암호자산과 디지털 자산: DLT법에서 토큰화까지 — 개요 및 요약
스위스는 암호자산과 디지털 자산에 완결된 법적 체계를 부여한 최초의 국가 중 하나이다. 그 안에서 제네바는 기술 기업들이 집중된 추크의 크립토 밸리와 시장 인프라가 위치한 취리히 사이에서 독특한 위치를 차지한다. 이 장은 그 체계와 제네바의 행위자들, 스테이블코인 규제에서 암호자산에 관한 자동 정보교환에 이르기까지 2026년에 남아 있는 쟁점들, 그리고 전통 자산의 토큰화 전망을 설명한다. 전통 자산의 토큰화는 금융 중심지에 있어, 19세기에 약속어음에서 은행 송금으로의 이행이 그러했던 것에 비견할 만한 인프라 과제이다. 이 장은 15년 동안 논쟁을 특징지어 온 두 가지 대칭적 오류, 즉 모든 토큰에서 혁명을 보는 열광과 거품만을 보는 경멸을 경계한다.
다섯 문장 요약
- 스위스는 2021년에 시행된 「분산원장기술법」(DLT법)으로 보완된 일반법을 통해 암호자산과 디지털 자산을 규율해 왔다. 이 법은 원장 기반 유가증권(droits-valeurs inscrits), 분산원장 기반 거래 시스템, 그리고 파산 시의 보호를 도입하였다. 이미 2019년에 두 개의 전문 은행이 인가를 받았다.
- 제네바는 프라이빗 뱅킹과 인프라 제공업체를 통해 이 생태계에 기여하며, 그중에는 2018년에 설립되어 2021년부터 증권회사 인가를 보유한 Taurus가 있다. 그 모델은 제네바 기업이 기술을 공급하고 은행이 고객과의 관계를 유지하는 방식이다.
- 2026년에 남아 있는 쟁점은 스테이블코인과 예금 토큰에 관한 것으로, 2025년 10월 22일 연방 차원의 의견수렴 절차가 개시되었고 2025년 9월 은행들의 타당성 연구가 나왔다. 또한 2025년 9월 26일 74개 파트너 국가와 함께 채택된 암호자산 관련 자동 정보교환도 쟁점이며, 첫 교환은 빨라야 2027년으로 예상된다.
- 자금세탁 및 제재 분야의 컴플라이언스는 트래블 룰을 포함한 고유한 요건과 함께 암호자산과 디지털 자산에도 적용된다. 2010년대의 사건들 이후 금융 중심지가 구축한 컴플라이언스 문화는 이 자산군이 그곳에서 일상적인 것이 되기 위한 조건이다.
- 이 10년의 과제는 유가증권, 펀드, 사모 자산, 무역 서류 등 전통 자산의 토큰화이며, 제네바는 이를 위한 법적 체계, 인프라, 제공업체를 갖추고 있다. 남은 과제는 금융기관들이 이러한 인프라를 도입하도록 설득하고, 유럽과 미국의 규제 동향을 따라가는 것이다.
일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.