EU 내의 제네바 자회사
제네바의 대형 금융기관들은 자회사를 통해 유럽연합(EU) 시장에 서비스를 제공하며, 그 조직 구조는 앞서 설명한 제약을 잘 보여준다. 전형적인 제네바 프라이빗 뱅크는 유럽 패스포트를 보유한 룩셈부르크 은행을 두고, 이 은행이 파리, 브뤼셀, 밀라노 또는 마드리드에 지점을 개설한다. 또한 유럽 고객을 위한 펀드를 운용하는 룩셈부르크 운용회사를 두며, 경우에 따라서는 기관 자산관리를 위한 EU 내 자회사도 둔다.1 포트폴리오 운용은 유럽 법이 허용하는 범위에서 제네바의 팀에 위임되며, 이를 통해 전문성과 부가가치는 제네바에 남는다. 반면 유럽 고객과의 계약 관계는 EU 법인이 담당한다.
이러한 조직에는 비용이 따른다. 여러 법인에 자본이 묶이고, 국가마다 경영 및 통제 기구를 두어야 하며, 복수의 감독기관을 상대해야 하고, IT 시스템도 중복된다. 한편 장점도 있다. 자회사들은 그 자체로 유럽 법인이므로, 유럽 고객과의 관계가 스위스와 EU 간 관계의 부침으로부터 보호된다. 이러한 비용을 감당할 수 없는 중규모 금융기관은 유럽 은행과의 협력 계약, 판매 플랫폼을 활용하거나 아예 진출을 포기한다. E부에서 설명하는 금융 중심지의 통합은 부분적으로 이러한 제약으로 설명된다. 유럽 시장에 서비스를 제공하려면 모든 금융기관이 갖추지는 못한 규모가 필요하기 때문이다.
요점. 제네바 금융 중심지의 유럽 시장 접근은 세 개의 동심원이라는 구도를 따른다. 즉 제네바에서 주의를 기울여 서비스를 제공하는 전문 고객, 자회사를 통해 서비스를 제공하는 개인 고객, 그리고 EU에 소재지를 둔 펀드이다. 2017년 이후 확립된 조세 투명성도, 2026년 패키지도 이 구도를 바꾸지 않는다. 대형 금융기관은 룩셈부르크 또는 리히텐슈타인 자회사를 통해 EU 시장에 서비스를 제공하고, 그 밖의 금융기관은 허용되는 한도 내에 머문다.
주석
- Pictet, 2023년 5월 31일 보도자료(pictet.com): Pictet & Cie (Europe) S.A.를 국경 간 조직변경을 통해 Bank Pictet & Cie (Europe) AG로 전환함으로써 유럽 은행 본점을 룩셈부르크에서 프랑크푸르트로 이전하였으며, 룩셈부르크, 프랑스, 이탈리아, 스페인, 영국 및 모나코에 지점을 둔다(프랑크푸르트 약 70명, 룩셈부르크 350명, 총 630명). Lombard Odier, “Luxembourg Office” 페이지(lombardodier.com): 2010년에 설립되어 2012년부터 유럽 자회사들의 모회사인 Lombard Odier (Europe) S.A.는 룩셈부르크 금융감독위원회(CSSF)의 감독 아래 은행업 인가와 유럽 패스포트를 보유한다. UBP, “Our offices” 페이지(ubp.com): 룩셈부르크의 Union Bancaire Privée (Europe) S.A.는 파리, 프랑크푸르트, 브뤼셀, 밀라노, 마드리드 및 리스본에 사무소를 둔다. ↩
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