생태계 속의 제네바: Taurus, 프라이빗 뱅크와 토큰화
제네바는 크립토밸리가 아니며, 그렇게 되려고 한 적도 없다. 스위스 암호자산 및 디지털 자산 생태계에 대한 제네바의 기여는 프라이빗 뱅킹과 그 서비스 제공자들로부터 나왔다. 가장 중요한 사례는 Taurus이다. Taurus는 Lombard Odier의 전 디지털 부문 책임자와 Syz Asset Management의 전 매니저가 2018년에 설립한 제네바 회사이다. 이 회사는 2021년 토큰화 자산 거래 플랫폼에 대해 증권회사 인가를 취득하였으며, 이 플랫폼은 처음에는 전문투자자와 은행에게만 개방되었다.1 오늘날 Taurus는 스위스 및 외국 은행에 암호자산 및 디지털 자산의 보관, 발행 및 거래를 위한 인프라를 제공하고 있으며, 이 분야에서 스위스 금융시장감독청(FINMA)의 인가를 보유한 회사 중 하나이다.2
제네바 회사가 인프라를 제공하고 은행이 고객과의 관계를 유지하는 이 모델은 금융 중심지의 전통에 부합한다. 제네바 프라이빗 뱅킹은 한 번도 기술 산업이었던 적이 없지만, 필요한 기술을 사들이는 법은 언제나 알고 있었다. 여러 제네바 금융기관은 고객에게 암호화폐의 보관과 거래, 암호자산 및 디지털 자산에 투자하는 펀드에 대한 접근, 그리고 점점 더 토큰화 상품, 즉 채권, 펀드 지분, 비상장 자산에 대한 지분을 제공한다. 수요는 젊고 기업가적이며 국제적인 고객층, 그리고 이 자산군에 대한 통제된 익스포저를 원하는 패밀리 오피스로부터 나온다.
원자재 트레이딩 역시 분산원장기술을 시험해 보았으나, 그 결과는 엇갈렸다. 2010년대 말 은행과 트레이더 컨소시엄들이 공유원장에 기반한 무역금융 플랫폼을 만들었는데, 그중 하나는 제네바에 본거지를 두었다. 이들 플랫폼은 신용장, 선하증권 및 검사증명서를 전자화하고자 하였다.3 그러나 도입은 더디게 진행되었다. 공유원장의 가치는 참여자 수에 달려 있고, 무역서류는 여전히 각국 법률의 적용을 받는데, 그 법률이 모두 전자적 증권을 인정하는 것은 아니기 때문이다. 그럼에도 여러 주요 상법 관할권에서 전자 무역서류가 법적으로 인정됨에 따라, 제H부에서 서술한 2020년의 사기 사건들로 인해 바람직해진 전자화의 길이 열리고 있다. 등록부에 기재된 단일 선하증권은 여러 은행에 여러 번 제시될 수 없다.4
주의. 자산의 토큰화는 그 가치도, 위험도 바꾸지 않는다. 토큰화된 건물은 임차인, 비용 부담 및 시장을 지닌 건물로 남으며, 토큰화된 채권이 여전히 발행자의 신용위험에 노출되는 것과 마찬가지이다. 바뀌는 것은 보유와 이전을 위한 인프라이다. 투자자와 자문가는 실재하는 인프라 혁신과, 실재하지 않는 수익의 약속을 구별해야 한다.
주석
- “La première bourse en crypto-actifs réglementée au monde est genevoise”(세계 최초의 규제받는 암호자산 거래소는 제네바에 있다), ICTjournal, 2021년 4월 20일: 2018년 제네바에서 설립된 Taurus, TDX 플랫폼에 대한 FINMA 증권회사 인가, 2021년 5월 10일 출범, 최초 이용자는 Arab Bank Switzerland, FlowBank, SEBA Bank 및 Hypothekarbank Lenzburg. ↩
- Chambers and Partners, Fintech 2026 – Switzerland, 앞의 문헌: SDX Trading AG, Taurus SA 및 VIAC Invest AG가 FINMA 인가 보유. ↩
- “Des acteurs majeurs du négoce fondent une start-up blockchain à Genève”(주요 트레이딩 업체들이 제네바에 블록체인 스타트업을 설립하다), ICTjournal, 2018년 9월 19일: 제네바 소재 komgo SA, ABN Amro, BNP Paribas, Citi, Crédit Agricole, ING, Rabobank, Société Générale, Gunvor, Mercuria, Koch Supply & Trading, Shell 및 SGS를 포함한 15개 설립 주주; ConsenSys와 함께 Ethereum 프로토콜에 기반한 플랫폼. ↩
- Electronic Trade Documents Act 2023. 이 법은 2023년 7월 20일 국왕의 재가를 받았고 2023년 9월 20일부터 시행되고 있으며, 전자 선하증권, 환어음 및 창고증권에 종이 서류와 동일한 효력을 부여한다; Osborne Clarke, “Electronic Trade Documents Act paves way for digitalised trade in the UK”, osborneclarke.com(2026년 9월 확인). ↩
일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.