스위스 국립은행과 금융안정

「국립은행법」(NBA)은 스위스 국립은행(SNB)에 금융시스템의 안정에 기여하는 임무를 맡기고 있다. 국립은행과 스위스 금융시장감독청(FINMA) 사이의 역할 분담은 국제적 관행에서 일반적인 구분을 따른다. FINMA는 개별 금융기관에 대한 감독, 즉 미시건전성 감독을 담당한다. 국립은행은 시스템 전체의 안정성, 즉 거시건전성 관점을 살핀다. 두 기관은 양해각서에 기초하여 협력하며, 금융위기에 대비한 3자 체제 속에서 연방재무부와 조율한다.¹

여러 수단이 이 임무를 구체화한다. 국립은행은 FINMA와 협의한 후 시스템적으로 중요한 은행을 지정하고, 그 기능 가운데 어떤 것이 시스템적으로 중요한지를 결정한다. 국립은행은 시스템적으로 중요한 금융시장 인프라를 감시하며, 여기에는 Swiss Interbank Clearing 지급결제 시스템과 SIX의 증권결제 시스템이 포함된다. 국립은행은 매년 금융안정 보고서를 발표하여 스위스 은행 부문의 상황을 평가하고, 주택담보대출 및 부동산 시장의 위험과 같은 취약점을 지적한다.²

가장 눈에 띄는 거시건전성 수단은 스위스가 2012년에 도입한 경기대응 자본완충이다. 이는 신용이 과도하게 증가할 때 은행이 추가 자본을 보유하도록 하여, 경기가 반전될 때 손실을 흡수할 수 있게 한다. 스위스는 이 완충을 스위스 내 주거용 부동산에 대한 주택담보대출로 한정한 부문별 형태로 적용해 왔다. 연방평의회는 국립은행의 제안에 따라 2013년에 이를 발동하였고, 이후 비율을 인상하였다. 완충은 2020년 코로나19 팬데믹 초기에 대출을 지원하기 위해 해제되었다가, 주택담보대출과 부동산 가격의 지속적인 상승을 고려하여 2022년에 다시 발동되었다.³

국립은행은 또한 최종대부자이다. 국립은행은 지급능력이 있고 충분한 담보를 제공할 수 있는 은행에 긴급 유동성을 공급할 수 있다. Credit Suisse의 붕괴는 이 수단의 한계를 보여 주었는데, 그 은행에는 필요한 만큼의 담보가 없었기 때문이다. 이에 따라 연방평의회는 2023년 3월 긴급법을 채택하여, 국립은행이 추가적인 유동성 지원 대출을 제공할 수 있도록 하였으며, 그 일부는 연방의 채무불이행 보증으로 담보되었다.⁴ 공적 유동성 안전장치(public liquidity backstop)는 이러한 수단에 항구적인 법률상 근거를 부여하게 된다. 바젤과 관련하여 국립은행의 역할은 특별한 연관성을 갖는다. 국립은행은 국제결제은행(BIS)의 회원이며, 금융안정에 관한 국제 기준이 논의되는 바젤의 여러 위원회에 참여하고 있기 때문이다.

주석

1. 금융시스템의 안정에 기여할 스위스 국립은행의 법정 임무(「국립은행법」 제5조 제2항 e호, SR 951.11), FINMA와 SNB 간의 양해각서 및 연방재무부와의 3자 협력에 대해서는 SNB와 FINMA의 간행물을 참조. ↩
2. SNB의 시스템적으로 중요한 은행 및 기능 지정(「은행법」(BankA) 제8조 제3항), 시스템적으로 중요한 금융시장 인프라에 대한 감시(「국립은행법」 제19조 이하 및 「국립은행 시행령」) 및 연례 금융안정 보고서(Financial Stability Report)에 대해서는 SNB의 간행물을 참조. ↩
3. 주거용 주택담보대출에 대한 부문별 경기대응 자본완충(「자기자본 시행령」(CAO) 제44조), 2013년의 발동, 2014년의 인상, 2020년 3월의 해제 및 2022년 2.5%로의 재발동에 대해서는 SNB와 연방평의회의 간행물을 참조. ↩
4. 추가 유동성 지원 대출 및 시스템적으로 중요한 은행에 대한 SNB의 유동성 지원 대출에 대한 연방 채무불이행 보증 부여에 관한 2023년 3월 16일자 연방평의회 긴급 시행령에 대해서는 SR 952.3(현재 효력 상실) 및 SNB의 간행물을 참조. ↩

일반적인 정보 제공만을 목적으로 합니다. 이 글은 법률 또는 세무 자문에 해당하지 않으며, 개별 사안에 대한 자문을 대체하지 않고, 변호사와 의뢰인 간의 위임 관계를 성립시키지 않습니다. 이 글은 2026년 10월 기준의 법적 상황을 반영합니다.