제네바와 국제 고급 금융

19세기 후반, 제네바의 은행가들은 국제 금융의 대규모 거래에 참여하였다. 이들은 오랜 가족적·종교적 유대를 맺어 온 파리 오트 방크(haute banque)의 금융가들, 그리고 프랑스, 독일, 영국에서 성장하던 대형 주식회사 은행들과 협력하였다.

1863년 Crédit lyonnais의 설립은 이러한 유대를 잘 보여 준다. 앙리 제르맹이 리옹에서 설립한 이 신생 은행은 리옹, 파리, 제네바의 자본을 결집하였다. 여러 제네바 금융가가 이 은행의 초기 주주와 이사에 이름을 올렸다.¹ 몇 년 뒤 1870년대 초에 설립된 Banque de Paris et des Pays-Bas 역시 개신교 오트 방크의 이해관계를 결합하였으며, 제네바 사람들은 이들과 긴밀한 관계를 유지하였다.²

제네바의 은행가들은 외국 국채의 인수 판매 신디케이트에도 참여하였다. 러시아, 오스만, 이집트, 라틴아메리카의 차관과 도시 및 철도회사의 차관이 그 대상이었다. 이러한 거래는 수수료를 가져다주었고, 고객에게 고수익 투자 대상을 제공할 수 있게 하였다. 그러나 19세기 말 여러 차입국의 채무불이행이 보여 주듯이, 이러한 거래에는 위험도 따랐다.³

19세기 말에는 국제적 지분과 투자를 관리하기 위한 금융회사들이 제네바에 설립되었다. 흔히 금융 중심지의 은행들과 연계된 이 회사들은 유럽과 그 밖의 지역에서 산업 기업, 공익사업, 기반시설에 투자하였다.⁴ 이들은 지분 관리와 국제 투자 구조의 중심지로서 제네바가 맡게 될 역할을 예고하였다.

제네바가 국제 고급 금융에 편입됨으로써 그 명성과 네트워크는 강화되었다. 그러나 이는 동시에 19세기 말에 빈번해진 국제 금융위기에 금융 중심지를 노출시키기도 하였다. 제네바의 은행가들은 갈수록 복잡해지는 위험을 관리하는 법을 배워야 했다. 전신 덕분에 정보는 더 빠르게 전달되었고, 시장은 점점 더 서로 연결되어 갔다.

핵심. 19세기에 제네바의 은행가들은 프랑스 대형 은행의 설립, 외국 차관 신디케이트, 국제 금융회사의 창설에 참여하였다. 고급 금융으로의 이러한 편입은 금융 중심지를 강화하는 한편, 이를 위기와 국가 채무불이행에 노출시켰다.

주석

1. Fondation napoléon, “La fondation du Crédit lyonnais (6 juillet 1863)” (napoleon.org): 초기 자본금 2,000만 프랑, 액면 500프랑 주식 40,000주; 설립 회장 앙리 제르맹(1824–1905)이 2,150주를 보유; 353명의 최초 주주 가운데 70명이 넘는 스위스 주주가 있었으며, 이들은 주로 제네바, 바젤, 빈터투어, 샤프하우젠, 로잔, 베른, 취리히의 은행가와 증권중개인이었다; Wikipedia (en), “Crédit Lyonnais”: 1900년 총자산 기준 세계 최대 은행. ↩
2. Wikipedia (en), “Banque de Paris et des Pays-Bas”: 1872년 1월 27일 Banque de Paris(1869)와 Banque de crédit et de dépôt des Pays-Bas(암스테르담, 1863, 비쇼프스하임 가문)의 합병으로 설립; 설립자 가운데 앙리 밤베르제, 아돌프에르네스트 풀드, 외젠 구앵, 에두아르 앙치, 에드몽 주베르, 앙리 체르누스키가 있었으며, 앙치는 제네바 은행계의 이해관계를 대표하였다. ↩
3. Bank Underground (Bank of England), “Rescuing a SIFI, Halting a Panic: the Barings Crisis of 1890” (2016년 2월 10일): Barings는 1885년부터 1890년까지 1억 4,000만 파운드의 투자를 아르헨티나로 유입시켰다; 1890년 11월 8일 리더데일 총재와의 회동, 1890년 11월 15일 1,710만 파운드 규모의 보증기금 발표, Bank of England의 750만 파운드 대출; Wikipedia (en), “Ottoman Public Debt Administration”: 오스만 제국이 유럽 채권자들에게 진 채무를 상환하기 위해 1881년 설립된 기관. ↩
4. Wikipedia (fr), “Association des banquiers privés suisses”: 1890년에 설립된 Union financière de Genève는 Groupement des banquiers privés genevois의 형태로 존속하였으며, 이 단체는 2013년 12월까지 활동하였다. ↩

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