생산적 투자: 바로잡아야 할 불균형
제네바와 아프리카 관계의 주된 불균형은 트레이딩 및 자산관리의 활발함과 생산적 투자의 미약함 사이의 격차에 있다. Tribune de Genève는 2017년, 스위스-아프리카 비즈니스 서클(Swiss-African Business Circle)에 따르면 스위스 직접투자 가운데 대륙을 향하는 것은 겨우 1퍼센트에 불과하다고 지적하였다.1 2021년의 연방 전략 역시 아프리카의 경제적 잠재력이 스위스 기업들에 의해 대부분 활용되지 않고 있다고 강조하였다.2
이러한 미약함은 여러 요인으로 설명된다. 정치적·법적 위험 및 부패 위험에 대한 인식, 많은 시장의 작은 규모, 자금 조달의 어려움, 유럽·미국·아시아 시장에 대한 스위스 기업의 선호, 그리고 현지 투자를 필요로 하지 않는 활동, 즉 트레이딩과 자산관리에 기존 관계가 집중되어 있다는 점이다.
변화가 나타나고 있다. 제네바와 스위스의 주요 그룹들은 항만 및 물류 인프라, 농식품, 보건 및 서비스에 투자하고 있다. 아프리카 전문 사모펀드들이 대륙의 기업에 자금을 공급하고 있으며, 그 가운데 여럿은 제네바에서 운용된다.3 E부에서 설명한 제네바의 패밀리 오피스들은 아프리카 프로젝트에 직접 투자한다. 제네바가 그 중심지 가운데 하나인 임팩트 금융은 자본의 상당 부분을 아프리카, 특히 소액금융, 에너지 및 농업에 투입한다.
스위스의 기관을 포함한 개발금융기관들은 공적 보증과 마찬가지로 민간 투자자의 위험을 줄여준다. 공적·자선적·민간 자본을 결합하는 혼합금융(blended finance)은 아프리카를 주된 활동 영역으로 한다. 투자자, 재단, 국제기구 및 트레이더가 나란히 활동하는 제네바는 이러한 자금 조달을 구조화할 요소들을 갖추고 있다.
| 투자 경로 | 제네바의 관계자 | 분야 |
|---|---|---|
| 그룹의 직접투자 | MSC, 트레이더, 산업 기업 | 항만, 물류, 정제, 농식품 |
| 사모펀드 | 전문 펀드, 패밀리 오피스 | 성장 기업, 인프라 |
| 임팩트 금융 | 전문 운용사, 프라이빗 뱅크 | 소액금융, 에너지, 농업, 보건 |
| 혼합금융 | 재단, 국제기구, 민간 투자자 | 개발 효과가 큰 프로젝트 |
| 자선 | 제네바의 재단 | 보건, 교육, 인도적 활동 |
주석
- “Genève, capitale éphémère de l’Afrique” (Geneva, ephemeral capital of Africa), Tribune de Genève, 2017년 3월 21일. ↩
- 연방평의회, Stratégie pour l’Afrique subsaharienne 2021-2024 (Sub-Saharan Africa Strategy 2021–2024), 앞의 문서. ↩
- Geneva Solutions, “Bamboo Capital founder on turning six impact funds into a $500m opportunity” (genevasolutions.news): 2007년 Jean-Philippe de Schrevel(2001년 BlueOrchard 창업자)이 설립한 제네바 회사 Bamboo Capital Partners는 2020년 1월 혼합금융 플랫폼 SDG500(5억 달러, 그 가운데 공적 기금과 재단이 출연한 최초손실 트랜치 1억 4,000만 달러 포함)을 출범시켰다. 이 플랫폼은 국제연합 자본개발기금(UNCDF)과의 BUILD, 스마트 아프리카(Smart Africa) 연합과의 아프리카 대상 Tech for Impact 펀드, 국제농업개발기금(IFAD)과의 농업 펀드 등 6개 펀드를 결합한다. ↩
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