사모펀드와 아프리카 펀드
오랫동안 주변적인 활동이었던 아프리카 사모펀드는 2010년대 이후 체계를 갖추게 되었다. 범아프리카 및 지역 운용사, 에너지·농업·보건·기술 등 분야별 전문 펀드, 그리고 개발기금, 아프리카 연기금, 패밀리 오피스 및 재단과 같은 기관투자자가 그 구성 요소이며, 그 가운데 여럿은 제네바에 기반을 두고 있다.1 제네바에는 아프리카 펀드 운용사와 흔히 모리셔스나 룩셈부르크에 소재하는 이러한 투자기구를 구조화하는 자문가들이 있으며, 신흥시장 배분의 일부를 이에 투자하는 패밀리 오피스들도 있다. 수익률은 평가절하, 유동성 부족 및 투자 회수의 어려움의 영향을 받아 고르지 않았지만, 이 부문은 성장하고 있다.
이 자산군은 원자재 트레이딩보다 더 직접적으로 제네바의 자산관리를 아프리카의 실물경제와 연결한다. 케냐의 진료소, 세네갈의 냉장창고 또는 나이지리아의 결제회사에 자금을 공급하는 펀드는 현지에서 일자리와 소득을 창출한다. 이 자산군은 또한 제네바의 투자자에게 원자재가 제공하지 못하는 아프리카 성장에 대한 익스포저를 제공한다. 이 장은 아프리카에 대한 스위스의 생산적 투자가 미약하다는 점을 지적하였다. 사모펀드는 이를 바로잡을 수 있는 수단 가운데 하나이다. 다만 제네바의 운용사들이 이 시장이 요구하는 긴 시간 지평과 운영 위험을 받아들여야 한다.
주석
- 아프리카 사모·벤처캐피털협회(AVCA), 2024 African Private Capital Activity Report, 2025년 4월 17일 보도자료: 2024년 “African private capital fundraising more than doubled to US$4.0 billion”, 이는 지난 10년간 세 번째로 높은 수치이다; 거래 485건, 55억 달러(-7%); 투자 회수 63건(+47%); 금융 부문이 선두(거래 건수의 23%, 거래 금액의 33%); 남부 아프리카 129건, 서아프리카 105건, 동아프리카 99건, 북아프리카 77건; 아프리카 국내 투자자의 출자 약정은 2022년 1억 7,100만 달러에서 2024년 6억 3,900만 달러로 증가; 2024년 말 미집행 자본 103억 달러. ↩
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