러에 사서 3주 후 배럴당 80.50달러, 즉 1억 6,100만 달러에 되판다. 총마진은 100만 달러로 매출액의 0.6%이며, 여기서 운임, 보험, 검사, 금융 비용 및 일반관리비를 공제해야 한다. 이 비용이 70만 달러라면 순마진은 30만 달러로 매출액의 0.2% 미만이다. 이 가상의 수치는 원자재 트레이딩에서 매출액과 부가가치 사이의 격차를 보여 준다.

주석

1. Trafigura, 2022년 12월 8일 보도자료: 2022 회계연도 매출액 3,184억 7,600만 달러(2021년 2,313억 800만 달러); Trafigura, 2023 Annual Report: 2,443억 달러; Trafigura, 2025년 12월 9일 보도자료: 2025 회계연도 2,403억 달러; Wikipedia (en), 항목 “Glencore”: 2025년 2,475억 달러; 항목 “Vitol”: 2021년 약 2,790억 달러, 2025년 3,430억 달러; Gunvor Group, “Results 2022”: 2022년 1,500억 달러(2021년 1,060억 달러); Wikipedia (en), 항목 “Mercuria”: 2022년 1,740억 달러. ↩
2. Public Eye, “War and crises – and commodity traders are making record profits”, 2023년 1월 19일: Trafigura 70억 달러(2021년 10월~2022년 9월 회계연도), Glencore 2022년 상반기 120억 달러, Cargill 약 67억 달러(2021년 6월~2022년 5월 회계연도); Gunvor Group, “Results 2022”: 사상 최대 순이익 23억 5,900만 달러, 자기자본 52억 8,600만 달러로 증가; swissinfo.ch, 2024년 7월 29일: Vitol 2022년 151억 달러, 2023년 132억 달러; Energy Connects, 2024년 4월 8일: Mercuria 2023년 약 27억 달러. ↩
3. Le Temps, 2025년 11월 18일, 앞의 출처. ↩
4. 2011년 5월 런던과 홍콩에서 Glencore 기업공개(IPO), 총 조달액 약 100억 달러, 기업가치 약 610억 달러; “Glencore”, en.wikipedia.org (2026년 9월 확인). ↩

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