통합원장과 핀터넷

국제결제은행(BIS)은 프로토타입 구축 외에도 미래 통화제도에 관한 개념적 틀을 제시해 왔다. 2023년 6월의 연례경제보고서에서 BIS는 통합 원장이라는 구상을 제안하였다. 이는 토큰화된 중앙은행 화폐, 토큰화된 상업은행 예금, 토큰화된 금융자산 및 실물자산이 공존하는 프로그래밍 가능한 플랫폼이다. 이러한 원장에서의 거래는 원자적으로 결제될 수 있는데, 이는 인도와 지급이 동시에 이루어지거나 아예 이루어지지 않는다는 뜻이다. 이로써 지시의 대조, 담보의 이전, 자금의 결제 등 현재 별개의 시스템 간 대사(對査)가 필요한 많은 단계가 단일한 처리로 통합될 것이다.¹

Agustín Carstens와 Infosys의 공동 창업자이자 인도의 디지털 신원 시스템 Aadhaar의 설계자인 Nandan Nilekani는 2024년 논문에서 “finternet”이라는 용어를 도입하며 이 구상을 확장하였다. 이들은 개인과 기업이 모든 금융자산을 통합 원장에 보유하고, 인터넷에서 정보가 전송되는 것처럼 손쉽게 이를 이전할 수 있는 상호 연결된 금융 생태계의 비전을 제시하였다. 이 논문은 명시적으로 하나의 비전이었다. 논문은 그러한 시스템을 구축하기 전에 토큰의 법적 승인과 프라이버시 보호를 비롯한 법적·규제적·거버넌스 문제가 해결되어야 한다고 인정하였다.²

이러한 개념적 작업이 바젤에 중요한 이유는, 그것이 BIS를 미래 통화제도의 설계자로 자리매김하기 때문이다. 통합 원장은 토큰화의 기술적 이점을 받아들이면서도 중앙은행과 규제받는 중개기관의 중심적 역할을 유지하는 설계이다. 이 설계가 관철된다면, 이를 규율하는 기준은 바젤에서 지급·시장인프라위원회(CPMI), 바젤은행감독위원회 및 금융안정위원회(FSB)에 의해 개발되고 혁신허브에 의해 시험될 가능성이 가장 크다. 이 설계가 관철될지는 BIS가 통제할 수 없는 요인들, 즉 각국 입법자의 결정, 대형 기술기업과 은행의 전략, 그리고 지정학적 환경에 달려 있다.

주석

1. BIS, Annual Economic Report 2023, 제III장, “Blueprint for the future monetary system: improving the old, enabling the new”, 2023년 6월. ↩
2. Agustín Carstens and Nandan Nilekani, “Finternet: The Financial System for the Future”, BIS Working Papers No. 1178, 2024년 4월. ↩

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