외환 통제와 지불유예 협정

1931년의 위기는 스위스 은행들에 또 다른 중요한 결과를 가져왔다. 여러 나라, 특히 독일에서 외환 통제가 도입된 것이다. 외국 은행들의 독일에 대한 채권은 동결되었고, 상환유예협정을 통해 단계적으로 상환되도록 정해졌다.¹ 독일에 크게 노출되어 있던 스위스 은행들은 자산의 일부가 수년간 묶이는 상황을 겪었다.

1930년대 중반부터 스위스와 독일 간의 무역은 청산협정을 통해 이루어졌다. 청산협정은 자유로운 외환 송금 대신 중앙 집중 계정을 통해 대금을 결제하는 방식이었다.² 유럽 전역으로 확산된 이 체제는 시장을 분절시키고 국제 지급을 행정적 통제에 복속시켰다.

제네바 은행들의 외국 고객, 특히 외환 통제를 받는 나라에 거주하는 고객에게 스위스에 자산을 보유하는 일은 더 가치 있으면서 동시에 더 위험한 것이 되었다. 더 가치 있다는 것은 그 자산이 자국의 제한을 벗어나 있었기 때문이다. 더 위험하다는 것은 그 자산의 보유가 자국 법령상 범죄가 될 수 있었기 때문이다. 은행가들은 이러한 상황에 적응해야 했으며, 이 상황은 제2차 세계대전의 딜레마들을 예고했다.

주의. 외국이 부과하는 외환 통제와 송금 제한은 은행을 곤란한 처지에 놓이게 한다. 고객의 자산이 거주국의 법률에 위배될 수 있기 때문이다. 자산이 고객 국가의 법령에 부합하는지의 문제는 1930년대에 처음 제기되었으며, 21세기에는 자산관리의 핵심 요건이 되었다.

주석

1. Wikipedia (en), “European banking crisis of 1931”: 1931년 7월 15일부터 라이히스마르크 태환 정지 및 자본 통제; 1931년 8~9월 채권국들과의 상환유예협정; 스위스 제2차 세계대전 독립전문가위원회(ICE), La place financière et les banques suisses, 요약(uek.ch): 독일의 국제 채권자들은 단기 대출을 회수하지 않기로 합의했다; 이 협정은 “1939년까지 모든 채권자에 의해 매년 갱신되었다. 그 후에는 일부 국가(미국, 벨기에, 네덜란드, 스위스)에 의해서만 갱신되었고, 1941년 이후에는 스위스에 의해서만 갱신되었다”. ↩
2. ICE, La place financière et les banques suisses à l’époque du national-socialisme, 요약(uek.ch, 간행물 13): “1934년부터 이러한 모든 지급은 청산협정으로 규율되었다”; Banque d’escompte suisse는 1934년에 청산되었고, Banque populaire suisse는 연방으로부터 1억 스위스 프랑을 받았다. ↩

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