가족 거버넌스와 승계
가문 거버넌스는 패밀리 오피스가 기여하는 가장 가치 있는 분야 가운데 하나이며, B부에서 설명한 제네바의 선량한 관리(stewardship) 전통이 현대적으로 표현되는 분야 가운데 하나이다. 대규모 가문 재산은 역할, 의사결정 규칙, 공유 가치를 정하는 조직 없이는 3세대를 넘어 승계되는 경우가 드물다.1
가문 거버넌스의 수단은 다양하다. 가치와 규칙을 정하는 가족 헌장, 구성원들을 모아 중요한 결정을 내리는 가족 위원회, 전략을 정하는 투자위원회, 젊은 세대를 위한 교육 프로그램, 공동 재산에 들어가고 나오는 데 관한 규칙, 그리고 분쟁 해결 장치가 그것이다. 이러한 수단은 법적 구조, 즉 지주회사, 재단, 신탁과 결합되며, 제V장에서 그 요소를 설명한 상속 설계와도 결합된다.
은행가, 변호사, 피듀셔리(신탁·회계 서비스업자), 전문 자문가 등 제네바의 실무가들은 이러한 과정에서 가문을 지원한다. 이들은 다양한 문화와 나라의 많은 가문과 일하며 얻은 비교 경험과, 민감한 논의를 원활하게 하는 중립성을 제공한다. 앞으로 수십 년간 상당한 규모에 이를 세대 간 자산 이전은 이러한 지원을 금융 중심지의 주요 사업 분야로 만들 것이다.
가족기업의 승계는 특별한 문제를 제기한다. 소유·경영·거버넌스의 분리, 외부 경영자의 영입, 이탈을 원하는 구성원에게 제공하는 유동성, 이전에 대한 과세는 모두 장기적인 설계를 요구한다. 특히 원자재 트레이딩과 시계 제조 분야에서 국제적 가족기업의 본사가 자리한 제네바는 이 분야에서 공인된 전문성을 갖추고 있다.
사례. 한 가문이 3억 스위스 프랑으로 평가되는 기업과 1억 스위스 프랑의 금융자산을 소유하고 있다. 3세대 구성원 12명으로 이루어진 세 개의 가계가 소유권을 나누어 갖고 있다. 거버넌스가 없다면 배당, 투자, 매각, 외부 경영자 선임 등 모든 결정에 이해관계가 엇갈리는 12명의 동의가 필요하다. 헌장, 선출된 3명으로 구성된 가족 위원회, 정해진 가격으로 지분을 되사는 장치가 있으면 몇 주 안에 결정을 내리고, 이탈을 원하는 구성원에게 출구를 제공할 수 있다. 수치는 가상의 것이다.
주석
- “shirtsleeves to shirtsleeves in three generations”라는 격언은 20세기 초에 등장하였으며, 흔히 Andrew Carnegie가 한 말로 여겨지지만 그의 저술에는 나오지 않는다. Roy Williams와 Vic Preisser(Preparing Heirs, 2003)가 인용한 승계 실패율 70%는 1924년부터 1984년까지 일리노이주의 제조업체 200개를 대상으로 한 John Ward의 연구(1987)에서 나온 것으로, 그 “실패”의 정의에는 매각과 매수가 포함된다. Westreich의 비판적 분석(westreich.substack.com, “Do Rich People Really Lose Their Wealth in Three Generations?”) 참조. ↩
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