비용 구조
자산관리 은행의 비용에서 가장 큰 비중을 차지하는 것은 인건비이다. 고객관리 담당자, 투자 전문가, 컴플라이언스 및 리스크 부서, 법무 담당자, IT 전문가가 비용의 대부분을 차지한다. 보수 수준은 높으며, 특히 상당한 고객층을 유치하고 유지하는 담당자의 경우 더욱 그러하다. 이 때문에 이러한 인력을 둘러싼 경쟁이 비용을 압박한다.
기술 비용이 차지하는 비중도 커지고 있다. 핵심 시스템, 운용 플랫폼, 보고 도구, 사이버보안, 자동화된 컴플라이언스가 이에 해당한다. 이러한 비용은 대부분 고정비이며, 기관의 규모가 작을수록 더 무겁게 작용한다.
컴플라이언스 및 규제 비용은 은행 비밀유지의 종언과 새로운 법률의 시행 이후 급격히 증가하였다. 여기에는 컴플라이언스 팀, 감사, 감독 부담금, 통제 및 보고 시스템, 교육이 포함된다. 이 역시 대부분 고정비이다.
인프라 비용, 즉 흔히 임대료가 비싼 지역에 위치한 사무실 및 일반관리비가 비용 구조를 완성한다. 제네바의 기관들은 제네바주(칸톤)의 사무 공간 부족으로 인해 높은 임대료를 부담한다.
영업비용 대비 수익의 비율, 즉 비용수익비율(cost-income ratio)은 수익성의 핵심 지표이다. 비율이 70%라는 것은 수익 1프랑당 70상팀이 비용으로 흡수된다는 뜻이다. 가장 효율적인 기관들은 현저히 낮은 비율을 보고하는 반면, 일부 소규모 기관은 90%를 넘어 그 모델이 취약하다.1
계산 예시. 어떤 은행이 100억 스위스 프랑을 운용하며 자산의 0.9%에 해당하는 수익, 즉 9,000만 스위스 프랑을 얻는다. 인건비는 4,500만 스위스 프랑, 기술 비용은 1,200만 스위스 프랑, 컴플라이언스 및 규제 비용은 800만 스위스 프랑, 기타 비용은 800만 스위스 프랑으로 총 7,300만 스위스 프랑이다. 비용수익비율은 81%이며, 세전이익은 1,700만 스위스 프랑이다. 시장이 15% 하락하고 자산도 이를 따라 감소하면, 비용은 그대로인 채 수익은 7,650만 스위스 프랑으로 떨어진다. 이 경우 이익은 350만 스위스 프랑에 불과하다. 가상의 수치이지만, 이는 이 모델이 시장에 얼마나 민감한지를 보여준다.
주석
- KPMG, Clarity on Swiss Private Banks 2025(2025년 6월 26일자 보도자료, kpmg.com): 2024년 비용수익비율 중앙값 75.5%(2023년 74.3%)로 3분의 2의 기관에서 상승; 자기자본이익률 중앙값 6.3%(2023년 7.4%); 22개 은행이 10% 이상의 수익률을 기록하고 9개 은행이 손실; 순이익 합계 40억 스위스 프랑 이상. ↩
일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.