자산관리의 벨에포크
19세기 말과 20세기 초, 제네바는 유럽 엘리트들이 즐겨 머물고 거주하는 곳이 되었다. 몽블랑 부두(Quai du Mont-Blanc)의 호텔들은 프랑스, 영국, 러시아, 이탈리아, 미국에서 온 귀족, 산업가, 금리생활자들을 맞이하였다. 그 가운데 일부는 도시나 그 주변에 영구히 정착하였다. 이 부유한 외국인들의 존재는 제네바 은행가들에게 자연스러운 고객층을 만들어 주었다.
자산관리는 성장하였고 전문화되었다. 프라이빗 뱅커들은 국채와 철도채, 대기업 주식, 여러 나라의 증권으로 구성된 분산 포트폴리오를 관리하였다. 이들은 신뢰, 신중함, 국제 시장에 대한 지식에 기초한 개인 맞춤형 서비스를 고객에게 제공하였다. 이들은 고객의 증권을 보관하고, 이자표와 배당을 수령하였으며, 투자와 다음 세대로의 가족 재산 이전에 관하여 자문하였다.
인접국 조세제도의 변화는 금융 중심지의 매력에 한몫을 하였다. 여러 유럽 국가가 세기 전환기에 소득세와 상속세를 도입하거나 강화하였다. 프랑스는 제1차 세계대전 직전에 일반 소득세를 채택하였다.1 이러한 변화는 일부 부유한 납세자들이 자산을 해외에, 특히 은행의 비밀 엄수와 온건한 과세가 보호를 제공하던 스위스에 예치하도록 이끌었다.2 1914년 이전에는 아직 제한적이었던 이 흐름은 전쟁 이후 상당한 규모로 커지게 된다.
벨 에포크는 또한 제네바가 국제적 소명을 분명히 한 시기이기도 하였다. 1863년에 창설된 적십자와 이 도시에서 열린 외교 회의들은 제네바를 국제 협력의 장소로 만들었다. F부에서 그 역사를 살펴볼 것이다. 금융 중심지로서는 국제기구와 외국인 방문객의 존재가 개방적이고 중립적이며 안전한 도시라는 이미지를 강화하였다.
유의. 20세기 초 제네바 금융 중심지가 외국 자본에 대해 지녔던 매력은 부분적으로 일부 고객이 자국의 과세를 피하려 한 데 기초하고 있었다. 1918년 이후 상당한 규모로 커지게 될 이 측면은 21세기에 들어 스위스와 그 상대국들 사이의 주요 갈등 원인 가운데 하나가 된다.
주석
- Assemblée nationale, “Institution de l’impôt sur le revenu” (www2.assemblee-nationale.fr): 1914년 7월 15일 공포된 재정법 제5조부터 제25조까지(1914년 7월 18일자 Journal officiel)에 의해 일반 소득세가 창설되었으며, 세율 상한은 2%였다; 1915년 소득에 대하여 1916년에 처음 적용되었다; 1917년 7월 31일 법률로 분류소득세가 창설되었다. ↩
- Christophe Farquet, Histoire du paradis fiscal suisse. Expansion et relations internationales du centre offshore suisse au XXe siècle, Paris, Presses de Sciences Po, 2018 (출판사 소개): “제1차 세계대전 이후 다른 유럽 국가들이 무거운 조세제도를 도입하는 동안 […] 전쟁 중 중립을 지켰던 스위스는 은행 비밀을 유지하고 외국 자본에 관대한 제도를 제공하였다”; 제3장: “L’affirmation du paradis fiscal suisse après la Première Guerre mondiale”(제1차 세계대전 이후 스위스 조세 피난처의 공고화). ↩
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